北京时间12月19日凌晨,美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.5%之间。这是美联储自今年9月以来连续第三次降息,全年的累计降息幅度达到100个基点,但美联储官员们预计明年仅会降息两次。
在今年前两次议息会议上,美联储均下调了利率:9月份首次下调利率50个基点,原因是有迹象表明劳动力市场可能正在走弱。上个月,美联储宣布将联邦基金利率下调25个基点,这是美联储年内第二次降息。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话也释放了许多政策信号。
美联储主席鲍威尔认为,美国2024年PCE通胀率预期为2.4%,2025年的预期为2.5%,可能还需要一两年的时间才能达到2%的通胀目标,未来的降息将取决于通货膨胀的进一步发展。鲍威尔在记者会上表示,“包括今年行动在内,我们已经把政策利率从峰值水平下调了一个百分点,货币政策立场的限制性明显削弱。有鉴于此,以后在考虑进一步的利率调整时,我们可以更加谨慎从事。”
不过,鲍威尔补充说,利率仍然在“显著”抑制经济活动,美联储处于“继续降息”的轨道。他表示,在进一步降息前,官员们必须看到抗通胀方面取得更多进展。
在谈到特朗普政府的关税政策影响时,鲍威尔表示,对关税的影响做任何结论为时过早,不知道关税针对的国家、规模和持续时间。
金融市场方面, 在利率结果公布的前一天,美股三大股指集体收跌。其中道琼斯指数连续第九个交易日走低,创下近47年来最长连跌纪录。最新利率结果公布后,美股三大指数持续下挫,美国国债收益率上升,美元指数短线走高60点,现货黄金短线暴跌超20美元。道琼斯工业平均指数交易一度下跌逾500点,跌幅1.3%。
当天发布的最新预测显示,美联储官员们预计明年通胀将比今年预期的更加坚挺,这可能是由于当选总统特朗普的政策变化。新的点阵图显示,美联储预期2025年将降息两次,每次25个基点,低于9月份降息四次、每次25个基点的预期。美联储还预期2026年降息次数将减少。
FOMC声明显示,最新降息获得美联储投票委员中的11名批准。在12名票委中,唯有克利夫兰联储主席哈马克对利率决议表示反对,支持不降息。而在9月份的决议中,美联储理事鲍曼投下了反对票。在本月早些时候的一次讲话中,哈马克曾对美联储是否应该在通胀持续的情况下继续降息表示怀疑。鲍曼投票支持本次降息。
美联储官员将长期联邦基金利率中值由2.9%上调至3%,他们认为,在新冠大流行之后,所谓的中性利率(既不促进也不抑制经济活动)的位置存在很大的不确定性。在最新的利率决议发布前,一些官员就暗示,中性利率水平已经抬升。如果中性利率已经上升,那么,美联储就更接近其最终目标。
此外,美联储在下调基准利率之外,还降低了一项用于控制基准的工具利率,以保持美国融资市场的平稳运行。根据美联储的政策声明,官员们将隔夜逆回购(RRP)协议工具利率相较于目标区间下限的水平下调了5个基点,使其与利率区间下限保持一样。鉴于美联储将联邦基金利率下调至4.25%至4.50%的目标区间,新的RRP利率为4.25%,自2021年以来首次与目标区间下限相符。
来源:金融时报客户端 记者:韩雪萌 编辑:杨晶贻 邮箱:fnweb@126.com 关注金融时报公众号 看更多独家新闻资讯