来源：合富永道
作者：基辛哥
蝴蝶效应二季度在资管领域出现，央行今至手工补息倡议直接导致银行理财和公募基金债券基金和货币基金规模大增。
2024年4月，央行通过市场利率定价自律机制发布了《关于禁止通过手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩序的倡议》，要求倡议发布之日起，银行不得以任何形式向客户承诺或支付突破存款利率授权上限的补息，此前违规作出的补息承诺，在付息日一律不得支付，并要求银行于2024年4月底之前完成整改。禁止手工补息后，收益敏感型的企业客户资金转战非银市场，公募基金和银行理财形成了对高息存款的替代。据统计，仅4月份理财产品存量规模就增加2 .5万亿元左右，规模增速远超季节性因素。毫无疑问，一部分收益敏感的存款资金进入理财产品和公募基金，助推两大行业规模增长。这种规模变动从公募基金货币基金规模增加的TOP10就可以看出端倪：济安金信基金评价中心数据显示，货币基金规模增加TOP10上半年规模增长都超过了600亿元，其中华夏基金、鹏华基金和南方基金增长规模都超过1000亿，截止9月9日数据，已经有8家基金公司货币基金规模跨越5000亿大关。而华夏基金、鹏华基金和博时基金都是新晋5000亿货币基金军团。
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资料来源：济安金信基金评价中心
济安金信基金评价中心数据显示，2024年上半年华夏基金货币基金增加1147亿元，鹏华基金增加1120亿元，南方基金增加1062亿元，广发基金增加899亿元，博时基金增加877亿元，中银基金增加876亿元，交银施罗德基金增加739亿元，建信基金增加688亿元，万家基金增加667亿元，平安基金增加633亿元。
截止8月30日，公募基金货币基金规模增长TOP10近一年业绩都超过了市场平均1.69%的平均收益，其中，建信基金在TOP10中近一年业绩最为出色，平均收益为2%，行业排名14/153；第二名为平安基金，平均收益为1.98%，行业排名24/153；鹏华基金排名第三，平均收益1.97%，行业排名26/153。业绩靠后的是万家基金和中银基金，平均收益为1.75%和1.85%。
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资料来源：济安金信基金评价中心
济安金信基金评价中心数据显示，从货币基金增长规模最大的产品看，博时合惠货币B、天弘余额宝货币、广发活期宝货币B、华安现金宝货币B、中银活期宝货币A、南方天天利货币B、交银活期通货币A、鹏华添利宝货币B、国泰货币B、华夏收益宝货币B等10只货币基金是2024年上半年规模增长最大的TOP10。其中博时合惠货币B规模增长高达625亿元，近一年业绩为2.2%，行业排名72/864。从机构占比变化看，机构占比提高了1.07%，显示该基金增长的625亿基本都是机构所为；类似情况还有广发活期宝货币B、华安现金宝货币B、鹏华添利宝货币B、南方天天利货币B、国泰货币B、华夏收益宝货币B。这些B类货币基金近1年和3年业绩都很出色。如国泰货币B近3年收益为7%，行业排名8/688；鹏华添利宝货币B近3年收益6.87%，行业排名24/688；南方天天利货币B近3年收益为6.96%，行业排名11/688；博时合惠货币B近3年收益为6.93%，行业排名14/688；广发活期宝货币B近3年收益6.87%，行业排名25/688；华夏收益宝货币B近3年收益6.83%，行业排名34/688。相比而言机构占比高的货币基金近3年收益都比散户占比的货币基金高。此外，机构占比都在80%以上，且集中度还在增加，上半年新增基本为都是机构进入。
