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环比上期，由于进入产季中后期，总体供应量逐月减少为主；同比去年，乳脂增量凶猛和奶粉减少形成鲜明对比。
较1月21日的拍卖预告比较，无水和黄油小增。
未来四次投放量预计（吨）
无水奶油2-5月的投放依然是增量为主，而其它品种2-3月的4次拍卖都是缩量投放。
未来投放的中长期预测：未来12个月除了黄油和无水的供应会根据乳脂绝对价格的变化来调整分别的供应外，奶粉/奶酪投放预估维持不变。
二、国内现货价格
奶粉整体倒挂，而黄油/奶酪继续期现间有较大利润，估计会继续支撑厂家入场。
1. 中国经济相关：（1）由于春节前后生产进入淡季，2025年开年制造业生产经营活动扩张速度放缓。2月3日公布的1月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.1，低于上月0.4个百分点，降至近四个月来最低，但仍维持扩张态势；（2）2025年1月中国官方制造业PMI为49.1%，前值50.1%；官方非制造业PMI为50.2%，前值52.2%。综合PMI为50.1%，前值52.2%。
2. 美欧经济数据与政策动向：（1）美政府如期于2月1日对中国/加/墨分别进行加征关税行为，但2月3日旋即宣布由于加墨政府承诺妥协，对该两国的加征关税暂缓一月；而同时未见中国政府相应反制行动；
（2）美国至1月25日当周初请失业金人数为20.7万人，前值为22.3万人。美国2024年第四季度实际GDP年化初值环比升2.3%。美国第四季度PCE物价指数年化季率初值为2.3%，前值为1.5%；
（3）1月30日晚，欧洲央行公布2025年首份利率决议欧洲央行再度宣布降息，存款机制利率、主要再融资利率以及边际贷款利率均下调25个基点，降息后的三大关键利率分别报2.75%、2.9%、3.15%。这是欧洲央行2025年第一次降息，也是其2024年6月开启本轮降息周期以来的第五次降息；
（4）1月24日，日本央行宣布加息25个基点，将政策利率由0.25%上调至0.5%。这是自2024年来的第三次加息，为17年来最大的加息幅度。
3. 美元汇率：由于近期中国多项AI模型突破，导致美股市暴跌，拉低美元资产吸引力，美元相对人民币下挫。
4. 最新国际主要乳制品出口国生产数据出炉：阿根廷截止24年12月跌6.5%；澳大利亚截至24年12月增2.4%；新西兰截至12月同比涨1.3%；欧盟27国截止11月年度产量涨0.7%；美国截止12月产量跌0.20%；乌拉圭截止12月跌4.1%；从整体出口国生产情况来看，得益于大洋洲的强势表现，总体增长0.3%。
5. 主要需求国巴西1-9月上涨1.5%，日本截止12月（涨0.8%）、墨西哥截止12月（+1.7%）、英国截至12月涨0.1%，俄罗斯截至11月(+0.5%)，土耳其至11月涨10.1%；中国以外的进口国年度增长2.0%。
6. 中国统计局公布2024年生奶产量：年度牛奶产量4079万吨，同比下降2.8%；其中四季度1177万吨，同比下降8.97%。
7. 国内生奶及喷粉：各类工厂喷粉从1月15日左右次第开始，年后高峰期5000-6000吨每天，远低于去年同期超万吨水平，合同外奶价1.5元/公斤左右，与去年同期相当。
8. 新西兰主要生产方：新西兰北岛部分地区有干旱迹象，全脂增产量有可能低于预期。
9. 国际市场：北非招标仍未开始，据称由于价格处于高位加上该国主持招标人员变动，导致延期。
10. 生鲜乳价格：农业部统计截至1月23日，内蒙古/河北等10个生鲜乳主产区合同内外平均收购价格3.12元/公斤，环比涨0.3%，同比下跌14.3%。（注意：农业部收集数据主要为规模化牧场长协价格为主，和市场最关心的合同外现货奶价有较大差距，请参考该数据时注意）
无盐黄油：现货坚挺，餐饮品牌强力撑盘，后期进入投放缩量期，预计仍有上冲动力，看涨。
切达奶酪：本产季新西兰线下签售率较高，国内补货刚开始，欧美价格坚挺，预计仍走强。
脱脂奶粉：投放有所萎缩，虽然国内消费未起，但季节性补货需求仍在，预计小涨。
全脂奶粉：期货高涨，新增产量预计低于预期，看高一线。
全脂奶粉拍卖价格与乳业在线拍前投票结果（截止第372期拍卖）
论坛：
●乳业在线主办的“2023年奶酪产业创新与发展论坛”成功召开
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