牌照极度稀缺，毛利堪比茅台：
揭秘荐股直播间操盘手
2024年9月，A股开启狂飙行情。新股民如潮水一般涌入直播间，短视频平台成为股市新的“吹票池”。直播间观看人次超过10万并不罕见，头部主播的场均观看人次更是达到百万级。但荐股直播间亦存在不少擦边、违法行为，如夸大、误导性宣传以及变相承诺收益、暗示推荐个股等。
2024年11月15日，同花顺发布公告称，子公司云软件因上述行为，遭到证监会浙江监管局立案。不少直播间亦遭平台封禁。
直播间背后的操盘手，很大一部分是云软件这样的第三方投资顾问机构。
投顾是一个需要牌照的行业。华福证券称，证券投顾牌照极度稀缺，随着直播荐股等行业的兴起，牌照价格已从年初的1.2亿元涨至1.7亿元。
销售赚提成
多家投顾公司的销售均向记者提供了两种可选业务。第一种为免费服务，助理每天上午9点会分享5只股票，但没有具体操作建议。第二种是加入内部圈子，享受有偿服务。主要是投顾老师亲自点评重点个股，直接给到股票代码以及参考买卖点。
“我们操作非常简单，直接给到您票。参考买入卖出都会直接发您手机上，收到后您挂个单，到该卖出时，我们会直接给您响铃弹窗，您直接参考卖出即可。”销售们几乎都是类似说辞。
“有的人股市赔得一塌糊涂，却在乎几百元不愿意尝试”，类似催促付费的背后，都是销售在赚提成。“即使是最低价位518元的小单，一单也可以提80元~100元。”曾在多家第三方投顾公司任职的王雪（化名）说，以10月行情为例，有的投顾公司一个月能给一名销售推送2000名以上客户，销售如果可以开发160名，开发率就达到8%。王雪说，过去两个月，她的销冠同行们月薪往往能达到10万元以上。
见招拆招
这种给代码+买卖点+涨幅的销售模式，在多位券商人士看来不可思议。“这在券商都属于违规，我们只能讲趋势。”一位头部券商合规部负责人说。
但第三方投顾公司会通过各种方式擦边直播，规避监管。
王雪说，头部公司一般要求主播持证上岗，但也有一些主播没有投顾证，仅凭实力和眼缘受到股民追捧。“这时候，直播间主播身后就会出现另一个有投顾证的人，坐着喝喝水，我们内部称之为‘吉祥物’。”
据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。
在第三方投顾公司发来的各种“涨停”“领跑”的个股走势报喜图下方，一般都会加一条细小的文字：优秀案例、观点仅供参考，不做买卖依据，历史表现仅供参考，不作未来收益保证等。
在一系列成熟的运作之下，第三方投顾成为一门毛利堪比茅台的生意。在新三板挂牌的益盟股份是一家第三方投顾公司，2024年上半年实现毛利率86.72%，上年同期这个数字为91.52%。
“抢帽子”
川发龙蟒是不少直播间前段时间热推的股票。推荐原因是关联美国大选，并且有发财的寓意，是“玄学概念股”中的代表。但在特朗普当选当日，这只股票一改连续涨停的走势，突然跌停。
诱使散户高位接盘，被行业称为“抢帽子”，类似的故事一再上演。
两年前，东方能源曾在深交所互动易平台主动发声：大量投资者称，有所谓“专家”“老师”等通过短视频平台等社交软件透露公司项目，密集推荐公司股票。该公司提醒，“不法投资机构以杀猪盘等形式诱使投资者高位接盘，此前已有多宗案例，天上不会掉馅饼。”
根据已披露的第三方投顾违规处罚，大多是采取“责令改正、责令暂停新增客户”的行政监督管理措施。
曾担任华泰证券首席财富官、中泰证券副总裁的黄华表示，这就是为何第三方投顾行业总是呈现客户投诉高发的原因。他建议应该参照成熟市场，放开牌照申请，宽进严出，让良币驱逐劣币，净化投资咨询行业生态。（摘自11月21日《南方周末》作者 梅岭）
以上文章刊登在《报刊文摘》11月29日第5版
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