AI泡沫还有多远？
作者 I 杨文静
报道 I 投资界PEdaily
时间回到2020年底，位于美国旧金山的OpenAI办公室里，一对意大利裔美籍兄妹决定辞职。
哥哥名叫达里奥·阿莫迪（Dario Amodei），时任公司研究副总裁，妹妹丹妮拉·阿莫迪（Daniela Amodei）则从工程经理一路做到安全政策副总裁。他们，都是OpenAI的早期员工。
两个月后，他们带队创办另一家AI公司——Anthropic。后面的故事超出了所有人的想象：ChatGPT横空出世，全球掀起了一场AI革命；OpenAI一跃崛起炙手可热的超级独角兽，而昔日默默无闻的Anthropic，也成为OpenAI最大的劲敌。
近日，Anthropic宣布拿下亚马逊40亿美元的投资，估值已经飙升到400亿美元（近2900亿人民币）。同一时间，孙正义掌舵的软银也投给OpenAI约15亿美元。如此疯狂的融资竞赛，正在AI江湖里不停上演。
离开OpenAI
两兄妹，缔造2900亿估值
这是一群理想主义者的故事。
在从事人工智能之前，达里奥·阿莫迪本科学的是物理学。毕业后，他想做一些对人类产生影响的事情。彼时人工智能并不如当下火热，达里奥想到一个突破口——研究智能的最好方法就是研究人脑。
于是，他选择继续攻读研究生，学习神经科学和计算神经科学。这位学霸相继在斯坦福、加州理工和普林斯顿完成学业，期间开始逐渐触到人工智能。博士后出站，达里奥进入百度和谷歌大脑团队任职。
和哥哥相似，丹妮拉·阿莫迪最初也没有在人工智能领域深耕。机缘巧合下，她选择转行，进入一家叫Stripe的金融科技公司，开始接触到人工智能。
2015年，一场硅谷大佬们的谈话诞生了一个新物种——OpenAI。次年，OpenAI创始团队邀请到还在谷歌做研究院的达里奥加盟，成为公司最早期的员工之一，两年后丹妮拉也加入进来。
达里奥是一个技术天才，在OpenAI的5年间，他先后带领团队开发了OpenAI的早期产品GPT-2和GPT-3，成为首批记录人工智能规模定律和规模化的技术大牛。
正是这段经历，达里奥逐渐意识到AI可能比想象中强大，它带来的安全问题也比想象中更严峻，然而，OpenAI似乎并不能解决他的顾虑。2020年6月，GPT-3问世，半年后他与妹妹丹妮拉决定一同辞职。
跟随他们的还有GPT-3的部分开发团队，其中就包括GPT-3论文的第一作者Tom Brown。2021年2月，他们一起创立了新公司Anthropic，顾名思义，这是属于人类的AI。
Anthropic曾在官网上发布一篇长文，阐述团队对AI的理解和AI未来的看法，开篇第一句就是：“我们创立Anthropic是因为我们相信人工智能的影响可能与工业和科学革命的影响相当，但我们并不相信它会顺利进行。”
这句话贯穿了整个Anthropic的运作路线，同样也贯穿阿莫迪兄妹至今的AI生涯。
公司成立两个月后，Anthropic在A轮融资中筹集了1.24亿美元；一年后再次拿下5.8亿美元的B轮融资，团队随之扩展到40多人。就在这一年（2022年），OpenAI正式发布ChatGPT，全球掀起AI狂潮。
2023年3月，Anthropic发布了类似ChatGPT的AI对话系统Claude，名字来源于信息论的创始人克劳德·香农，Claude系列也是被业内公认安全性和可控性最强的大模型之一。
此后，Anthropic融资爆发：5月，4.5亿美元的C轮融资到账，投资方包括Spark Capital、谷歌、SalesforceVC、Sound Ventures、ZoomVentures；接下来的几个月里，SK Telecom、亚马逊、谷歌等接连出手，融资金额也节节攀升，截至2023年10月，Anthropic的总融资额就超过了76亿美元。
如今一年过去，Anthropic已有将近1000名员工，估值高达400亿美元（近2900亿人民币），成为了OpenAI最大的劲敌。
没有最疯狂，只有更疯狂
AI融资停不下来
AI融资竞赛比想象中疯狂。
这一次，Anthropic在官网宣布——亚马逊新增40 亿美元投资，并将AWS（亚马逊云）确立为Anthropic的主要云和培训合作伙伴。这将使亚马逊对Anthropic的总投资达到惊人的80亿美元，并保持其少数股东的地位。
同时，Anthropic也表示会进一步扩大与AWS的合作，提出将“从芯片到软件的技术基础，共同推动下一代人工智能研究和开发。”其中就包括合作开发AI芯片，以及AWS业务的进一步渗透。
亚马逊可谓是重磅押注，从27.5亿美元追加C轮至今的每一次投资都超过10亿美元。双方的绑定性也进一步加强，不过达里奥曾公开表达过将会让Anthropic保持独立。
戏剧性的是，就在Anthropic官宣之前，马斯克旗下的xAI刚刚宣布在最新一轮融资中成功筹集50亿美元，估值飙升至500亿美元。投资方包括Sequoia Capital（红杉）、Andreessen Horowitz-a16z、Valor Equity Partners、卡塔尔投资局QIA，阵容强大。
xAI异常迅猛，2023年7月才宣布成立，2024年5月就拿下60亿美元的B轮融资，估值一度飙升至240亿美元前后。
而稍早前，OpenAI在官网宣布最新一轮融资筹集了66亿美元（约460亿人民币），融资后估值达到1570亿美元（超11000亿人民币）。
同时，投资人阵容被披露——由美国风投公司Thrive Capital领投，微软继续参投，英伟达、软银都进行了首次跟投。此外，其他投资方还包括Khosla Ventures、Altimeter Capital、富达、Tiger Global（老虎全球基金）、阿联酋投资公司MGX等。
这是全球创业公司近年来规模最大的融资，让OpenAI一举成为仅次于字节跳动与SpaceX的全球第三大独角兽。
疯狂仍在继续。最新消息，OpenAI传出获软银15亿美元新投资的消息，允许员工在新要约收购中出售股票。至此，OpenAI估值达到1570亿美元，再次刷新了人们的认知。
他们身后，隐约可以看到互联网巨头的博弈：支持OpenAI的微软；支持Anthropic的亚马逊；xAI的兄弟公司特斯拉，此外还有收购Character.AI的谷歌……硅谷巨擘们通过砸下真金白银，成为这场浪潮里的参与者。
就像有人说，“上一代大佬们似乎正在挑选下一代人选”。如此疯狂融资情景，即便在曾经叱咤风云的互联网历史上也极为少见。
风投史上最大泡沫？
敲响警钟
一时间，几乎所有人都确信，AI塑造的下一个时代即将来临，但与此同时，风险也在逼近。
“人工智能泡沫，如今正在接近临界点。”Sequoia Capital（红杉资本）合伙人 David Cahn（大卫·卡恩）发出警告。
学术界曾有人提出当前AI存在的三大问题——
1、泡沫太大，仍处于技术成熟度曲线（hype cycle）的高峰阶段，喧嚣埋没理性，需要一个冷静期；
2、以偏概全，对成功个案不顾前提地放大、泛化，过度承诺；
3、期望过高，用户神化AI的预期效果，提出难以实现的需求。
其中，业界争议最多的就是AI大模型如何覆盖巨额亏损。今年4月，达里奥给出一组数据，目前市场上人工智能模型的培训成本已高达约1亿美元，预计到了2025年和2026年，这一成本将飙升至50亿或100亿美元。
然而，对应创造的收入却相对惨淡。即便是行业老大OpenAI，预计今年亏损也将达到约50亿美元，还没有包涵员工薪酬、以及几项还没有充分解释的巨额支出。OpenAI曾预计2029年就能扭转亏损困局，但有不少人提到一个前提——它得先撑到2029年。
另一边，AI开始出现收购潮。先是微软以6.5亿美元买下独角兽Inflection AI；接着亚马逊收购Adept AI，并一同将接近66%的员工纳入麾下。最近则是谷歌以25亿美元估值收购Character AI，这一数字相对这只独角兽的估值高点已是腰斩，即便如此，仍有不少人认为收购价高于Character AI本身的价值。
回到国内，历史上“AI四小龙”的教训犹在眼前，如今六家跻身独角兽的大模型公司几乎还没有找到长期的盈利模式，却在一年多的时间内迅速拿下巨额融资，同时也不可避免陷入了算力与价格内卷之中。
上个月，来自杭州的AI明星公司波形智能卖身OPPO，创始人收拾行装入职手机大厂，这或许是国内大模型赛道一个不易察觉的转折点。在此之前，金沙江创投朱啸虎甚至提出一个更极端的看法：“AI大模型‘六小龙’最好的归宿就是被大厂收购。”
最近，百度创始人李彦宏在一场论坛上公开谈到了AI泡沫，他提到“在AI挤泡沫阶段，那些无法满足市场需求的伪创新将会被清洗掉，这之后，有1%的企业将脱颖而出。”
问题是，谁会是那剩下的1%？
