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汇率风险，就是你持有一种外币计价的资产，而这个资产因为汇率的波动，比如说相对本币贬值了，当你把资产转换回本币的时候，你的钱其实变少了，此为风险。
自2023年初香港通关以来，一些想买香港保险的朋友，由于担心港险的汇率风险搁置了，结果眼睁睁看到美元兑人民币的汇率一路从6.4飙升到7.3，感觉“错过了一个亿”！
而最近，大家又在说美元正处于高位，现在买香港储蓄险，就是提前抢占高位......
那买香港保险需要考虑汇率风险吗？今天，小编带你好好分析下~
人民币继续贬值5%~10%
据瑞银上个月最新公布的研究显示，美国若对所有中国销往美国商品课以60%的新关税，将促使中国经济成长率下滑250个基点；
其中约一半的拖累来自净出口下滑，其余为对消费和投资的间接影响。
瑞银预计宏观政策支持将加码，从而将加征关税对中国GDP增速的拖累减轻到150个基点，其中包含人民币可能会被允许贬值5%~10%，但人民币兑美元汇率不太可能突破8。
而随着美国大选的展开，虽然拜登宣布退选，改由副总统哈里斯代表民主党和川普竞争，但川普胜选的概率依然大于哈里斯。
因此，一旦川普真的对中国再次加征60%的关税，允许人民币继续贬值5%-10%，从而抵消一部分因为加税对出口的负面影响。
与此同时，瑞银预测2025年中国GDP成长率为4.6%，2026年则为4.2%，即使中国推出一些刺激措施反制任何关税造成的影响，但明、后两年的成长率可能降至3%。
借瑞银的最新报告，再延伸的谈一下经常被问到的一个关于投资境外（香港保险）是否要担心汇率的问题。
只要换汇就有汇率风险
在任何涉及货币兑换的交易中，汇率都是一个关键因素。由于汇率本身具有波动性，因此所谓的汇率风险是不可避免的，它是一个不受个人意愿影响的客观现象。
汇率影响大小取决于收益大小
例如，当前美元兑人民币的汇率为7.25，我今天用人民币兑换了一些美元，并用这些美元购买了定期存款。如果未来美元出现贬值，而人民币升值，假设汇率变为1美元兑换7元人民币，那么美元的贬值幅度将达到3.4%。
如果你的美元存款收益低于3.4%，那么你就会产生换汇亏损；
如果你的美元存款收益等于3.4%，那么存款收益为0；
如果你的美元存款收益高于3.4%，那么你还是盈利的。
但如果你的投资收益将远远超过3.4%，比如50%，100%，那么即使人民币升值，美元贬值，在50%和100%的美元收益面前，3.4%几乎可以忽略不计。
又或者说，假如你用人民币直接投资的纳斯达克100，或者标普500，一年就有可能涨跌20%，30%，所以3.4%同样也可以忽略不计。
汇率影响大小还取决于投资持有期限
以香港储蓄险为例，许多人关注当前以7.25的汇率购买美元投资型保险产品，是否会因人民币升值和美元贬值导致美元保单的收益受到影响？
其实无需担忧，原因如下👇
01
5年供款
相当于是定投美元
例如，今年我所缴纳的保费是按照7.25的汇率购买的美元，但到了明年，汇率可能降至7.25以下，也可能升至7.25以上。这种情况在后续年份同样适用。
保费的缴纳期限为五年，这相当于在五年内我用人民币对美元进行了一种定额投资，这在一定程度上有助于缓解汇率波动的影响。
02
即使是一次性整付
长期收益足以熨平汇率波动
按照当前7.25的汇率，支付72,500元人民币相当于10,000美元，一次性全额支付，可参考今年热门的一款香港保险产品：
如上图所示，持有10年后保单预期总现价为15,383，升幅53.83%；持有15年后保单预期总现价为21,242，升幅112.42%。
如果第10年一次性全部取出来，再兑换为人民币，假设10年后美元兑人民币汇率是多少呢？
我们参考2005年人民币汇改以来（汇改之前美元对人民币一直维持在8.2765左右），人民币最高为2014年1月14日美元兑人民币6.04；
相比今天美元兑人民币7.25而言，6.04意味着人民币将升值16%。
第10年，现价为15,383美元，兑换人民币为92,913元，你还是赚了足足2万元人民币，折合年化为2.51%；
如果是持有15年，届时预期总现价为21,242，按照6.04来换算为人民币为128,302元，你赚了5万多，折合年化收益3.88%；
我们是持有30年，届时预期总现价为63,244，按照6.04来换算为人民币为381,994元，你赚了足足有30余万，折合年化收益5.70%；
这还是在人民币升值16%的基础上，但如果升值幅度低于16%，或者人民币还贬值了，那么实际所能得到的收益就更高。
但我想说的是，预测未来货币汇率的变化是非常复杂的，涉及到许多不确定因素，包括经济政策、市场预期、国际贸易状况、政治稳定性、利率差异、通货膨胀率、投资流动等。
即使是专业的经济学家和金融分析师也很难准确预测长期汇率的具体变化。
因此，当我们把香港美元保单当做一项中长期的投资决策进行考虑时，汇率可以暂时不纳入考虑范畴。
03
在战略配置指导思想下
汇率的重要性下降
中国和海外发达国家正在经历增长预期分化、通胀分化、利率分化和私人部门杠杆率分化，这在过去数十年来都未曾见过。
大分化下对全球资产配置的再思考
出现这种分化的根本逻辑在于中国与欧美国家金融周期的错位，而“经济国家主义”的回归进一步放大了分化的程度和持续性。
为应对这种前所未有的大分化，或是最近经常提到的百年未有之大变局，我们应该积极提升跨周期、跨地区、跨资产的资产组合配置。
就目前而言，全球最好的资产，或全球的跨国资金绝大部分都是流向了美国或以美元计价的资产。
就像桥水基金首席投资官之前说的，全球80%的跨国资金最终都流入了美国，这并不是因为他们喜欢美国，而是发现能投资的只有美国的金融资产，这个世界并没有那么多金融产品可供选择。
同样配置香港的美元储蓄保单，并不是因为我们喜欢美国，是因为在全球正在经历东西方分化的大背景下，无论是为了追求更多的投资机会，还是为了减少投资波动，或者为了追求更好的分散价值，我们必须这样做。
也就是说，当我们把香港保险当作是对冲人民币单一币种风险，或者对冲单一国家地区风险的战略考量时，汇率显然并不那么重要。
更何况，许多客户倾向于选择境外投资，或者投保香港储蓄险，主要是出于对孩子未来可能的留学教育、海外工作、旅居、移民乃至养老的考虑。
而且在上个月，根据芝商所的美联储观察工具，综合来看，交易员预计美联储9月降息的概率达到100%。
市场这下可热闹了，美股大涨，美债价格也跟着飙，这意味着收益率会下降。现在，美联储9月降息的概率几乎100%，11月可能再来一次。
降息对香港保险会有什么影响呢？
优惠方面的影响
1.港险优惠政策可能缩水
自从恢复通关，香港保险公司为了吸引客户，推出了史无前例的优惠政策，比如保费回赠和预缴优惠。保费回赠比例在5%-26%之间，保费越多，回赠比例越高。
举例说，友邦的保费回赠，10万美元5年期，回赠比例22%，也就是说，保险公司会回赠你2.2万美元。但降息后，保险公司可能会调低这个回赠比例。
可以参考2018年9月友邦保险公司的储蓄险保费回赠比例，那时候最高也就5%，不到现在的四分之一。如果22%的回赠一下子变成5%，那你就得多掏腰包17%的首年保费，这影响可不小。
2.预缴利息会受影响
除了保费优惠，现在买香港保险还能享受预缴优惠。就是说，提前把后面几年的保费交了，保险公司会按4.5%-5.5%的利率给利息，相当于首年保费50%-60%的优惠。
收益方面的影响
买香港分红险，保险公司帮你做全球投资。大部分分红储蓄险，会拿约20%-30%的保费投资债券这类固收资产(收益稳定)，剩下的60%-70%用于投资美股、基金等权益类资产(波动性大)。
固收类资产的配置，收益从买入时间点就定了。现在美国联邦基准利率在5%左右，这个时间点买入，保单有高息美债打底。美联储降息后，可能给各类资产带来连锁反应，影响分红险的最终收益。
相对来说，用于投资股票、基金等权益类资产的部分反而是利好，因为一旦降息，钱通常是从银行流向市场的。
而投向债券这类资产的也不用太过担心，众所周知，债券这类资产有一个非常明确的买入窗口期。
在买入债券的那一刻，持有时间和收益就已经确定了，直接影响未来 20 年，甚至 30 年保证类型的回报大致处于何种水平。
所以考虑配置港险的朋友，要尽快决策，抓住当下的投保红利。
在当前全球经济环境下，香港分红储蓄险可以直接锁定未来几年甚至多年的高息美元存款，不受降息影响，安全稳健。
其独特而强大优势：全面保障、合法避税、财富传承、高额收益、灵活选择等，不仅能为国内中高产阶级提供稳定的财富增长途径，更能为他们的未来带来更多的安全感和保障。
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