投资组合的6大管理要素
财富
财经
2024-08-26 07:04
广东
一个稳定而有效的投资组合同时也意味着要能解决好如何管理的问题。按照彼得·林奇先生的经验，管理好一个投资组合可以大致如下展开。1、作为个人投资者，可以跟踪10只左右的股票，最好不要让组合超过10只股票。“拥有3-10只股票会令人感到合适”。对这些股票，必须严格的考察，充分了解，因此需要足够的时间。如果不花够时间，就可能了解不全面，遗漏掉一些关键的细节。拥有股票就像是教育好孩子——不要介入超出能力范围的事情。由于个人投资者往往时间有限，其分析的优势并不会超过证券分析师，不宜多样化，“为了多样化而分散投资，是毫无意义的”。但也不要只投资一、二只股票，因为有时很有可能尽了最大的努力，也难免掉进了不可知的坑里，成为不可预测的受害者。 2、必须持续跟踪投资组合中的每一只股票。“买进即忘”的策略有可能是灾难性的。必须回答两个基本问题：“（1）相比每股收益，股票价格是否仍然具有吸引力？以及（2）正在发生的哪些事情在推动公司的盈利增长？”经常思考这些问题，理清了答案，可以避免过早卖出的决策错误。如果公司的盈利持续改善，竞争能力和管理水平不断增强，基本面并没有改变，那么就应当继续持有。市场整体衰退或过分渲染短期负面因素是股市常见的现象。因为非常了解投资组合中公司的经济状况，那么在股价下跌时，或将会是一个极好的廉价增仓机会。 3、由于投资活动并非严格的科学，因此应当容忍暂时的损失，并接受意外事件的发生。“如果我的10只股票中有7只达到了预期，那么我很高兴。如果我的10只股票中有6只达到了预期，那么我也很感激。”为什么林奇先生会“感激”？因为这就“足以在华尔街创造一个令人羡慕的业绩记录”。 4、必须把精力集中于弄清公司的业务问题上，而不是在不可能实现的事情上浪费时间。基于对大市走势的预测来买入或卖出，可能导致糟糕的结果。短期市场的跌宕起伏与正确的投资无关，但却能给聪明的投资者提供廉价建仓的机会。在股票价格持续下跌时低价卖出，绝对是一个悲剧，如果这样做的话，“永远不会在股市投资中获得满意的利润”。止损卖出很多时候意味着抛弃了一些优秀的股票，也浪费了股票分析的成果。 5、只要公司的基本面保持良好，就应当继续持有，甚至加仓。因为“所有证据告诉你它会上涨，而且一切都在按你的预期发展，卖出将很可惜。”确实，有时需要咬紧牙关等待其他人也认识到公司良好的基本面。所以，当股票价格运动方向不明时，要习惯于耐心持有。林奇赚到的大部分钱是在买入并持有股票的第三或第四个年头。但如果基本面恶化，或价格上涨到基本面难以支持的时候，就应该考虑卖出，并把资金投入到一个具有更美好前景的公司。6、对于偏离内在价值的股票，应该保持清醒的认识，不要尝试参与输家的游戏，否则最后可能就成为输家。应该与公众的情绪保持距离。股市本身就具有误导性，大部分投资者更容易被误导。另一方面，采取逆向思维是必要的，但也不要总是乐于采取这种策略，因为市场并不总是错的。还有一点必须记得，即使是公认的成长股也可能成为不好的投资对象，因为伟大的公司也有价格上限，树不会长到天上去，它们也有气力用尽的时候。在投资领域，几乎所有的事情都有可能做过头。当成长股或明星股被市场的热情捧高的时候，就有可能出现巨大的漩涡，虚高的股价容易导致巨大的投资灾难。![]()
