市场再迎震荡期?两大关键数据公布!|周度市场观察

财富   2024-11-17 21:30   广东  


市场资讯回顾


1. 求是网:以人口高质量发展支撑中国式现代化

11月15日,求是网刊登重磅文章“以人口高质量发展支撑中国式现代化”。文章提出了以人口高质量发展支撑中国式现代化的重点任务。第一,深化教育卫生事业改革创新,全面提高人口综合素质。第二,建立健全生育支持政策体系,促进人口长期均衡发展。第三,加强人力资源开发利用,增加全社会劳动力有效供给。第四,实施积极应对人口老龄化国家战略,努力实现老有所养、老有所为、老有所乐。第五,更好统筹人口与经济社会、资源环境的关系,维护人口安全。(来源:求是网)


2. 中国人大网:金融工作情况报告

11月11日,中国人大网公布金融工作情况的报告全文,报告中表示:坚持支持性的货币政策立场,加大货币政策调控的强度,提高货币政策调控的精准性,有效落实存量政策,加力推动增量政策落地见效。完善应对股票市场异常波动等政策工具维护金融市场平稳健康运行。引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技,满足科技型企业不同生命周期阶段的融资需求;促进股票市场投资和融资功能相协调,拓宽境外投资者投资境内资本市场渠道。来源:中国人大网)

3. 10月金融数据公布:社融增速放缓

11月11日,中国人民银行官网显示:前十个月,社会融资规模增量累计为27.06万亿元, 10月新增社融规模增量1.4万亿元。较上月3.76万亿元减少2.36万亿元。

前十个月,新增人民币贷款16.52万亿元。10月,新增人民币贷款0.5万亿元,较上月的1.59万亿元减少1.54万亿元。

10月末,广义货币(M2)余额309.71万亿元,同比增长7.5%。狭义货币(M1)余额63.34万亿元,同比下降6.1%。(来源:中国人民银行)

4. 10月经济数据公布:企稳回升

11月15日,国家统计局公布10月主要经济数据,经济企稳回升之势得以巩固,社零消费和地方基建对冲了地产的下滑。

10月社会消费品零售总额同比4.8%,连续第二个月反弹,增速创1-2月以来新高。10月规模以上工业增加值同比增5.3%,其中,新能源汽车、工业机器人、集成电路、光伏表现优异。10月70城房价:一线二手房环比13个月首次转涨,各线新房房价跌幅收窄。1至10月城镇固定资产投资同比增3.4%。1-10月基础设施投资同比增长4.3%,比上月加快了0.2个百分点,是近期以来基础设施投资出现的首次回升。(来源:国家统计局)


5. 证监会:市值管理监管指引出炉

11月15日,为进一步引导上市公司关注自身投资价值,切实提升投资者回报,证监会制定了《上市公司监管指引第10号——市值管理》,自发布之日起实施。

《指引》要求上市公司以提高公司质量为基础,提升经营效率和盈利能力,并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式,推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。(来源:中国证监会)


6. 三部门:楼市税收优惠新政

11月13日,财政部等部门发布关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告。公告明确,加大住房交易环节契税优惠力度,积极支持居民刚性和改善性住房需求;降低土地增值税预征率下限,缓解房地产企业财务困难。

将现行享受1%低税率优惠的面积标准由90平方米提高到140平方米。在城市取消普通住宅标准后,对个人销售已购买2年以上(含2年)住房一律免征增值税,原针对北京、上海、广州、深圳4个城市个人销售已购买2年以上(含2年)非普通住房征收增值税的规定相应停止执行。(来源:财政部)


7. 人民日报:实现5%左右预期目标信心在增强

11月12日,《人民日报》发表文章,称一大批增量政策“在路上”。国家发展改革委表示,增量政策措施正在陆续出台实施,新的增量政策也在研究储备。随着政策效应不断显效,全年经济将呈现前高、中低、后扬走势。有效市场和有为政府“两手并用”,顶层设计和基层创造交相呼应。扎实的改革成效,让中国更有能力实现全年经济社会发展目标。(来源:人民日报)


8. 美联储:或不“急于”继续降息

11月14日,美联储主席鲍威尔发表讲话表示,美国的经济现状暗示联储无需“急于”降息。因为经济表现强劲,所以美联储可以谨慎考虑决策。劳动力市场指标回到更正常水平,预计通胀将继续朝着2%的目标下降,尽管有时会出现“颠簸”,利率路径取决于数据和经济前景。鲍威尔讲话后,利率市场下调美联储12月降息预期押注。(来源:华尔街见闻)



一周行情回顾

全球市场

11月11日至11月15日,全球主要股指集体下跌。美股方面,道琼斯工业指数下跌1.24%,纳斯达克指数下跌3.15%,标普500指数下跌2.08% ,行业板块方面,金融、能源等板块表现相对较好。港股方面,恒生指数下跌6.28%,行业板块方面,电讯业、公共事业等板块表现相对较好。
数据来源:Wind,统计区间11月11日至11月15日,过去市场表现不代表未来。


A股市场

11月11日至11月15日,A股三大指数集体下跌。截至周五收盘,上证指数下跌3.52%,深证成指下跌3.70%,创业板下跌3.36%。从市场成交量来看,本周日均成交额为21819.67亿元,量能相比上周有所下降。


从本周表现来看,市场整体处于调整状态。本周美元和美债收益率持续上涨,导致人民币资产短期承压。中长期看,中国经济基本面和A股盈利情况主要取决于国内政策加力方向与政策力度。未来中国可能进一步加大稳增长政策力度,加快新质生产力发展和结构性改革进程,为中国经济发展提供新动能。

数据来源:Wind,统计区间11月11日至11月15日,过去市场表现不代表未来。


行业表现方面,申万一级行业指数中,仅传媒板块逆市上涨,房地产、国防军工、非银金融等板块跌幅居前。

数据来源:Wind,统计区间11月11日至11月15日,过去市场表现不代表未来。



市场展望


总的来看,11月上旬A股市场表现异常活跃,成交额连续维持在2.4万亿元附近,监管此时加强重点监控,根据沪深交易所披露的市场交易监管动态,多达539起异常交易行为被采取监管措施。在此背景之下,市场活跃度下降,个人投资者情绪降温,由于此轮市场行情的增量资金主要来自于个人投资者,当主题小票退潮时,对投资者热情会出现明显的抑制,进而带来市场回调。根据上交所最新数据,近期书面警示等监管措施数量略有下降,显示异常交易行为开始减少。

近期海外市场变得也较为复杂,全球主要股指大都表现为下跌,主要是因为美元指数表现非常强势,一度突破107逼近去年高点。美元强势的背后主要由海外大选落地驱动,传导路径为通胀预期增强,在美国对外加征关税、限制移民的预期下,二次通胀的担忧较强,这会减缓美联储降息的节奏;同时如果美国对外加征关税,将会带来逆差缩减,从而支撑美元的上涨。


市场回调之后悲观的声音渐渐增加,但当前或无需过度担忧。9月份以来行情的本质是政策大幅度转向背景下带来中长期经济的悲观预期扭转,导致这种变化的逻辑尚未受到削弱,多数为短期因素。如对异常交易行为的监管虽然为常态,但监管措施数量不会持续上升;美元指数也很难顺畅地持续上行,从过去几年的行情看,美元指数处于100-107的宽幅震荡区间当中,如今处于区间上限当中,回落概率也在增加。中期看,国内政策依然值得期待,这为明年上市公司业绩改善提供了很好的基础。




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