上周五市场成交金额激增2800亿元左右至0.88万亿，本周一却锐减约1800亿元至0.7万亿元，昨日又减少约1200亿元至0.58万亿元，大幅波动。
这节奏是不是有点熟悉，与7月31日前后如出一辙。那么，A股会不会重演8月的震荡下行行情？看持筹者与持币者的态度或能找到答案。
如“养家心法”所述：“股票走势（短线）本质是持币者与持筹者的博弈产生，应该多揣摩两者之心，让自己站在主动的这一方即可。”而衡量持币者与持筹者心理状态最重要的标准是能量的变化。
自5月21日以来（这波下跌行情的开启），市场日均成交金额为0.66万亿元，其中，8月日均成交金额仅有0.59万亿元，尤其是期间有4个交易日成交金额在0.5万亿元下方（为近4年低量），与1-5月0.89万亿元的日均成交金额相差较远。
一方面表明持筹者惜售，不愿割掉手中“带血的筹码”。从“同花顺全A指数”自7月9日以来步入震荡走势，累计上涨0.95%也可以看出端倪。
另一方面也意味着场外资金已累积到较高水平，且部分持币者伺机而动，寻求做多的机会。7月31日与8月30日成交金额能激增约3000亿元，快速恢复至0.89万亿左右的水平，也可以验证。
总而言之，持筹者惜售，持币者伺机而动，市场具备反弹或反转的条件，它需要或是一次持续性的放量，或降息、人民币升值等利好消息的持续发酵。因此，我们对9月的行情持乐观的态度。
不过，行情如何波动，基本面良好，股价合理或低于内在价值的股票，才具有更高的安全边际，真正有望穿越周期。
在我们最新一期《个股估值总汇》名单中，“5星+A/B”（成长性评级为5星，且股价处于内在价值之下或在内在价值区间—A/B点）股票共有45家，选择范围充沛。市场一致预期显示，这45家股票中有37家公司未来两、三年的盈利年复合增长大都在15%及以上。
其中，在15%-20%这一组有14家，20%-30%这一组有15家，30%及以上的公司有7家。这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值，颇具买入落差，符合价值投资的买入理论。
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