财政轰油门声越来越近,所有人都在等几天后的大时刻

财富   财经   2024-10-31 21:36   北京  
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所有人都在等。

最近继续是市场消息不断,比如其中一个说法是,中国将于11月初全国人大审批完成后推出10万亿的财政刺激计划,总量相当于中国GDP的8%,包括6万亿元用于地方政府化债和至多4万亿元用于土地和存量商品房的收储。

对这种如此细致的说法我的立场是不置可否,盖头没掀起来之前,什么都不确定。

不过上周末,中国财政部副部长廖岷在美国出席世界银行/国际货币基金组织年会时,在接受彭博社采访时表示:中国的经济刺激规模会“相当大”。这也引发了外界预期升温。

廖部长直接说:“财政刺激措施的具体内容需经法律程序,要等全国人大会议结束后才会公布”。

我觉得这是最确定最可信的官方消息。

全国人大常委会会议将在在11月4日至8日举行,距离目前还有几天时间。

有意思的是,这和美国大选日(11月5日)高度重叠,很明显,就是要根据美国大选结果来灵活调整应对方案。

从目前的形势来看,特朗普非常有可能战胜哈里斯入主白宫,这其实就有利于我们国内宽松政策的推行

因为特朗普主张的是低利率、低税率、高关税

对我们来说,美联储更大更快降息,国内政策就有更大的降息空间;美国给企业居民减税,我们的出口就有更多的外需支撑。虽然特朗普将会大幅提高关税,但它奉行的是“美国利益至上”,不仅仅针对中国,欧英日韩澳照样受害,这也给了我们同其他国家修复关系的机会。

当然,并不是说特朗普上台对我们就更好,只能说,各有利弊。

综合下全国人大会议时间的安排,市场上的消息,财政部领导的表态,总之,大规模刺激,应该是确定的。

实际上,今年央行为了货币更好的传导下去,已经做了大量的铺垫了,也就是早就开始为“放水”做准备了。

一是推出两新(设备更新和消费品以旧换新)、两重(重大安全、重点领域)等各种项目。

二是安排财政部和央行进行国债发行联动,比如建立了工作机制小组,包括前两天推出的买断式逆回购操作工具——大家不用搞清楚这是什么东西,只要知道这是为了更好配合“放水”作出的安排

事实上,虽然这段时间股市、楼市、债市都在回暖,但困难依然很多。

国家统计局的数据,今年1-9月,全国规模以上工业企业利润总额下跌3.5%,而9月单月更是大跌27%,汽车行业利润率只有3.4%,对比2021年已经腰斩。这说明越来越多的企业不得不牺牲利润来维持销量,加入价格战大军。

所以从当下的经济基本面来看,财政政策的刺激和提振,很必要。

简单比喻,就是经济的链条有点生锈了,转不动了,链条上的各个环节都难受。所以需要额外注入润滑剂来让链条重新动起来。

我们前面已经提到了,市场消息中,财政刺激政策一部分用于地方政府化债,一部分用于土地和存量商品房的收储。

政府化债,其作用之一,就是让各种对政府的企业(比如航空、工程、物流、设备)能有更多的活干,更容易拿到钱。

政府收储,就是让房地产企业能转起来,拿到钱去付工资、还贷款、交税款,从而带动整个链条。

而现在要推出的财政刺激计划,一是创造更多的项目,让企业“有活干”,二是让企业干了活能拿到现钱。

让实体经济的预期升温,短期的困难先解决掉,长期的问题终究会慢慢解决。

至于大家关心的股市,很多时候,不是基本面的故事,而是个人性的故事。


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