今天大跌之后，很可能回到接近9.24日的水平，因为今天全市场中位数下跌3.66%。
我们曾于2024.12.13日复盘所言：接下来直到两会前进入政策真空期，没有小作文的创作素材源泉，杠杆资金很难再次回升了。
结果是：2024年最后一个交易日，杠杆资金余额下降156亿元，创下9.24以来当天下降幅度最大纪录。2025年第一个交易日，杠杆资金余额再续下降70亿元。
分行业去看：通信、电子科技、计算机、非银金融等，妥妥的“杠杆大牛市”。
因此，一旦杠杆退潮，哪里最拥挤，哪里风险就最大。这个我们已经强调过多次了。
结果是：最近两个交易日，电子、计算机、通信行业融资余额分别累计下降70.78亿元、48.87亿元、26.84亿元。
中芯国际、中兴通讯两天融资余额回落均超10亿元。
如果要说接下来的市场最大风险在哪里？
那就是指数权重的非银金融。
因为非银金融行业融资余额高达约1800亿元，前两个交易日仅降低5.8亿元。
尤其是创业板指权重、杠杆资金余额高达约280亿元的东方财富。
因为东方财富今日持续大跌，自由落体之走势，但是杠杆资金并没有显著的降仓行动。一旦进一步下跌，杠杆资金难免止盈止损带崩创业板指数。
风险是有的，但机会也是有的。
危机、危机,“危”中有“机”。警惕风险的同时，我们也不能忽略风险中蕴藏的机会。
如果要当一个合格的价值投资人，第一要务是会利用市场情绪错误定价。这是最大收益来源，不是之一！
2025年最大超额收益来源，很有可能就在1月份发生，概率很大。
昨天市场大跌，杠杆资金逆势增仓中字头银行、公用事业、建筑装饰、交运、煤炭等行业。
正如我们对于2025年展望所言：放低预期、防御为主！
抓住机会！把握优质现金流和高股息的核心资产，或许就是当前时代投资大趋势、大机遇！每当市场调整带来的股息率上升，或许就是上车的机会！
近期组合操作计划
今天杠杆资金又是怎么样变化的，蕴含着哪些信号？下周一9:00前，第一时间发布于圈内。（因为每个交易日的数据，要等到第二个交易日8:50左右，交易所才全部披露）
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