上周五重磅会议的消息确定了，接下来的开会的时间是巧妙放在4号到8号，一般而言，会议都是在双月的月底召开，而这次却延期到11月初召开。2024年11月8日，美国利率决议+鲍威尔发布会；因为假如懂王如果二次登台，对我们的经济和出口影响还很大，懂王上台美国通胀有望重新上升，降息节奏可能变缓，人民币可能再度承压。而且懂王对我们征收高额关税，影响我国出口、拖累经济，我们财政刺激的力度可能会更大些，会增加出口退税和补贴来反制。根据部分投行的估计，特朗普上台之后，美方大概率取消我们最惠国待遇，将我们的进口产品平均税率从19%增加到32%，以此推算中国对美出口将下降8-10%，整体出口下降2-3%；悲观情景下，美对华关税抬升至60%，对美出口下降20-30%，整体出口下降4-6%，将明年出口由正增长打入萎缩区间。而这次美国大选与上一次很大的不同就是，懂王和哈哈姐的民调仍咬得很紧，在真正的选举结果揭晓之前，会存在很大的变数。民调显示：哈里斯支持率47.5% / 川普仅46.5%说个背景，美总统大选采取“选举人票”制度，全国上下一共有538张选举人票，抢到270张就能当美总统。同时由于美国大多数州都有着明确的支持倾向（例如民主党100%能赢下加州），且绝大多数州都采取“赢家通吃（所有选举人票）”的制度，所以近年来7个摇摆州93票的得失，基本上等同于大选的最终结果。举个简单的例子：加州共100个人投票，其中60个投哈里斯，40个投川普，那么加州胜利者为哈里斯——加州所代表的55票全归哈里斯所在的蓝色democratic party所有。当然，如果你的对手太过强悍，也需要用点邪门歪道，例如选票造假，据美国全国公共广播电台（NPR）等多家媒体25日报道，美国大选中的“摇摆州”宾夕法尼亚州兰开斯特县的官员表示，选举工作人员发现大约2500份选民登记表可能存在欺诈行为，并对此展开调查，美国广播公司（ABC）称，另外两个县也接到类似举报，要求查找问题。这让我想起了小的时候见证过的村委会选举，有人挨家挨户送肥皂和洗衣粉，还有人送鸡蛋，为的就是村民手里的选票，美国也不例外，有人回去敲门拜访，送上几美元的答谢，假如哪个区域受益于某一企业，两党也会利用影响力把一整个区域收割掉。![]()
据美国有线电视新闻网(CNN)报道，俄勒冈州波特兰地区和华盛顿州温哥华发生了两起与总统选举投票箱有关联的疑似纵火案，这两起案件导致数百张选票被毁。
据今日俄罗斯（RT）报道，宾夕法尼亚州当地居民发视频指责投票站提前关闭，影响选民投票。此外，网上还流传着宾夕法尼亚州雄鹿县选举官员擅自截断投票队伍，阻止选民提早投票的消息。还有诸如佛罗里达州没有任何行为能力的婴儿能拥有选票权；宾州有黑客攻击投票系统，只有民主党候选人可以选，其它候选人无法被选中；宾州还有一位选民打开政府邮寄过来的选票，她发现保密信封和回邮信封都是封死了。很显然，选民为了把选票放入信封寄回，就不得不用裁纸刀将其拆开，然而，这样的话，你的选票就会看上去像被篡改过而作废了；乔治亚州一名叫做马娇蕊议员发推说在她的Whitefield郡，投票机直接把投懂王选票在机器里改成了Kamala，选民明明选的是懂王，结果打印出来的收据上显示的却是Kamala 而乔治亚法官又刚刚裁决不允许手工计票，所以马娇蕊特地提醒选民，一定要核对你的选择和打印的收据。加州的一个男子发现邮寄选票被扔进加州下水道，加州应该是红州，但是，民主党控制着整个选举系统。若后面双方选票非常接近，这些小插曲就可能会被翻出来，届时国会山暴乱随时可能再次出现。为了应对这一情况的出现，拜登推动国防部形成了新的指令，授权美军在对待抗议人群时，使用致命武器，并赦免士兵给抗议人群带来的伤害，说白了就是可以随便打死抗议者，这很明显是针对特朗普支持者的改变，如果再次发生国会山请愿活动，恐怕将血流成河了…允许哈里斯团队选票造假，不允许特朗普带人抗议，这就是美国的新形势！![]()
目前中美敌对态势已经形成，美因为大选很多针对性政策处于真空期，无论谁当选必然是加快，加强，对华政策因此汇率波动可以预见，外资大幅流出可以预见。大家共识关税会影响出口，实际上除了新能源的太阳能，电车，电池，建筑机械，船舶，制造业大部分都会受影响，轻工产品，包括海外电商，涉及面广。因此相关产业链都面临重大利空，就像西伯利亚寒潮来袭我们现在主要的政策预期是化债，实际上制造业的寒冬和通缩没有改变，在未来一段时间也不会有逆转预期，同样的国家投资主导的自主替代需要非常长时间的持续投入，风险高效果不确定带来高波动。乌云已在眼前，为什么股市依然表现出盲目乐观呢！通常我们解读为预期管理的作用，因为有政策拖底和政策预期，这个因素打的太满可能真正政策落地的时候变成灰犀牛。
所以我们要等到那一刻再通过政策开启上攻，另外，从制度上来说人大常委会是批国债额度的，而新的增量政策会不会出台，就看美国这一哆嗦了。但在财政政策公布之前，市场的逻辑依然是”基本面向下，流动性向上“。比如外资，这一波抄底进来的外资，80%已经止盈跑了。过去一周，海外主动管理型的基金净卖出2.4亿美元。（上周买入10.6亿美元）
过去一周，海外被动型的基金流入5.8亿美元（上周买入12.5亿美元）
简单来说，外资在且战且退了不过大家也无需过度担心，看了一下数额，也就这样吧，再看看A股目前成交量。而现在A股流动性有2万亿左右，外资并不是主要矛盾。另外我们要注意了，现在外媒说的每个字都要看三遍以上再想想要不要纳入自己判断的依据。很多信息都是滞后且无效的，你看到的只是想给你看到的。因为中国人实在太爱小作文了。![]()
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