11月28日，据商务部消息，中欧技术团队围绕电动汽车反补贴案价格承诺解决方案开展了密集磋商，取得一定进展，目前磋商仍在进行中。欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·兰格透露，欧盟与中国正接近就取消对华加征的进口电动汽车关税达成解决方案，旨在消除不公平补贴造成的竞争扭曲现象。这一进展标志着双方在电动汽车关税问题上的紧张关系有望得到缓解，最终达成的关税可能降至10%至15%之间。协议的进展情况对中国电动汽车市场的出口情况和未来发展或将产生深远影响。
本次关税协议进展或将产生积极影响
2024年10月29日，欧盟委员会消息称，结束了对从中国进口电动汽车的反补贴调查，最终决定征收为期五年的反补贴税，该政策是在欧盟对进口汽车征收10%标准关税的基础上加征，定于10月30日生效，引发了德国、匈牙利等国对后续本国电动汽车销量下降的担忧。据媒体最新报道，最新磋商的方案中欧盟或将为中国车企提供在欧盟建厂的机会和补助资格，以换取技术转让，双方或将共享20项电池续航技术成果。
大多数中国车企主要以本土生产为主，向全球市场辐射。相比之下，老牌汽车强国和跨国车企则采取多中心向外辐射的策略，并将海外出口转变为海外生产。在此背景下，不少中国车企积极布局海外，希望通过海外生产和跨国贸易实现双轮驱动。从中国汽车的出口区域来看，欧洲和北美市场出口占比大幅提升，这主要得益于新能源汽车产品竞争力提升和欧美销路的逐步打开。根据德国汽车工业协会的数据，2023年上半年，中国品牌在德国乘用车市场的销量为6.7万辆，占市场份额的2.4%，同比增长24.1%。据长城证券测算，在此前初定的欧盟对中国车企加征反补贴关税的情况下，我国车企的销量均受到不同程度的影响，其中，上汽集团出口欧洲新能源汽车占总新能源车销量比例达到61%，欧洲建厂布局缓慢，且关税总额较高，在三家抽样企业中受影响最大。未来随着欧盟与中国就取消对华加征的进口电动汽车关税达成解决方案，关税总额有望回落到正常水平，这部分产能有望得到进一步释放。
数据来源：乘联会、国投证券金融产品研究与配置中心
统计区间：2021年至2024年第三季度
仅供参考，不构成任何投资建议。
以旧换新拉动增长
市场渗透率不断提升
10月工信部发布《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》（第六十六批）、《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第十批），目录包含纯电动乘用车47款，插电式混合动力乘用车19款。随着政策进一步发力以及地方以旧换新政策陆续出台，预计会进一步降低新能源车购买成本，同时引导企业实现技术升级。叠加近年来国家、省市级政府层面不断出台完善智能网联汽车相关法律法规，智能化的深入有望进一步拉开燃油车与新能源汽车的驾驶体验，推动新能源渗透率加速抬升。
新能源车十月产销增长较快，根据乘联会数据，2024年10月我国新能源汽车产销分别完成137.9万辆和119.6万辆，产量环比增长12.6%、销量环比增长6.4%，同比分别增长49.9%和56.7%。2024年10月新能源渗透率达到52.9%，较2023年10月增加15个百分点，新能源渗透率继续创新高。2024年1-10月，新能源汽车产销累计完成924.4万辆和832.7万辆，同比分别增长35.2%和39.8%。2024年10月我国新能源车出口12万辆，同比增长10.4%，环比增长13.7%，占乘用车出口27%，与去年同期相比微降一个百分点。其中纯电动占比新能源出口的80.8%。1-10月新能源汽车累计出口108.8万辆，同比增长27.7%。新能源车市呈现持续增长态势，体现出市场对国家报废更新和以旧换新“双新”政策的良好反馈。
数据来源：中汽协、乘联会、国投证券金融产品研究与配置中心
统计区间：2022年7月至2024年10月
根据乘联分会公众号，11月车市延续了10月以来的较高景气度，报废更新与置换更新政策效果持续释放，稳定拉动车市；各车企也开始借助“双十一”宣传以及月中广州车展提升消费者关注度，多重有利因素加持，预计11月车市热度进一步提升。11月新能源车市季节性走强，终端客流表现强劲，全月渗透率预计进一步提升。11月新能源零售预计可达128.0万，渗透率约53.3%。此外，近日财政部发布了关于提前下达2025年度节能减排补助资金的通知，并公布了详细的资金分配汇总明细。此次补助资金总额超98.85亿元，覆盖了全国多个地区和新能源汽车推广应用、燃料电池汽车示范应用领域，此举或将进一步促进新能源车的产销情况延续强势增长态势。
锂电新技术发展提高新能源车效能
或为后续中欧合作的重点关注项
10月动力电池产销同环比保持增长，单月磷酸铁锂装车量占比已接近80%，为新能源车的上游供给提供保障。根据中国汽车动力电池产业创新联盟公众号，10月，我国动力和其他电池合计产量为113.1GWh，环比增加1.6%，同比增加45.5%，合计销量为110.3GWh，环比增加6.2%，同比增加47.4%；我国动力电池装车量59.2GWh，环比增加8.6%，同比增加51.0%，其中，三元电池装车量12.2GWh，占总装车量20.6%，磷酸铁锂电池装车量47.0GWh，占总装车量79.4%。在锂电出口方面，根据财政部及国家税务总局的文件，其将球化石墨，锂电池的出口退税率从13%下调至9%，铜箔和铝箔由13%下调至0。根据电池联盟，2024年1-10月国内电池出口合计 146GWh，占总销量的18.3%，假设出口电池离岸均价为0.5元/Wh，若退税调整则导致企业每Wh减少0.02元，对应前10月行业整体减少退税29.2亿元，影响相对较小，政策意图或为提升出口价格，抑制出口市场的低价竞争，推动落后产能退出。
数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、国投证券金融产品研究与配置中心
统计区间：2024年10月
仅供参考，不构成任何投资建议。
此外，锂电池产业科技创新频现，成为新能源车创新发展的重要驱动力。根据纯锂新能源微信公众号，近日纯锂新能源50Ah全固态电池产线正式投产，设计年产能约0.2GWh，可满足约20万辆两轮车充电需求，并在满产后每日能产出上千支固态锂电池。11月7日，太蓝新能源与长安汽车在重庆联合发布了无隔膜固态电池产品及技术。基于锂电池“减材制造”的理念，太蓝新能源引入最薄＜1μm、离子电导率＞1.5mS/cm 的柔性“极片复合固态电解质层”以替代隔膜功能；同时通过高精度的原位亚微米工业制膜（ISFD）技术来支持其量产，目前已可达到多层良率超过99%的水平。太蓝无隔膜半固态方壳电池可承受的挤压形变量达到60%，支持过充到19v，耐挤压变形能力、耐过充能力均提升300%；基于NCM和 LFP/LMFP材料体系，分别可在180°C和 200°C下保持30分钟不起火不爆炸，耐热温度分别提升50°C和70°C。
中欧电动汽车关税磋商或取得一定成效
建议关注新能源车产业链机会
欧洲为中国新能源汽车的重要出口地区，目前欧盟与中国正接近就取消对华加征的进口电动汽车关税达成解决方案，这一进展标志着双方在电动汽车关税问题上的紧张关系有望得到缓解；在国内需求方面，受益于以旧换新等刺激政策持续加码，新能源汽车产销两旺；在新能源电池方面，新技术频现推动新能源车不断创新发展，或亦成为后续中欧交流的重点关注项，安心选建议投资者持续关注中欧新能源车合作协议达成进度以及新能源车出海等相关机会。
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