11月份国内建筑钢材价格或承压震荡运行

财富   财经   2024-11-04 18:16   江西  

我的钢铁网讯:10月份建筑钢材价格呈冲高回落走势,国庆后首日价格拉涨过后,钢价持续震荡走弱。期间,虽然国内外多重政策提振,价格也有阶段性反弹,但是在供应端产量持续回升和需求端小幅走弱的背景下,市场心态逐渐转向谨慎。截止10月31日, Myspic螺纹钢绝对价格指数收于3645.05,环比下降378.47。11月份建筑钢材价格将如何演绎,笔者尝试从以下几方面进行分析。


10月份全国螺纹钢价格冲高回落


数据来源:钢联数据
10月份国内建筑钢材价格冲高回落,国内大部分市场建筑钢材价格在国庆后首日基本回归到3月份以来的高点。不过,由于基本面改善并不理想,中旬开始,价格持续震荡下行。截止10月31日,主要城市螺纹钢全国均价3631元/吨,月环比下跌313元/吨,主要城市中上海、广州、北京分别下跌了140元/吨、280元/吨、360元/吨。
截止10月31日,Mysteel长材指数报收150.06,月环比下跌6.5%,年同比下跌6.69%;Mysteel螺纹钢价格指数报收144.2,月环比下跌7.10%,年同比下跌5.78%;Mysteel线材价格指数报收156.22,月环比下跌7.24%,年同比下跌7.59%。


建筑钢材开工率、产量均延续回升


1、企业开工率延续回升
数据来源:钢联数据
10月份,国内钢厂在前期盈利改善的背景下,开工率整体回升后维持高位。分区域来看,以螺纹钢为例,全国开工率普遍有所回升,七大区域开工率除了东北华南和西南回落、西北持平外,华北、华东、华中环比均继续回升,增幅分别为7.14%、3.52%、3.7%。
截止10月31日,螺纹钢开工率为42.3%,月环比回升0.66%,年同比下滑1.31%;线材开工率为49.42%,月环比回升1.71%,年同比下滑5.81%。分工艺来看,长流程企业螺纹钢开工率环比回升0.46%,长流程线材开工率环比回升0.67%;短流程螺纹钢开工率环比回升1.18%,短流程线材开工率环比回升9.52%。
2、建筑钢材产量持续回升
 
数据来源:钢联数据
10月份螺纹钢周产量继续攀升。分区域来看,以螺纹钢为例,七大区域产量月环比二降五增,其中东北和西北小幅下降,其他区域均有一定上升,总产量环比回升18.08万吨。
截止10月31日,螺纹钢周产量为243.22万吨,月环比增加18.08万吨,年同比下降19.06万吨;线材周产量为93.95万吨,月环比增加2.99万吨,年同比下降12.99万吨。分工艺来看,长流程企业螺纹钢产量环比增加14.97万吨,线材产量环比增加1.43万吨;短流程企业螺纹钢产量环比增加3.11万吨,线材产量月环比增加1.56万吨。


建筑钢材钢厂库存和社会库存分化


1、供应端压力不断增大 库存累积明显
数据来源:钢联数据
随着产量持续回升,10月份钢厂库存止跌回升,库存开始累积。以螺纹钢为例,分区域来看,七大区域厂内库存均有一定上升。其中,西南区域库存增加最为明显,为6.2万吨,华北、西北库存增幅稍大,分别为3.6和3.27万吨。
截止10月31日,Mysteel统计建筑钢材139家钢厂库存总量为154.7万吨,月环比回升17.45万吨,同比下降21.98万吨;92家钢厂线材库存59.12万吨,月环比增加5.97万吨,年同比下降3.75万吨。
2、社会库存降幅收窄
数据来源:钢联数据
10月份,社会库存延续了下降态势,库存降幅有所收窄。以螺纹钢为例,分区域来看,七大区域社会库存中四个区域继续回落,但有三个区域开始回升,其中西北和华北增幅最大,为5.26万吨和3.97万吨。
Mysteel统计螺纹钢社会库存282.57万吨,月环比下降33.27万吨,年同比下降119.06万吨;线材库存45.81万吨,月环比下降13.6万吨,年同比下降12.8万吨。
综合厂内库存和社会库存来看,整体库存降幅相对明显,但钢厂库存增加,增大了市场交易风险。Mysteel统计建筑钢材整体库存总量为542.2万吨,月环比下降22.45万吨,年同比下降157.59万吨,库存总量降幅有明显收窄。


Mysteel全国日均成交量环比下滑


数据来源:Mysteel建筑钢材事业部
从市场成交情况来看,10月份市场交投活跃度有所降低。七大区域成交量同比二增五降,其中降幅最大的是东北区域,降幅44.47%,增福较为明显的是华东地区,环比继续上升8.1%。从区域表现来看,西北、东北的季节性特点逐渐显现,11月份之后施工可能进一步下降,市场逐步进入淡季。
Mysteel统计10月份全国日均成交量为11.65万吨,月环比下滑3.48%,年同比下滑21.57%。从阶段性来看,中旬市场整体活跃度较高,说明市场需求在下旬开始转差了。


企业生产成本回升  利润环比有所下降


数据来源:钢联数据
10月份,铁矿石月环比下降40元/吨,焦炭月环比上升150元/吨,废钢月环比上涨50元,螺纹钢均价月环比下降313元/吨,钢厂盈利水平再度回落。
截止10月31日,高炉厂生产螺纹钢的平均成本为3512.44元/吨,电炉厂生产成本为3359.5元/吨,当前市场螺纹钢销售均价为3631元/吨,其中高炉厂生产螺纹钢平均利润118.56元/吨,电弧炉企业生产螺纹钢平均利润为271.5元/吨。



  总结  


1、建筑钢材供应压力不容小觑
11月份,建筑钢材产量或将维持高位,随着北方市场陆续进入需求淡季,供需博弈或将有所加强。虽然基本面压力有所增大,不过市场对国内外的宏观经济政策仍相对乐观和敏感,市场价格仍有阶段性的反弹动力。当然,随着钢厂利润的收窄,产量回升或将告一段路,市场可能在观望中逐渐进入年底检修周期,考虑到原料价格持续高位运行,后期可能逐步回落,因此11月份成本支撑可能不会特别明显,反而会有负反馈预期。
2、钢厂和社会库存可能继续上升
11月中上旬钢厂库存可能延续回升,中下旬随着需求走弱,社会库存很可能会被动增加。从这个角度来看,11月份建筑钢材的基本面压力不会有很大改善,市场回归阶段性的库存筑底回升周期后,我们需要关注供应和需求端的变化情况,考虑到11月后需求变化不大,市场聚焦库存变化更多还是关注供应端的变化情况。
总体而言,11月份国内建筑钢材供需压力可能有所增大,在高产量和中低需求博弈的背景下,建筑钢材价格可能会持续承压运行。不过,市场也不必太过悲观,考虑到宏观悲观预期见底,前期各种利好政策进入落实阶段,钢价很可能还会受消息面影响有阶段性反弹。因此,11月份钢价大概率还是在宏观预期和基本面现实博弈中震荡运行,我们需要关注价格的合理估值,控制好操作节奏。






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