拉长时间看，股市中，投资者一定是八亏一平一赚，非常残酷。
若一个投资者刚进入股市就连续亏损，甚至将本金亏完，他应该不会相信自己是“天选之子”，能成为十个人当中唯一赚钱的那个人。大概率会及时止损并退出这个市场，这未尝不是件好事。
若是借助“新手光环”入市就大赚，或多次体验账户由腰斩到大赚的感觉，往往会形成一种幻觉，认为自己与财富自由只隔“一层窗户纸”，只要再努力一点用功一点，就能把这层窗户纸捅破，成为股市中少数能赚钱的人。
结果努力了几年甚至是十几年，那层“纸”似乎永远捅不破，换来的仅是一次次的伤心和失望，以及账户的不断缩水，反而更糟糕。
其实，若是投资者能在股市中多次大赚甚至是翻倍，表明其已有交易体系或模式具有一定的适用性，始终无法保持稳定，根源大概率在于大局观存在问题，即对当时市场环境考虑不足。
市场环境即是市场运行的状态，近几年比较流行的是按市场情绪来划分，可分为低位震荡-主升阶段-高位震荡-主跌阶段，如此反复。
同样的信号，放在不同的市场阶段，结果肯定是截然不同的，如主跌阶段杀伤力最强，不管用什么理论、模式都是亏多赚少，适合多看少动。
上升阶段容错率最高，不管用那种技术、理论去做，大概率能获利出来，区别可能仅是获利的多寡而已。
有人会问，事前应如何去划分市场所处的阶段？大致可以通过市场成交能量、有无主流板块、核心个股表现以及赚钱效应和亏钱效应的变化来判断。
总而言之，投资者应弄懂自己的交易体系在哪种市场环境中成功概率更高，并据此指引自己的交易。
当然，从长期看，基于基本面良好，股价合理或低于内在价值的股票建立的交易体系，才具有更高的安全边际，真正有望穿越周期。
在我们最新一期《个股估值总汇》名单中，“5星+A/B”（成长性评级为5星，且股价处于内在价值之下或在内在价值区间—A/B点）股票共有35家，与上期基本持平。市场一致预期显示，这35家股票中有27家公司未来两、三年的盈利年复合增长大都在15%及以上。
其中，在15%-20%这一组有11家，20%-30%这一组有9家，30%及以上的公司有7家。这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值，颇具买入落差，符合价值投资的买入理论。
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