法律研究 | 安杰世泽银行、保险、资管法律专刊（2024年10月）

赴港买保险莫忽视风险

Don't overlook risks when buying insurance in Hong Kong

近年来，越来越多的内地消费者选择赴香港购买保险。据统计，近两年内地消费者赴港购买保险的总金额已达数百亿港元。这一现象不仅反映了香港保险市场的吸引力，也引发了对其背后潜在风险的关注。

记者在采访中了解到，香港保险市场对内地消费者的吸引力主要体现在产品的灵活性、较高的投资回报和多币种选择。中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉表示，香港保险产品的保费相对合理，回报率高，保障范围广，尤其是在投资回报率和长期保障方面，香港保险具有一定优势。此外，香港保险产品还能够帮助投资者实现海外资产配置，从而受到内地消费者青睐。明亚保险经纪资深合伙人张杰认为，香港的分红型储蓄险从中长期来看，能够保证本金安全，预期内部收益率（IRR）可达到6%以上。这种高预期收益成为内地消费者赴港投保的主要动力。

虽然香港保险的吸引力巨大，但投资者在选择赴港投保时需要注意一些关键事项，以确保自己的合法权益和资金安全。在赴港办理投保手续方面，陈辉表示，根据香港保险监管规定，内地居民必须亲自前往香港签署保险合同，任何通过内地中介或远程操作购买香港保险的行为都是非法的。因此，投资者应警惕那些承诺全程代办、无需赴港的代理商，避免陷入“地下保单”陷阱。

来源：中国经济网

股票回购增持贷款竞赛火热，有银行与近百家上市公司达成合作意向

The competition of Share repurchase and increase loan is hot, some banks and nearly 100 listed companies to reach the intention of co-operation

距离股票回购增持再贷款政策官宣仅仅数日，银行已火速展开行动。10月21日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、中信银行等多家银行公布落地股票回购增持贷款情况，其中有银行透露，已与近百家上市公司达成合作意向。对此，分析人士指出，人民银行创设股票回购增持再贷款工具，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款购买股票，打通了人民银行资金定向支持资本市场的渠道，也能有效缓解银行面临的优质资产荒问题。在发放股票回购增持贷款的过程中，银行应明确准入条件和规则，坚持必要的标准，防控好信贷风险。

多家银行落地股票回购增持贷款

10月18日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》（以下简称《通知》），设立股票回购增持再贷款，以激励引导21家全国性金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，分别支持其回购和增持上市公司股票。

如何确保贷款资金专款专用

《通知》强调，21家金融机构发放的股票回购增持贷款，若与“信贷资金不得流入股市”等相关监管规定不符的，豁免执行相关监管规定；豁免之外的信贷资金，执行现行监管规定，严禁流入股市。

来源：北京商报

国际保险资管业发展趋势分析

Analysis of the development trends in the international insurance asset management industry

保险资金运用是保险公司最重要的经营活动之一，资金运用效率的高低与实现整体经营目标紧密相关。过去多年，欧美主要经济体长期处于低利率环境，以固收配置为主的保险资金运用一直承受较大压力。为稳定和提升投资收益，国际一流保险机构在资产配置、投资管理、业绩考核及风险管控等方面积极探索，积累形成了一系列有益经验。

保险资管业的基本情况

保险资管机构是国际资管市场的重要参与者。截至2023年底，全球保险资产规模超过20万亿美元，约占全球资产管理行业管理资产总规模的20%。TAI（Thinking Ahead Instiute）报告数据显示，全球前20大和前50大资产管理机构中，保险资管公司分别有3家和10家。

资金运用趋势分析

更加注重另类资产配置。另类投资是传统股债之外的主要投资类别，包括不动产、私募股权、大宗商品、基础设施和金融衍生品等。相比固收和权益资产，另类资产风险高、流动性差、估值难度大，与险资追求安全性、流动性和收益性特点匹配度不高，配置比例一直较低。欧美资管市场进入低利率环境以来，另类资产在提升收益、对冲风险、平滑波动等方面的价值越来越被险资接受和重视，已成为险资大类资产配置的重要领域。从配置方向看，私募股权、私募债券和不动产是重点，尤其注重投向前沿科技领域和保险科技企业，提升组合韧性，赋能主业发展。从投资占比看，另类资产配置比例得到明显提升。2022年，美国保险业配置私募股权和债券比例达到17%，较2015年提升10个百分点。欧美头部机构另类占比则更高。从收益贡献看，另类投资价值凸显。美国人身险行业通过加配私募股权和私募债券，2021年实现综合投资收益率4.28%，分别超出固收类资产、10年期国债利率34bp和317bp。展望未来，预计险资加配另类资产趋势将得到延续。近期知名国际投管机构康利公司（Conning Incorporation）对美国保险业调研显示，51%的受访机构计划在2024-2025年将私募资产配置比例提升至20%以上。

启示与建议

当前，国内固定收益投资利率中枢持续下行，保险资产端的投资收益压力持续增加，加之保险负债端成本居高不下，行业性利差损隐忧初步显现。展望未来，国内可能长期处于低利率环境，保险资金运用压力有增无减，加之我国保单利率受保险法保护，负债成本刚性特征相较欧美更加明显，保险机构资产负债匹配可能面临更大挑战。欧美头部主体在低利率环境下资金运用的趋势与经验，值得我国保险资管机构借鉴。

来源：中国银行保险报

中国失业保险覆盖2.45亿人：人社部

China's unemployment insurance covers 245m people: ministry

The number of people in China covered by unemployment insurance had reached 245 million by the end of September, sources with the Ministry of Human Resources and Social Security have said.

The ministry will promote the coverage of unemployment insurance to vocational workers, and optimize the linkage mechanism between employment, unemployment insurance and subsistence allowances, it said.

Data from the ministry shows that in 2023, 7.3 million unemployed people nationwide received unemployment insurance benefits totaling 72.9 billion yuan (about $10.4 billion), up 13.6 billion yuan from the previous year.

The monthly per capita unemployment insurance amount came in at 1,814 yuan last year, more than double that of 2012, the data shows.

来源：China Daily

中国央行首次开展SFISF操作

China's central bank conducts first SFISF operation

The People's Bank of China (PBOC) has conducted the first operation of the Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility (SFISF), aiming to leverage the role of financial institutions better in stabilizing China's capital market, according to the central bank on Monday.

The scale of the operation was 50 billion yuan ($7.04 billion).

The move came after the central bank on Oct 10 announced its decision to establish the SFISF with an initial scale of 500 billion yuan, as part of efforts to support the healthy, stable development of the capital market.

来源：China Daily

国家金融监督管理总局发布《银团贷款业务管理办法》

The National Financial Regulatory Administration issues the Administrative Measures for Syndicated Loan Business

为进一步优化完善银团贷款业务管理和监管，推动银团贷款业务规范健康发展，金融监管总局对《银团贷款业务指引》（以下简称《指引》）进行了修订，形成了《银团贷款业务管理办法》（以下简称《办法》），现正式发布。

2011年原银监会发布《指引》以来，银团贷款业务稳步发展，成为金融服务实体经济、支持大型客户和项目融资的重要方式。但随着市场环境变化，《指引》已不能完全适应当前银团贷款业务的发展需要。金融监管总局充分考虑银团市场的实际状况，对《指引》进行了有针对性的修订，起草形成《办法》。《办法》共七章六十一条，包括总则、银团成员、银团贷款的发起和筹组、银团贷款合同、银团贷款管理、银团贷款转让交易和附则等部分，进一步明确了监管导向，丰富了银团筹组模式，优化分销比例和二级市场转让规则，规范银团收费的原则和方式，并对银团贷款管理提出了更为系统化的要求。

发布实施《办法》是完善银行贷款业务管理的重要举措，体现了问题导向、守正创新、统筹兼顾的原则，能够有效推动银行在为经济社会发展提供高质量金融供给的同时，强化同业合作、有效防范化解信用风险。下一步，金融监管总局将加强督促指导，做好《办法》实施工作，推动银团贷款业务持续健康发展。

来源：国家金融监督管理总局

国家金融监督管理总局印发《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》

The National Financial Regulatory Administration revises and issues Notice on Relevant Matters Concerning Vigorously Promoting the Development of Commercial Annuities

为深入贯彻中央金融工作会议关于做好养老金融大文章的决策部署，落实《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕21号）要求，金融监管总局于近日印发《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》（以下简称《通知》），明确了商业保险年金的概念，提出了推动业务发展、加强监管的相关举措。

商业保险年金是对保险公司开发的第三支柱产品的统称。《通知》主要内容包括：一是明确商业保险年金的概念，即商业保险公司开发的具有养老风险管理、长期资金稳健积累等功能的产品，包括符合条件的年金保险、两全保险、商业养老金等。二是提出推动商业保险年金发展的政策举措和监管要求。三是优化个人养老金产品供给，提升产品的多样性和投保的便利度。四是支持创设兼具养老风险保障和财富管理功能、适合广泛人群购买的新型产品，要求保险公司优化资产配置，服务新质生产力发展。五是建立健全统计制度，加强监管制度体系建设，切实维护保险消费者合法权益。

《通知》的发布，有利于引导保险公司发挥精算技术、长期产品开发和长期资金管理的优势，为人民群众提供丰富多样的养老保障和跨期财务规划服务。金融监管总局将以《通知》发布为契机，推动保险公司加快补齐第三支柱养老短板，大力发展商业保险年金，不断优化产品和服务，打造人民群众信赖的行业品牌。

来源：国家金融监督管理总局官网

应急管理部办公厅、金融监管总局办公厅联合发布通知 强化安责险的事前预防功能

The General Office of the Ministry of Emergency Management and the General Office of National Financial Regulatory Administration Jointly Issues Notice to Strengthen the Ex-Ante Preventive Function of Safety Responsibility Insurance

近日，应急管理部办公厅、金融监管总局办公厅联合发布《关于充分发挥安全生产责任保险功能作用助力安全生产治本攻坚三年行动的通知》（以下简称《通知》），要求保险机构在开展安责险业务中，要积极建立完善风险分析研判和结果应用机制，鉴别区分高、中、低风险生产经营单位，根据风险大小和类型，分类施策开展事故预防服务。

《通知》明确，应急管理部门要协同金融监管机构，指导保险机构将生产安全事故隐患排查服务，作为安责险事故预防服务的重中之重，特别要对照重大事故隐患判定标准，着力发现和消除由于风险管控措施缺失或执行不到位而形成的重大事故隐患。

《通知》提出，强化安责险的事前预防功能。其中，保险机构在开展安全生产标准化建设服务中，要协助投保单位健全完善安全管理体系，利用费率浮动机制鼓励加强安全生产标准化系统性管理，对于达标单位在下一个保险周期适度下调保险费率，推动形成长效机制。

来源：中国银行保险报

署理财政司司长主持第30届东亚保险大会开幕礼

Acting Financial Secretary officiates at the Opening Ceremony of the 30th East Asian Insurance Congress

为期四日的第30届“东亚保险大会”于9月24日开幕，吸引逾1,000名来自三十多个城市及国家的保险公司、再保公司、保险经纪、监管机构、行业专家及业界菁英代表参与。该两年一度的东亚保险大会已经成为全球顶尖保险业领袖聚首一堂、探索在迅速崛起的东亚地区缔造商机及应对挑战的重要交流平台。

本届大会以“建基过去 回到未来—建构2044后的东亚保险新世代”为主题，讨论八大与保险行业息息相关的重要议题。从区域经济到保险业生态，从科技到可持续发展，每个专题讨论环节均以一部著名电影为题，既突出讨论的主旨，也为参与者留下更深刻的记忆。

第30届东亚保险大会筹备委员会主席尹玄慧女士在其欢迎致辞中表示：“香港第三次主办东亚保险大会，有别于其他保险业会议，东亚保险大会能在严肃的行业讨论和欢乐氛围中，取得恰到好处的平衡，同时能够促进成员城市之间的友谊。

来源：香港保险业联会网站

主席姚建华先生于2024东亚保险大会香港会议致辞

Welcome Remarks by Mr Stephen Yiu, Chairman, at East Asian Insurance Congress Hong Kong Conference 2024

Since its inception in 1962, the East Asian Insurance Congress(“EAIC”) has become the largest and most recognized event of its kind in this region. It seeks to advance industry solidarity and tackle emerging challenges by congregating bright minds from insurers and reinsurers, insurance intermediaries, government bureaus, financial regulators, rating agencies, research institutes, professional and training bodies as well as media organizations.

Chairman Yao are deeply indebted to the Hong Kong Federation of Insurers for bringing around 1,000 participants from 31 jurisdictions to join the 30th EAIC. The Executive Board has indeed made an informed decision given the status of Hong Kong as a regional insurance hub, boasting the highest penetration rate, the second-highest density and the 16th largest total premiums in the world. However, there is still a lot that the industry can do to realize its full societal value. Viewed in this context, the Insurance Authority (“IA”) is charged with the statutory duties of enhancing prudential and conduct supervision while stepping up business facilitation. It has thus set itself the strategic goal of deepening financial inclusion and bridge protection gaps through balanced and sustainable market growth.

来源：香港保监局网站

2023年香港保险业务经审计统计数字

Audited statistics of Hong Kong insurance industry in 2023

保险业监管局（保监局）根据获授权保险公司呈交的经审计报表及精算数据，于2024年9月30日公布2023年香港保险业务统计数字。年内毛保费总额达$5,421亿，较去年上升0.8%。

2023年香港保险业务的统计数字摘要载于附件，而详细资料可于保监局网站下载。

来源：香港保监局网站

保险业监管局欢迎《2024年施政报告》

Insurance Authority welcomes 2024 Policy Address

保险业监管局（保监局）欢迎行政长官2024年10月16日发表的《2024年施政报告》（《报告》），当中包括多项措施支持保险业稳健发展及巩固香港作为环球风险管理中心的优势。

香港具备“超级联系人”和“超级增值人”的功能，为内地企业“走出去”或海外企业“引进来”提供双向跳板。保监局主席姚建华先生说：“保监局将积极支持企业加强风险管理能力，重点工作包括争取大型海内外机构在本地成立专属自保保险公司及中国出口信用保险公司早日落户香港，并研究开拓更多海事保险产品和服务。”

另一方面，《报告》提到保监局将在明年启动就风险为本资本制度的政策检讨。姚先生指出：“构思中的方向包括透过调整资本额要求，鼓励保险公司投资于本地基建项目以分散风险和助力长远经济发展，我们将与业界保持密切沟通。”

来源：香港保监局网站

保联回应《2024年施政报告》

HKFI's Response to the 2024 Policy Address

香港保险业联会（保联）欢迎香港特别行政区行政长官10月16日于《2024年施政报告》中公布多项与保险业相关的政策。保联乐见政府若干措施与保联的建议一致，有利提升本地保险业的优势，重振香港国际保险枢纽的地位，尤其是以下措施：

1. 研究透过基建投资的资本要求丰富保险公司资产配置以助分散风险，并带动北部都会区等基建投资；

   
   

2. 继续争取内地大型国企及海内外企业在港设立专属自保公司；

   
   

3. 加大力度吸引海内外重点企业在香港设立总部或分部业务，而财经事务及库务局今年内会提交条例草案，制订引入公司迁册机制；

   
   

4. 继续加强香港航运优势，包括优化和推广税务优惠、招揽海运服务企业落户及加大培育海事人才。

来源：香港保险业联会网站

安杰世泽合伙人陈雷、阎冰律师受邀参加货物运输保险代位求偿操作指引成果发布会

Partners Chen Lei and Yan Bing were invited to attend the launch conference of the Cargo Transportation Insurance Subrogation Operation Guidelines

2024年9月26日下午，货物运输保险代位求偿实务研讨暨货物运输保险代位求偿操作指引成果发布会于上海市浦东新区航运发展促进中心成功举办。本次会议由上海航运保险协会、上海航运保险协会货运险专委会、上海市律师协会保险专业委员会、上海市律师协会海事海商专业委员会联合主办。来自各航运保险机构、律协专业委员会的60余位业界人士参加了本次会议。会议在热烈的氛围中就货物运输保险代位求偿实务问题难点展开讨论，并发布货物运输保险代位求偿操作指引成果。

在成果发布环节，中国人民财产保险股份有限公司航运保险运营中心、上海航运保险协会操作指引项目组组长邵山先生，中国人寿财产保险股份有限公司航运保险运营中心、上海航运保险协会货运险专委会主任罗海萍女士，分别为会议开幕致辞，表达了对此次成果的肯定。北京安杰世泽（上海）律师事务所合伙人、上海市律师协会海事海商专业委员会主任陈雷律师表达了对大家到来的感谢，并介绍了《货物运输保险代位求偿实务指南》一书的编撰思路和使用方法。

来源：法大保公众号

安杰世泽货物运输保险代位求偿实务研讨暨新书发布会在北京成功举办

AnJie Broad cargo insurance subrogation practice seminar and book launch successfully held in BeiJing

2024年10月11日，安杰世泽律师事务所主办的“货物运输保险代位求偿实务研讨会暨新书发布会”活动在北京圆满结束。《货物运输保险代位求偿实务指南》一书由安杰世泽水险律师团队精心编纂，凝聚了团队二十年来在货物运输保险代位求偿领域的专业智慧与实战经验。该书由中国法治出版社（原中国法制出版社）隆重推出，是其匠心之作。

本次发布会内容紧贴行业脉搏，聚焦行业实际需求，依托安杰世泽水险团队深厚的专业底蕴，旨在通过知识分享与经验交流，为行业同仁提供实战指南，助力业务精进。活动吸引了众多财产保险机构、物流运输公司、贸易企业及行业专家的热情参与，现场气氛热烈，互动频繁。

来源：法大保公众号

合伙人陈俊律师受平安资管邀请开展股权投资计划实务专题交流

Partner Chen Jun was invited by Ping An Asset Management to conduct a special exchange on the practical aspects of equity investment plans

2024年10月18日，北京安杰世泽律师事务所合伙人陈俊律师受平安资产管理有限责任公司（以下简称“平安资管”）邀请，为平安资管及平安集团下属保险机构开展股权投资计划实务专题交流。

本次专题交流聚焦股权投资计划业务，陈俊律师通过对不同类型股权计划实操案例的解析，梳理了股权计划项目业务实践中的难点、要点及相关解决方案，并结合不同业务场景探讨股权项目交易结构设计过程中的重点问题及关注事项。参会人员就相关业务实操层面的具体问题与陈俊律师进行了深入讨论，本次专题交流获得了主办方的高度评价。

来源：法大保公众号

安杰世泽合伙人受邀撰写钱伯斯2024年保险诉讼实务指南

AnJie Broad partners were invited to contribute to the Global Practice Guides：Insurance Litigation 2024

近日，国际权威法律调研及排名机构钱伯斯（Chambers and Partners）出版的《全球实务指南：保险诉讼2024（Global Practice Guides：Insurance Litigation 2024）》正式发行。安杰世泽合伙人詹昊律师、万佳律师、王雪雷律师及崔巍律师受邀撰写了该指南中国篇章。

该章节深度剖析了中国保险诉讼领域所展现出的多元化发展态势，阐述了随着中国保险业的快速发展，保险诉讼案件的数量也随之显著攀升，且不断涌现出与新型保险政策相关的诉讼案件。这一系列变化不仅推动了保险行业的进步，也促使相关法律体系日趋健全和完善，并对未来的发展趋势进行展望。

来源：法大保公众号

短期出口信用保险下“知险后出运”条款的理解与适用

Understanding and application of the “shipment after knowledge of risk”clause under short-term export credit insurance

作者：王雪雷 刘颖

我国当前的短期出口信用保险是为降低国内出口商对境外买家应收账款的收汇风险，其承保的业务信用期限一般在一年以内，最长不会超过两年。随着我国出口贸易的扩张，短期出口信用保险业务也得到了迅速发展，为我国企业，特别是小微企业的出口业务提供了非常大的支持。

基于出口信用保险的保险人对保险标的了解程度及承保风险把控有限的特点，保险人对投保人提供的信息具有较其他险种更高的要求，因此保险人在承保、理赔、追偿等环节设置了不同的制度，用于把控承保风险，降低因投保人或被保险人未及时通报风险可能诱发的道德风险。例如，信用限额审批制度、知险后出运免责制度、迟延申报可能损失降低赔偿金额制度等。本文聚焦知险后出运免责制度，从短期出口信用保险的特点出发，结合司法实践中的相关案例，讨论“知险后出运”条款在实践适用中应关注的重点问题。

“知险后出运”条款指的是在被保险人方知道或应当知道约定的风险已经发生，被保险人仍继续向买方出口货物或提供服务的，保险人无需对该部分损失承担赔偿责任[1]。在此基础之上，被保险人知道或应当知道买方根本违约或预期违反贸易合同的情况通常也被纳入保险人免责的范围。结合笔者的案件办理经验及检索的司法案例情况，笔者总结以下保险人需要在理赔及司法实践中重点关注的问题：

一 、“知险后出运”条款的效力问题

二、准确认定保单约定的“知险后出运”中的“风险”

三、根据实际情况合理判断被保险人是否知道或应当知道风险发生，符合“知险后出运”条款设置本意

四、参照《保险法》精神，知险后承保的保险人无权主张“知险后出运”条款免责

来源：法大保公众号

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