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如何避免抄底抄在半山腰？

财富 2024-09-21 10:01 广东

交易的难点之一就在于何时买入何时卖出，尤其是大跌后，结果抄底仍然抄在半山腰，或者追涨追在最高峰。要解决这个问题，可以从经济学的基础之一——价值规律上寻找解决之道，换言之就是估值，尤其是公允价值。

公允价值不是随随便便喊出的价格，而经过一系列公认方法计算出来的价值，比如根据过往盈利水平计算出来的估值，根据营收表现计算出来的估值等等。

这种依托于基本面的估值，更能够真实反映基于公司业绩的价值，提供了一种基准，可帮助投资者判断股价是否脱离了基本面。

以下是一些简单判断股价是否高估或低估的思路：

股价>公允价值→警惕是否估值过高或者存在泡沫→下跌风险高
股价<公允价值→股价可能被低估→具有上升潜力
股价≈公允价值→上升空间可能不大→可能到了止盈的时候，或者风险回报比低

此外，我们还可以从何时买入和何时卖出的角度来思考：

何时买入：股价<公允价值
何时卖出：股价>≈公允价值

所以，对于抄底抄在半山腰，或者追涨追在最高峰，我们也可以用公允价值来规避。如果股价>≈公允价值，说明调整可能没有到位，不值得开仓，或者在这个点位继续追，会面临更高的下跌风险。

那么有哪些计算公允价值的思路？

以下是两个常用公允价值计算主要思路：

相对估值法

相对估值法是通过比较类似企业或同行业其他企业的股票价格与某些财务指标（如市盈率、市净率、企业价值与息税折旧摊销前利润之比等）来计算股票的公允价值。

投资者可以选择与目标公司同行业、同规模、同业务模式的企业作为可比公司，通过比较市盈率、市净率等指标，来估算目标公司股票的公允价值。

收益法

收益法是将股票未来可预期的收益（如股息、资本利得等）折现到当前时点，以此来计算股票的公允价值。这种方法基于对未来现金流量的预测和合理的折现率设定。

对于具有稳定现金流和可预测收益的股票，投资者可以使用股利折现模型（DDM）或自由现金流折现模型（DCF）来计算其公允价值。这些模型需要投资者对股票未来的收益和增长率进行合理预测，并设定适当的折现率。

快速查看估值

上面只是概述了估值计算思路，实际上的估值计算更加复杂，而且还需要统计大量数据，对于普通投资者难度相当大。

但是，InvestingPro已将多种公认的估值方式汇总为公允价值工具，投资者只需点击鼠标，即可查看股票估值。

以苹果公司为例，InvestingPro统计了14种估值模型，并计算了这十四种模型的均值，方便投资者得到一个尽可能全面的估值，来判断苹果股价是否高估或者低估。

使用InvestingPro公允价值工具，投资者可一眼看到平均估值，14种估值模型给出的估值区间，估值均价相比现价的看跌或看涨空间。

此外，公允价值工具提供了分析师目标价数据，投资者可看到分析师数量，目标价范围以及平均目标价。

在InvestingPro模型页面，用户还可以查看这些估值模型的分类，比如是属于现金流量折现法、公司比较法、资本成本、盈利能力价值中的那一类。

每种估值方法还提供了详细的计算数据，只需点击InvestingPro模型页面——模板的变量——查看。

结语

当然，模型不是万能的，比如港股由于资金、地缘局势，在考虑估值时，需要对模型得出的公允价值进一步折价。对于美国顶尖科技巨头，由于其在世界的领先地位，其股价相比公允价值长期存在适当溢价也是合理的。

不过，无论如何，公允价值给我们提供一个准绳或者指南针，心里有底，万事不愁。无论股价如何波动，无论市场情绪如何疯狂或黯淡，无论专家如何吹嘘或者贬低，公允价值能让我们尽可能保持清醒，接近真实。

此外，除了公允价值，InvestingPro还有以下功能：

六大AI选股策略，轻松跑赢大市：ProPicks。
看不懂财务数据？太复杂？一句话解读，一眼知好坏：ProTips。
避雷泡沫股，抄底遭低估的潜力股：公允价值和稳健度评分。
精细选股，筛选海量财务、估值、评级指标，结果可保存、部分可导出为表格：先进的选股器。
深入了解和研究公司财务细节，进行专业的基本面分析：历史财务资料。
快速查询巴菲特、达里奥、索罗斯持仓，轻松抄作业：大佬持仓速查。

欲进一步了解InvestingPro，请访问下方链接：

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