日本央行谨慎“收官” 未给明年1月加息“开保票”

财富 2024-12-19 17:45 北京

12月19日，日本央行行长植田和男表示，若要实现经济和物价前景，将继续调整宽松程度；如果经济和物价走势与预期一致，将继续加息。植田和男是在日本央行12月议息会议后的新闻发布会上做出上述表示的。稍早时候，日本央行以8-1的投票结果将基准利率维持在0.25%不变，只有一位委员田村直树投票反对，他建议12月加息至0.5%。

这是日本央行本年度的最后一次议息例会。因此，日本央行以年内两次加息行动“收官”2024年：在3月加息结束负利率时代、7月意外加息25个基点之后，其在随后的9月、10月和12月连续三次按兵不动。在日本央行12月利率决议公布之后，日元对美元汇率再度跌破155关键点位。本月迄今，美元兑日元汇率已上涨约2.8%，日元成为全球主要货币中跌幅最大的货币之一。截至《金融时报》记者19日下午3点45分发稿，当天亚太股市“跌声”一片：日经225指数、韩国综合指数、印度SENSEX30指数等均处在小幅下跌范畴。

整体来看，

日本

央行决策者对于未来的加息之路措辞谨慎。“日本经济正在适度复苏，尽管出现了一些疲软迹象。

” 植

田和男表示，维持利率不变的决定主要是基于对工资趋势、海外经济的不确定性和下一届美国政府政策的评估。2024年美国当选总统特朗普的关税政策以及报复性关税可能会对日本经济产生很大影响。他还说，日本央行加息步伐一直是渐进的，因为潜在的通胀和通胀预期一直在缓慢上升；潜在通胀缓慢变化和价格预期变动意味着不会在每次会议上加息。日本当前实际利率仍处于非常低的水平。每次议息会议都会通过评估数据来决定政策。

植田和男延续了之前的温吞表态，并未给明年1月日本央行是否会加息开出“保票”。植田和男如此表态并不意外，毕竟数月前股市震荡仍旧让人心有余悸。日本央行曾在7月31日突然加息25个基点，植田和男随后的鹰派言论以及市场对美联储降息预期上升，大幅推高日元汇率；日元大涨导致日本股市出现史诗级暴跌：8月5日，日经225指数收盘跌12.40%，创1987年以来最大单日跌幅；过去三个交易日最大跌幅达到22.19%；日本东证指数触发熔断机制，并创下八年来最大单日跌幅，自7月份高点回落20%。这也导致美股在内的全球股市遭遇“池鱼之殃”出现大跌。

日本

央行随后不得不立即承诺：不会在市场不稳定时加息，强调了当前政策鸽派的一面；这才推动日本股市大幅回升、日元走软。

加拿大皇家银行资本市场驻新加坡亚洲外汇策略主管埃尔文表示，本以为12月美联储例会上发出的鹰派声明，可能有助于日本央行提供更多的鹰派暗示。但事实并非如此。野村证券分析师认为，美联储12月例会让日本央行陷入困境：日本央行不能过于温和，这样能阻止日元下滑。但也不能过于鹰派。明年1月日本央行加息的几率已经降至50%。还有分析师认为，明年1月日本央行议息会议将在特朗普

入住

白宫后的数天召开。考虑到特朗普未来政策的不确定性，1月并非最佳加息时点，植田和男可能会把加息时点后延至明年3月，以便得到更多的研判时间。

与日本央行不同的是，美联储在数小时前的12月“收官”例会上，再度降息25个基点：今年以来，美联储分别在9月、10月和12月连续三次降息，降息幅度高达100个基点。尽管美联储和日本央行货币政策背道而驰，但与2024年初市场主流预测截然相反的是，今年以来，日元兑美元汇率大幅走软：从年初的141快速下滑，年中甚至一度跌至162低点，目前在155附近徘徊。

对于日本未来的经济和通胀前景，本次日本央行的表态与之前类似，未有太多亮点。日本央行称，经济温和复苏，但仍存在一些弱点；日本经济和物价前景的不确定性仍然很高。在直至2026财年的3年预测期的后半段，通胀水平可能与日本央行的物价目标基本一致。

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来源：金融时报客户端
记者：莫莉
编辑：段嘉希
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