一年前，某位被媒体称为言辞犀利的大咖说，美元黄昏来了.....
结果，黄昏不仅久久未至，反而今年美元一口气涨了3.42%
认为降息就是美元熊市开始，全球央行降低美元储备比例，必然导致美元下跌.....底层逻辑或过于简单
一
美元的强势分为二部分，以美国大选为分界线。
大选前，美元在9月18日开启降息，降息50点。
作为首次降息，不是常规25点，而是50点，确实口味有点重。
但是，美元没有走弱，原因是：其它主流货币降息幅度更大。
美元指数是一个综合指数，里面最大成份是欧元，占57.6%，其次是日元，13.6%
美元降息前，欧元已经降了三次，累计达75点，不是跑得慢了，就必然名次落后，只要对手跑得更慢，还是能维持原来的名次。
静态看降息决定美元强弱，是太简单的判断
动态看息差，才是货币强弱的理由。
至于日元，咱就不说了，还只有0.25%的低息，美元再怎么降，全球投资者会因为美元降息，拿美元换日元吗？
显然不能！
二
第二个阶段，是大选落定，特朗普胜选。
从11-5日开始，美元发飚，一口气涨了1.8%
原因是什么？简单讲二点
首先，大选落地，风险因素没了，避险情绪没了，资金回流美国
其次，特朗普说了一句：但凡不用美元的国家，加征100%的税
当然，我觉得他是“勇闯天涯”喝多了，说梦话，但对全球市场确有影响。
大家觉得，如果不用美元，会加税，如果用多美元，美元就强了。
可以说是特朗普效应。
市场是建立在预期上，而不仅仅是实际的行为上。
三
未来怎么看：
首先，还是要回归基本面，要理解美元为何能强。
个人的理解有二个方面：
一、利差：
就是前面所说的，美元是不是能维持或者扩大与其它主流货币的利差，如果美元能保持与其它货币的利差，就算降息，也会保持强势。
大家都降，A比B降得少，全世界还得拿A货币，资金逐利性决定的。
二、美国经济和美股
美国经济如果仍保持强劲，目前GDP在2.8%的高速，美股科技“七姐妹”今年保持股价飚涨，仍会吸引全球资金。
说穿了，现在全球钱多，要找个地方投
欧洲行吗？日本呢？拿美国比，没有英伟达，也没有微软，这种比较优势，对全球投资的资金是有致命吸引力。就连过去几年全球投资明星地的印度，也扛不住了，自高位下跌了10%
数据显示，自10月以来，外国投资者已抛售超过130亿美元的印度股票。
而与此同时，流入美国的资金却在创纪录，据媒体援引EPFR数据，截至上周三的一周内，美股ETF和共同基金吸引了近560亿美元的资金，创下2008年以来第二大单周流入纪录。此类基金已连续七个月吸引资金流入，为2021年以来持续时间最长的一次。
自大选日以来，美国市值飙升1.8万亿美元。美元（实际有效汇率）目前处于55年来的最高水平，美国股市相对于全球股市的比率处于75年来的最高水平。
认真做一下研究，思考一下，美元指数，它的走势过去，其实就是受二个力量影响，一是利率，一是股市。
四
这波美元上升，可能会告一段落。
所有利好兑现了。
我要说一个重要的因素，也就是，特朗普可能并不想见到强势的美元。
这不利于美国制造业，这是他的票仓和支持率所在。
在第一个任期中，他做的一件事，就是想让美联储主高席鲍威尔宣布降息，来推动美元走弱，增加出口，增加就业。
所以这一次特朗普竞选的时候，讲的东西，其实是：
“既要....又要....”的语境
既要大家用美元，这样美元会强，又要制造业出口顺利，这样美元弱，这是鱼与熊掌不能皆得。
市场目前采取一个极端 ，认为特朗普上台后，要美元强，如果不是呢？
具体如何，只能等1月20日特朗普上台后，看他的真实观点。
但，现在美元已经基本上price in所有的利好，所以接下来美元调整的概率会大一些。
五
人民币汇率，我之前视频也好，文章也罢，讲过几次。
观点没有变过。
关注出口数据，国内消费数据这二个数据。
如果数据越不好，人民币走强越难。
今年仍是全球配置的关键年！
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