10月下旬以来，中储粮开库收购新豆，国标三等及以上大豆净粮收购价1.85元/斤，虽然低于市场预期，但收购不限蛋白，对东北产区大豆价格底部起到支撑作用。展望后市，预计短期国产大豆价格将低位窄幅运行，优质优价特征明显，中期价格可能会有一定上涨空间，高蛋白豆源上涨动力将相对偏强。
7月上旬湖北早熟豆开始零星上市。受陈豆价格疲弱及库存仍未消化完毕影响，湖北早熟大豆开秤价虽平稳衔接陈豆价格，但低于上年同期水平。上市初期，湖北天门早熟豆净粮装车价2.90～2.95元/斤，较上年同期下跌两成左右。随着后续湖北新豆收获上市量逐渐增多，湖北豆价格下行趋势明显。湖北作为国内新季大豆上市最早的产区，打响了新季大豆低开上市“第一枪”。
9月下旬，国产大豆重头戏登场，黑龙江绥化、齐齐哈尔等西部地区及内蒙古呼伦贝尔等地新季大豆零星上市，由于陈豆价格低迷、市场主体不看好后市，且上市新豆蛋白质含量偏低，市场接受度不高，东北产区新豆上市后价格低开低走，毛粮收购价主要运行区间由上市初的2.00～2.20元/斤（上年同期开秤价为2.50～2.60元/斤），下跌至9月底的1.90～2.10元/斤。
9月底至10月上旬，东北产区大豆上市量增加，各地中小型企业及贸易商开始收购，毛粮收购价格连续下调至1.70～1.90元/斤（具体视蛋白而定）。10月中旬，象屿及中粮陆续开收，开秤价普遍在2.00元/斤以下，且存在开秤便降价的情况。10月11日，黑龙江讷河象屿农产收购新季大豆，蛋白40%（含及以上）收购价1.95元/斤，蛋白低于40%、大于或等于39%收购价1.90元/斤，蛋白低于39%、大于或等于38%收购价1.85元/斤。
10月下旬，中储粮开库收购新豆，国标三等及以上大豆净粮收购价1.85元/斤，虽然低于市场预期，但收购不限蛋白，对东北产区大豆价格底部起到支撑作用，加之经过前期的下跌之后，新豆市场下方空间已有限，且部分贸易商有还粮国储的采购需求，同时农户对优质豆源有惜售情绪，象屿等企业调高大豆收购价格，提振东北产区大豆价格止跌企稳后小幅上涨。截至11月14日，黑龙江大豆毛粮收购价集中在1.75～2.00元/斤。
数据来源：中华粮网
虽然今年黄淮海地区大豆种植面积预期减少，但东北产区大豆面积预期较去年增加，在东北产区面积增加的拉动下，今年国内大豆种植面积总体增加。
从产量来看，今年的情况较此前预期有一些反差。9月中旬，业内机构、种植户以及贸易商普遍预期受前期低温多雨、后期降雨过涝影响，黑龙江多地大豆长势弱于上年，预计单产较上年下降，但进入实际收获阶段后，单产并没有预期的那么差，不利天气对新季大豆蛋白含量影响相对更大，高蛋白豆源从去年的一半左右减少至今年的三成左右。
虽然黄淮海产区在播期推迟、生长期高温干旱、又遇旱涝急转的情况下，大豆单产水平下降，但从全国来看，2024年大豆产量仍较上年增加。
在新豆上市的同时，国产大豆单向销售及双向竞价交易、黑龙江省级储备大豆及地方调节储备大豆拍卖均在进行，补充市场供应。除了国内供应，我国每年还有100多万吨的非转基因大豆进口，去年我国进口非转基因大豆170万吨，今年1～8月份已进口非转基因大豆80万吨。
整体来看，国产大豆产量连续三年保持在2000万吨以上，加之拍卖及进口非转基因豆源补充，且社会性及各级储备豆源充足，国内非转基因大豆供应形势持续宽松。
数据来源：国家统计局
从消费端来看，我国非转基因大豆的消费途径及规模比较固定。由于蛋白质含量高，非转基因大豆主要用于直接食用、加工豆制品和大豆蛋白等，仅有极少一部分用于榨油。
相关数据显示，2023年国内用于食品领域的非转基因大豆约1600万吨，其中约1000万吨用于豆制品加工，按照最近10年的平均增长速度推算，2024年用于食品领域的非转基因大豆预计约为1656万吨。
此外，2023年国内有约150万吨非转大豆用于种子及芽豆，这部分数量变化幅度较小，同时还有150万吨左右的非转大豆用于压榨及其他。
由于新季国产非转基因大豆价格下跌后，与进口转基因大豆的价差大幅收窄，加之国家政策引导，预计后期国内非转基因大豆用于压榨的数量将增加。
但考虑到居民消费能力有限，国产大豆消费始终呈现旺季不旺、淡季更淡的状态，季节性备货更是难见需求明显放量，需求端整体增量有限，预计中短期国内非转基因大豆供需宽松格局难以转变。
数据来源：中国豆委会
展望后市，预计短期国产大豆价格将低位窄幅运行，优质优价特征明显，中期价格可能会有一定上涨空间，高蛋白豆源上涨动力将相对偏强。
(一) 国内非转基因大豆整体供需宽松，将持续对后期国产大豆价格走势形成顶部压制。
(二)是中储粮按照1.85元/斤的价格收购国标三等及以上净粮大豆（不限蛋白），可以看出国储收购政策稳价托底的调控方向，即使后期出台新的收购政策或者引导更多低蛋白大豆进入压榨领域，预期也将以稳市托底为主。
(三)是国产大豆下游需求处于旺季不旺、淡季更淡的局面，难以在需求端对国产大豆行情带来大幅提振。短期国产大豆下游消费或依然疲弱，难以对国产大豆行情带来提振。元旦前后，进入豆制品季节性消费高峰，国产大豆下游需求可能有所好转，但增加幅度也将有限，存在拉动豆价阶段性小幅反弹的可能，但难以对国产大豆行情带来大幅抬升。届时，高蛋白大豆经过前期的消耗，供应相对紧张，加之需求增加，优质豆源价格将相对偏强。
(四)是进口大豆供应形势对国产大豆市场的影响值得关注。只要后期中美大豆进口贸易不出现转折，春节前进口大豆供应依旧量多价低，不会对国产大豆行情造成大的影响；如果中美贸易关系紧张加剧，虽然春节前进口大豆供应仍将相对充足，但在未来供应紧张预期下，国内进口大豆价格将受到支持，或刺激国产大豆油用压榨利润空间进一步打开，进而对国产大豆整体行情带来利好。
芝商所拥有品种最齐全及广泛的CBOT农产品期货和期权。我们的农产品合约包括谷物和油籽，如玉米、大豆、豆油等，以及牲畜产品、乳制品、木材、咖啡等等。芝商所提供的CBOT农产品期货和期权可满足各类人士的多种需要。
了解更多，请点击左下方阅读原文按钮访问芝商所微官网农产品专页。
所有意见表达反映了作者的判断，可能会有所变更，且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供，不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取，但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规，那么，本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。
