国家放水的方式，在发生根本性，这个变化比股市简单的涨跌更重要。
简单说，央行行长宣布将大力支持资本市场的发展，具体举措包括：（1）创设证券、基金、保险互换工具；（2）创设回购增持再贷款工具；（3）正在研究平准基金。
这个信号很大，原因如下：
1、过去央行放水的路径，有且只有一条，就是放水给商业银行，商业银行将钱拿来放贷，通过债权来拉动了房地产和大基建。
2、但现在央行破天荒的开辟了货币直达资本市场的路径，从三个工具来看，分别对应着放水给股市金融机构、放水给上市公司、放水股市投资者，意味着央行放水的思路发生了根本性的转变，现在是要通过放水形成财富效应来间接的推动经济，而非以往的“债务繁荣”。
3、这其中还有另一条重要的考量是，通过回购增持再贷款，能够放水给高分红率的上市公司（上市公司从央行借2.25%的资金回购自身4-5%股息率的股票），而A股市场上高分红率的上市公司大多为央国企，他们的背后是地方财政和中央财政，所以这也相当于是变相放水给地方财政。
一是能缓解地方财政的紧张，二也是能让地方政府尝到甜头后，加速把城投转变为产投。
4、根据潘行的表态来看，“初期先搞5,000亿，效果好的话再来5,000亿，甚至第3个5000亿“，大有超大量供应的味道。
这个影响，会很大，很大。
昨日召开的政治局会议，通稿中提到：抓好食品和水电气热等重要物资的保供稳价。
我们的判断：
1、在今年早些时候，水电气热等公用事业因地方财政紧张而不得不寻求涨价，而蔬菜、水果、谷物等食品也因近期的高温暴雨天气导致减产而价格飙涨，前者是行政问题，后者是环境因素。
2、政治局这次的表态是“保供稳价”，对于食品，是保供，供应量上去了价格自然回落；而对于水电气热，则是稳价，但是地方财政无法拨款，而居民端又不能过度上涨，那么如何稳价？
大概有两条路：
一是中央补贴，比如超长期国债支出一部分保障公用事业；
二是水电气热市场化，这里不是价格市场化，而是引入社会资本，实现投资主体市场化，暂时承担资金压力，然后把价格控制在微利，通过一个长周期让后者回本。
为防走失，也请各位顺手关注一下小号“小马哥看大势”
