中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金。
作者 | 丁臻宇
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1、市场概况
美股：
美东时间周一，国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.29%报44782点，标普500指数涨0.24%报6047.15点，纳指涨0.97%报19403.95点。其中，标普500指数与纳指均再创历史新高。安进跌超1%，摩根大通跌逾1%，领跌道指。科技股方面，特斯拉涨超3%，脸书涨逾3%。中概股普遍上涨，名创优品涨超14%，斗鱼涨逾11%。
A股：
周一，A股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨1.13%，收报3363.98点；深证成指涨1.36%，收报10756.55点；创业板指涨1.42%，收报2255.50点。沪深京三市成交额超过1.8万亿元，较上周五放量近800亿。
港股：
周一，港股市场持续回暖，三大指数延续上周五的涨势。截至收盘，恒生指数涨0.65%，报收19550.29点；科技指数涨1.20%，报收4405.95点；国企指数涨0.90%，报收7009.05点。
外汇债市：
周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.2706，较上一交易日跌374个基点，夜盘收报7.2740。人民币对美元中间价报7.1865，调升12个基点。
银行业同业存款降成本提振债市情绪。银行间5年期及以上国债活跃券收益率下行4bp以上，10年期“24附息国债11”一度创历史新低报1.975%。国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.77%，10年及5年期主力合约创收盘价新高。“二永债”成交活跃，收益率下行，“24农行永续债03BC”下行5bp。月初之际银行间市场流动性整体宽松。
黄金原油：
COMEX黄金期货跌0.84%，报2658.50美元/盎司。
纽约商品交易所2025年1月交货的轻质原油期货价格上涨10美分，收于每桶68.10美元，涨幅为0.15%；2025年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1美分，收于每桶71.83美元，跌幅为0.01%。
2、宏观经济与政策
国内经济数据：
11月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.5，为7月以来最高，高于10月1.2个百分点，已连续两个月位于扩张区间。财新智库高级经济学家王喆表示，当前经济短期筑底特征明显但需进一步夯实，增量政策效果的持续性和有效性还需紧密观察。未来，经济内部结构性和周期性压力并存，外部不确定因素或将持续累积，政策层面需对此有充足准备。
工信部：1-10月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高6.8个和3.5个百分点。10月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.5%。
政策动向：
高层2日在北京出席第四次“一带一路”建设工作座谈会并发表重要讲话强调，在当前严峻复杂的国际环境下，推动共建“一带一路”高质量发展机遇和挑战并存，但总体上机遇大于挑战。我们要坚定战略自信，保持战略定力，勇于担当作为，开创共建“一带一路”更加光明的未来。强调，要重点推进高质量共建“一带一路”机制建设，完善共建“一带一路”合作规划统筹管理机制，完善“硬联通”、“软联通”、“心联通”协调推进机制，完善产业链供应链务实合作机制，完善新兴领域国际交流合作机制，完善投融资多元化保障机制，完善风险防控内外协同机制，完善海外利益保障机制，完善高水平国际传播机制，完善廉洁丝绸之路合作机制，推进高质量共建“一带一路”行稳致远。
据央行网站，潘功胜行长表示，明年，中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本。发挥好结构性货币政策工具作用，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。积极推动货币政策框架改革，强化利率政策执行和传导，丰富货币政策工具箱。同时，优化货币供应量统计，将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金这两项流动性强的金融工具纳入M1统计，并加强对M2等各层次货币供应量和社会流动性的监测。
国际宏观事件：
近日，OpenAI首席财务官Sarah Friar在接受英国《金融时报》采访时表示，公司考虑引入广告模式。Friar表示，OpenAI正在考虑在其AI产品中投放广告，以增加收入，并推动公司向营利性转变。
日本经济新闻12月2日报道称，市场人士预期日本央行或将在本月18日至19日举行的货币政策会议上再次作出加息决定。东京外汇市场上，今天开盘后日元汇率一度在1美元兑换150日元附近徘徊，之后随着日本进口企业等购汇需求的增加，日元逐渐回落到1美元兑换150.70日元左右。
3、行业与板块分析
重点行业动态：
华为正联合中国移动、乐聚机器人开展5.5G网络场景下的机器人应用，面向B端和C端的多种场景。不久前，华为(深圳)全球具身智能产业创新中心正式运营，乐聚机器人等16家企业与华为签署了合作备忘录。
板块轮动策略：
活跃资金“定价权”尚未丢失，这意味着金融政策的进一步宽松有望带来“定价权”的重新抬升，围绕“自主可控”和“内需刺激”两个宏大叙事，相关行业有估值抬升机会。“自主可控”方向包含科技产业链上下游，“顺周期”方向包含基建、地产和消费产业链。由于活跃资金在行业方向选择与持续性上有较大的不确定性，因此机构资金参与的方式应该是“适当的市值下沉”而非“风格切换”。
4、个股关注
002***
公司主营业务涵盖煤矿机械及综合服务业务、军工业务两大业务板块，其中煤矿机械及综合服务业务为公司核心业务板块。公司主要产品有煤炭机械、煤矿综合服务、军工产品系列。公司已成功开发出100多种液压支架、刮板输送机等综合采掘设备，可广泛应用于国内各种类型煤层开采环境，产品的主要技术性能指标处于国内领先水平。
002***
公司主要业务是医疗产品生产销售、医疗服务、健康产业运营等。公司主要产品包括医疗专业工程、医疗设备销售及医院后勤托管服务等。公司是国内最早将洁净技术引入医院手术部的企业之一。
个股要闻：
邦彦技术（688132）公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳星网信通科技股份有限公司100%的股份，同时募集配套资金。公司股票自2024年11月25日开市起停牌，于2024年12月3日复牌。标的公司主要面向金融机构、党政机关及大型企事业单位客户，提供融合指挥、智能客服、企业统一通信和ICT产品解决方案等领域的信息与通信综合解决方案。
TCL中环（002129）公告，公司及Maxeon就本次参与Maxeon重组事项共同向美国外国投资委员会（CFIUS）提交了一份联合自愿申报。经CFIUS审查并签署相关国家安全协议后，CFIUS认定不存在与TCL中环（或其子公司）对Maxeon公司投资相关的任何未解决的国家安全问题。据此，本次交易涉及的CFIUS审查已经完成。公司及Maxeon将继续积极推进业务组合和重点区域市场的重大战略重组。
雷赛智能（002979）公告，公司与东莞滨海湾新区管理委员会签订项目投资协议，拟投资不低于5亿元在东莞滨海湾新区建设雷赛智能华南区域总部及人形机器人核心零部件研发智造基地项目。
光洋股份（002708）公告，公司拟与安徽黄山高新技术开发区管理委员会签订《项目投资协议书》，在安徽省黄山高新区内拍取面积100亩土地使用权，用于建设年产6000万套高端新能源汽车及机器人用精密零部件项目，由公司全资子公司黄山光洋传动科技有限公司为投资建设主体。项目投资总额预计为10亿元（含税，最终投资总额以实际投资为准），资金来源为自有资金及自筹资金。
明星股与题材股：
周一，上涨股票数量超过4600只，题材股炒作氛围火爆，涨停股票数量接近200只，短线赚钱效应“爆棚”。大消费股表现活跃，电商、旅游、食品等方向领涨。机器人概念股延续强势，三丰智能、巨轮智能、春兴精工、五洲新春、泰尔股份等20余只个股涨停。海南本地股集体爆发，海南高速、海汽集团、海南椰岛、海南机场、海南海药等约20只个股封上涨停板。
周一，169股涨停，58股炸板，封板率为74%，南京化纤11连板，广博股份12天10板，华胜天成8连板，桂发祥7连板，新世界6连板，漳州发展、齐心集团、葫芦娃、一鸣食品5连板，万事利20CM4连板，山东矿机、洪兴股份4连板，美之高30CM3连板，爱仕达12天8板，利欧股份12天7板，跨境通7天6板，南极电商9天6板，楚天龙8天5板，黑芝麻6天4板。
南京化纤11连板
南京化纤走出11连板，异动原因：重组/股权变动。拟注入南京工艺+人形机器人+风电叶片材料1、2024年11月15日盘后公告，公司拟将原业务资产及负债全部置出，并注入南京工艺100%股份，后者主要从事以滚珠丝杠、滚动导轨副等为代表的滚动功能部件的研产销(网传纪要显示滚珠丝杠可用于人形机器人制造)。本次交易后，公司实际控制人仍为南京市国资委。2、2024年半年报披露，公司持有南京证券，期末余额950.51万元。3、公司主营粘胶短纤维，主要产品是"金羚"牌粘胶纤维，公司粘胶短纤一等品率超90%。莱赛尔纤维项目2024年4月实现小批量试生产，现产量与质量在持续提升中。4、公司PET结构芯材产业在行业内处于领先水平。目前产能为20万立方/年，位居国内前列，主要用于风电叶片，也可用在交通、船舶、建筑等非风电领域。
南京化纤连续涨停期间，累计上涨185%。
业绩方面，公司2024年前三季度的营业收入为4.58亿元，归属于上市公司股东的净利润为-1.59亿元，业绩持续亏损。
“一带一路”高质量发展座谈会召开
相关概念：002***、002***等。
国家数据局：推进适数化改革 出台有针对性和操作性的配套制度和政策
相关概念：002***、000***等。
华为正联合中国移动、乐聚机器人开展5.5G网络场景下的机器人应用
相关概念：003***、301***等。
风险提示：
同兴达（002845）公告称，其全资子公司昆山日月同芯半导体有限公司与日月新半导体（昆山）有限公司签订了《解除协议》，解除了2022年1月5日签订的《封装及测试项目合作协议》。解除原因是客观情况变化，为更好地实现互惠共赢。各方确认原合同不存在争议纠纷，互不追究法律责任。此次解除协议不会对公司财务及经营状况产生重大不利影响，不会影响公司在芯片封装及测试项目的长期部署和战略规划。建议投资者谨慎操作。
5、资金流向
大盘资金流向：
周一，两市主力资金净流出54.38亿元。北向资金成交2197.54亿元，占A股总成交额的12.30%。交易所公布的当日沪深港通十大成交股显示，贵州茅台、京沪高铁、江苏银行位列沪股通前三，成交额分别为16.52、13.62、12.48亿元；东方财富、立讯精密、宁德时代位列深股通前三，成交额分别为17.61、14.53、14.50亿元。
行业与板块资金流向：
主力资金净流入汽车整车、电源设备、汽车零部件等板块，净流出软件开发、文化传媒、计算机设备等板块。
个股资金流向：
赛力斯（601127）主力资金净流入9.95亿元，显示该股依然受到机构青睐，但需注意高位震荡的风险。
6、今日操作建议
操作策略：
巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。当前，市场结束短期调整，即将进入新一轮上涨波段。A股经过调整后重返强势区域，后市有望展开跨年度行情，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金；同时注意光伏板块可能面临的不确定风险。
风险控制：
短期大幅拉升之下，应该留意短期可能的大震荡。而当前增量资金介入之下，仍有新的观望资金有入场的意愿，一旦震荡回落，指数仍有再次拉升的可能。
7、机构观点
券商研究报告摘要：
中信建投认为：目前，前期不利影响因素已有所改善。看好跨年行情。国内方面，近期地产、消费等产业政策陆续推进，部分国内经济数据边际修复。11月PMI为50.3%，比上月上升0.2个百分点，连续3个月上升，且连续2个月运行在扩张区间。核心城市房地产销售面积有企稳回升迹象。海外方面，近日美元指数已阶段见顶回落，汇率边际修复。前期市场对于美国10年期国债利率过度定价，现亦有所回落。此外，从流动性预期和风险偏好等因素来看，统计规律显示近十年A股市场岁末年初表现较优。由于近期市场情绪偏谨慎，且预计今年12月政策将进一步强化扩内需，看好A股市场后续的跨年行情，短期如市场还有震荡回调，投资者可考虑积极布局。配置方面，A500将是本轮行情的一个代表性指数，主动管理投资者可以考虑构建A500增强策略，建议投资者考虑超配资产重估与化债方向（金融地产、地方开支相关类），受益财政的“两重”“两新”方向与新质生产力。
投资大师观点：
巴菲特：价值投资的精髓是以踏踏实实办事业的心态投资，买股票就是买公司的一部分。
投行与基金经理动态：
中欧基金认为，海外不确定因素持续扰动下，市场对于12月政治局会议及中央经济工作会议预期逐步酝酿。考虑到政策预期渐浓，市场交易热度维持高位，此前积累的下行风险获得了较好的释放，后续市场行情展望偏积极。在2025年两会前，市场对经济刺激政策的期待很难出现降温。
股民对市场观点：
某股民在评论区发表市场看法：市场虽然有上涨趋势，但也会出现快速调整，需要耐心和信心。
8、重要日程
经济数据发布：
知识分享：
什么是样本股？
样本股是指那些被纳入指数计算范围的股票。这些股票在股市中具有高度的代表性和影响力，能够较为准确地反映整个市场或某一特定板块、行业的整体走势。例如，上证50指数、沪深300指数和中证500指数等都包含了大量的样本股，这些样本股覆盖了多个板块和行业，具有较高的代表性和影响力。
样本股的选取标准因市场、板块和行业而异，但通常包括以下几个方面：
市值：市值较大的公司往往具有更强的竞争力和市场影响力，更容易被选为样本股。
流动性：流动性好的股票更容易被投资者买卖，更能反映市场的真实情况。
行业地位：行业地位较高的公司更容易成为市场的焦点和投资者的关注对象，因此也更容易被选为样本股。
市场展望：
尽管今日迎来12月份的开门红，也尽管市场普涨，但仍存在一定的不确定。建议投资者跟踪这几个信号的重要变化，一旦迎来新的变盘信号，则可考虑入场博弈跨年行情。而当前，建议整体观望为主，而观望过程中，可继续进行优质标的的筛选，以便在行情来临之际第一时间进场配置。具体机会方面，建议重点关注受益于企业市值管理诉求与宏观经济周期轮动的有色、建筑等顺周期板块，同时伴随行业景气度持续攀升，可重点留意AI+应用等成长赛道。
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