基于基本面的稳步修复以及增量政策的预期，市场向好的根基依然坚实，若出现回落行情，仍不失为低吸布局跨年行情的良好时机。
作者 | 郭一鸣
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昨日咱们提到：“短期汇率的波动变化以及市场成交有效性不足下，市场重心仍有回落倾向。不过，随着重要会议的日益临近，若市场再次出现回落，或许将为布局跨年行情提供难得的低吸良机。”今日市场看，汇率波动的影响依旧萦绕不散，而韩国政坛的动荡也给亚太市场注入了避险情绪。在海外干扰因素有所强化之际，A股市场呈现出持续分化的格局。然而，基于基本面的稳步修复以及增量政策的预期，市场向好的根基依然坚实，若出现回落行情，仍不失为低吸布局跨年行情的良好时机。
昨日沪指虽然坚挺，但创业板以及深成指走低下，短期的分化已经比较明显了。而今日，红利板块坚挺下，沪指依然有所表现,但尾盘迎来提跳水。而题材股承压下，创业板以及深成指继续弱势。显然，短期市场迎来连续分化，11月8日以来的重心回落趋势依旧。除此之外，成交方面，两市总成交依旧不足1.8万亿，整体成交仍未有效释放。
值得留意的是，近期市场在经历一轮调整后曾迎来回升态势，但伴随美元的再度走强以及人民币的快速贬值，市场又面临新的压力。与此同时，韩国政坛的动荡也致使亚太市场的避险情绪升温。在海外干扰因素有所加剧的背景下，A股究竟会受到多大程度的影响呢？
一方面，汇率波动对中国资产带来影响。近期美元再次走强，而人民币快速贬值，离岸人民币一度跌破7.3大关。人民币贬值在一定程度给中国资产带来承压，比如港股近期整体的低迷以及A股成长股的弱势就是很好的佐证；另一方面，韩国政坛动荡，韩国股市走低以及大资金护盘准备下，亚太市场也或迎来避险情绪，这也势必影响A股以及港股的情绪。
不过，虽然海外干扰有所加剧，但总体影响有限，国内经济的修复以及增量政策仍是当前市场走势的核心矛盾。首先，人民币阶段贬值，但央行对此次贬值保持淡定、而特朗普正式上台之前，可能会出现出口贸易中的 “抢出口” 行为，这将在一定程度上推动贸易余额上升，反而有利于人民币汇率的稳定。此外，韩国政坛动荡，但股市波动还不明显，A股和韩国股市联动性并不强，对A股市场影响有限。而目前，国内经济稳步修复下，经济基本面整体有支撑。而即将到来的重要会议，也将给市场带来新的增量政策预期，仍将提振市场情绪。
因此，海外干扰因素虽有所增强，但其对A股市场的影响相对有限。相反，在国内经济基本面稳步修复以及重磅会议政策预期的双重支撑与提振下，市场依然具备向好的动力。基于此，正如我们昨日所指出的，若短期市场因受到干扰而出现回撤行情，实则是较为理想的低吸与布局跨年行情的时机。因此，在今日指数一度回落的情况下，对于仓位较低的投资者而言，不妨适度考虑低吸操作，逐步开启跨年行情的布局。在具体的投资策略上，建议重点关注受益于企业市值管理诉求与宏观经济周期轮动的有色、建筑等顺周期板块。同时，鉴于部分行业景气度的持续攀升，AI+应用等成长赛道也值得重点留意。
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