铁水产量继续回落，铁矿石价格窄幅运行
财富
财经
2024-11-09 17:29
江西
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我的钢铁网：本周铁矿石价格窄幅波动。Mysteel62%澳粉远期价格指数102.95美元/干吨，周环比上涨0.8美元/干吨，涨幅0.78%；青岛港PB粉价格765元/吨，周环比上涨5元/吨，涨幅0.66%。从宏观来看，美国10月ISM服务业PMI扩张速度创两年多最快，就业强劲反弹。美国共和党总统候选人特朗普宣布在2024年总统选举中获胜。美联储如期降息25基点，但删除对通胀达标更有信心说辞，分析称或暗示不排除12月暂停降息。欧洲“降息潮”来袭，瑞典央行宣布，降息50个基点，英国央行降息25个基点。10月财新中国服务业PMI录得52.0，高于9月1.7个百分点，为近三个月高点，显示服务业景气度回升。中国10月出口同比增长12.7%，进口下降2.3%。央行召开外资金融机构座谈会，央行行长潘功胜指出，将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，拓展境内外金融市场互联互通。总的来看，本周黑色系价格窄幅波动。短期来看需求端铁水有触顶迹象，但是钢厂仍有利润，铁水降幅有限。本周受宏观层面的影响，黑色系价格波动加剧，美国大选落幕、美联储如预期降息25基点、周五的重要会议等宏观事件共筑黑色系价格波动加剧。产业层面，钢厂仍持谨慎态度，刚需采购为主；贸易商操作逢低买、逢高卖。本周从基本面来看，铁矿石基本面供需双弱。供应方面，受前期发运影响，本期到港船数有所下降，到港量小幅回落；需求方面，周内Mysteel调研数据显示高炉复产2座，检修3座，本期铁水产量继续回落；库存方面，中国47港铁矿石库存呈现去库趋势，绝对值处于近3年同期高位。![]()
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本周黑色系价格窄幅波动，截止目前，铁矿石62%澳粉指数102.95美元/干吨，环比涨幅0.78%；上海螺纹钢价格为3530元/吨，环比涨幅0.28%。铁矿石价格方面，新交所掉期主力合约涨幅大于62%澳粉指数大于铁矿石期货主力合约大于青岛港PB粉。本周黑色系价格受宏观层面的影响，波动加剧。进口利润方面，港口现货价格涨幅小于远期现货价格，即期进口利润周环比小幅收窄，以青岛港PB粉为例，即期进口利润为-12元/吨，周环比收窄4元/吨；基差方面，基于01合约，青岛港PB粉基差为-11，周环比收窄1。钢厂利润方面，钢厂利润环比收窄70元/吨，目前江苏螺纹钢即期毛利为231元/吨。2.基本面：中国进口铁矿石基本面供需双弱 港口库存小幅去库![]()
本周铁矿石基本面点评：本期中国进口铁矿石供需基本面表现为供需双弱。供应方面，受前期发运影响，本期到港船数有所下降，到港量小幅回落。需求方面，周内Mysteel调研数据显示高炉复产2座，检修3座，本期铁水产量继续回落。从市场行为来看，贸易商积极出货，积极降库存降头寸；钢厂盈利率维持高位，整体利润改善后，钢厂港口现货采购有所增加。因到港减量，叠加港口卸货节奏有所放缓，压港有所增加，本期港口库存小幅去库。2.1 铁矿石供应：本周发运环比回升、到港下降，下周到港将明显回升![]()
近期全球铁矿石发运量远端供应环比增加，处于近三年偏高水平。根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为3155万吨，周环比增加69.8万吨；11月全球发运量周均值为3155万吨，环比10月增加161万吨，同比去年11月增加108万吨。其中11月澳洲周均发运量1841万吨，环比增加114万吨，同比增加45万吨；巴西11月周均值为832万吨，环比增加66万吨，同比增加126万吨。从今年累计发运情况看，全球铁矿石发运累计同比增量3843万吨，其中巴西累计同比增量为1702万吨，非主流累计同比增量为2265万吨，澳洲累计同比减少124万吨。结合季节性规律及卫星监测预计，下期全球铁矿石发运量环比小幅下滑。近期中国45港铁矿石近端供应环比下降，处于近三年低位。根据Mysteel45港铁矿石到港量数据显示，本期值为2263万吨，周环比减少199.2万吨，较上月周均值低176万吨；11月到港量周均值为2263万吨，环比10月减少175.6万吨，同比去年11月减少125万吨。今年以来，45港铁矿石到港量累计同比增加5000万吨，其中澳洲累计同比减少359万吨，巴西累计同比增加3001万吨，非主流累计同比增加2358万吨。根据模型测算及近期天气预测，预计下期到港量环比回升。2.2铁矿石需求：铁水产量继续回落，钢厂进口矿库存小幅累库![]()
本周247样本钢厂日均铁水产量继续回落。截止周五，247样本钢厂铁水日均产量为234.06万吨/天，环比上周下降1.41万吨/天，较年初增加15.89万吨/天，同比减少4.66万吨/天。本期铁水超预期下降主要原因是个别钢厂因高炉生产不顺，虽未进行停炉检修，但其铁水出现大幅下滑，同时新增检修3座，主要发生在山西、黑龙江、江苏，由于炉况问题叠加建材需求下降的原因，陆续对高炉进行停炉检修。新增2座高炉复产，发生在江苏、河北两地，主要为高炉检修结束后恢复正常生产。根据钢厂高炉停复产计划，下期复产高炉数量增加，同时受降负荷高炉恢复正常，铁水产量将小幅回升。2.3铁矿石库存：本期47港铁矿石库存小幅去库 下周或将小幅累库 ![]()
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中国47港铁矿石库存呈现去库趋势，绝对值处于近3年同期高位。截止11月7日，47港铁矿石库存总量15854万吨，环比去库192.9万吨，较年初累库3046.3万吨，比去年同期库存高3827.5万吨。本期港口库存表现为去库的主要原因是，到港量下降，周期内港口卸货入库总量低于出库总量。下期从卸货端考虑，到港量明显回升，对港存形成补充；从需求端考虑，疏港目前持续三期下滑，下周阶段性回升可能性较大，预计增量相对较小；整体卸货入库量高于出库量。综合预测，下期47港港口库存重新累库。月度平衡表：Mysteel铁矿石分析团队10月31日预计，11月份中国47港铁矿石小幅累库。展望下周，结合季节性规律及卫星监测预计，下期全球铁矿石发运量环比小幅下滑；需求方面，预计下周日均铁水产量小幅回升；库存方面，整体卸货入库量高于出库量，下期47港港口库存重新累库。综上所述，短期铁矿石价格偏弱震荡。➤推荐服务：
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