来源：合富永道
作者：围基解密
基金契约里投资范围明明白纸黑字约定的是“本基金将不低于80%的股票资产投资于国内A股市场上具有良好成长性和基本面良好的中小盘股票”而实际上持仓前十基本上是500亿-1800亿市值的大上市公司。有基民质疑这种与契约明显不符挂羊头卖狗肉是不是“风格漂移”呢？
华安中小盘成长混合就是这样一只价值风格漂移的基金。根据市场通常对中盘股的界定：主要依据市值大小，位于大盘股和小盘股之间。具体来说，中盘股的总市值介于50亿至500亿之间。此外，中盘股的划分还涉及到流通盘的大小，一般认为流通盘在1亿左右的股票可以视为中盘股。然而，华安中小盘成长混合 2024年2季度前十大重仓有9只市值都超过500亿元所有前十大持仓股票股本都超过2.98亿元，超过1000亿市值的重仓股有3只。毫无疑问这是一只头铁大盘股的中小盘基金。
表1、华安中小盘成长混合 2024年2季度股票投资明细
华安中小盘成长混合基金经理为华安基金经理李欣，李欣目前“1拖13”管理13只基金，主要涉及股票型、偏股混合型和偏债混合型3类基金。该基金认为，公司未来盈利的增长是股价上涨的主要驱动因素，因此将优先投资于现时估值水平较低、具有持续高成长潜力的中小盘股票。首先,本基金将采用定性分析与定量分析的方法,主要选择成长潜力较大的中小市值上市公司，列入本基金的初步备选股票库。在选股的量化指标中，主要考虑包括主营利润增长率、息税前利润增长率、净资产收益率、价值成长比率、市净率、市盈率等指标。然后,本基金将对有成长潜力的上市公司进行进一步案头研究和实地调研，深入研究企业的基本面。
针对基金管理人“风格漂移”，监管部门曾雷霆出手，对基金管理人存在“风格漂移”等问题、部分基金托管人存在的内控制度不完善等问题被通报，对违规机构或责任人员采取了责令改正、出具警示函、谈话提醒等监管措施。监管部门重拳出击大受市场各方欢迎，托管机构和保险等大型机构投资者也对“风格漂移”开始了严加防范。防止主题基金“挂羊头卖狗肉”，风格漂移情况，不少托管行也开始要求基金公司自查“风格库”或者“主题库”，对照主题基金合同里关于产品风格特征的描述，去检查相关基金的风格库是否与之相吻合；要求基金公司提供风格库制度和入库具体标准，由托管行自行动态维护；部分托管行检查主题基金的前二十大重仓股是否符合主题界定。
《公开募集证券投资基金运作管理办法》第31条明确规定，基金名称显示投资方向的，应当有百分之八十以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。从这一角度上看，监督基金的投资运作是托管行的职责所在。托管行近年来关注主题基金风格库的管理情况，严防死守风格漂移对基金的投资运作起到督促作用，维护了投资人的利益。托管行加强主题基金的投资监督，有利于基金行业更加规范向前发展。但是托管行也面临着人手紧面对天量的基金产品数量和纷繁复杂的专业问题难以解决，急需专业机构施以援手。
作为所有基金评级机构中唯一一家坚持十多年对基金“风格漂移”会以不予评级处罚的评级机构，济安金信基金评价中心以投资者利益为重，在基金评级机构中始终独树一帜旗帜鲜明地反对“风格漂移”，坚守“公平交易”等评级底线，10余年如一日以基金业吹哨人为己任，对基金风格漂移不予评级早有明确规定。因为，风格漂移的基金经理往往在赌性上“更胜一筹”，且常常伴随不公平对待持有人的问题。
有基民会问，如果自己买的基金经理出现风格漂移，或者持有该风格飘移基金经理管理的其他基金该怎么办？
一旦发现上述情况就一个字撤。远离渣男基金，别当韭菜，本金很贵，请勿浪费。
