万众瞩目的美国9月消费者价格指数（CPI）报告即将揭晓。 预计年度整体通胀率将攀升至2.3%，而核心CPI预计将达3.2%。 CPI发布后，市场对美联储利率前景的预期可能改变，进而引发波动，不过也会利好一些资产。
英为财情Investing.com – 市场接下来如何走，即将公布的美国CPI将是主要驱动力，其结果可能影响美联储后续利率决策，尤其是上周就业报告强劲，大幅降低了降息50个基点的概率。
根据英为财情Investing.com的美联储利率监测工具，目前市场预计11月7日降息25个基点的可能性高达80%，而维持利率不变的概率则为20%。然而，就在几周前，降息50个基点的可能性还接近50%。
美联储降息概率，来源：英为财情Investing.com
上面的预期会否改变或者加强，就看接下来的CPI数据。倘数据强于预期，可能会进一步限制美联储的降息空间，从而加剧市场对美联储不会快速放松货币政策的担忧。
市场对9月CPI的预期及其影响
经济学家预测，9月整体通胀率将温和上升0.1%，为三个月来最小升幅。同比来看，整体CPI预计将降至2.3%，低于8月的2.5%，延续六个月来价格压力放缓的趋势。若预测准确，将是自2021年2月以来的最低年率。
美国CPI同比变化，数据来源：英为财情Investing.com财经日历
然而，关注度更高的核心CPI（剔除食品和能源价格）预计月率将达0.2%，年率则稳定在3.2%。
美国核心CPI同比变化，数据来源：英为财情Investing.com财经日历
倘通胀降幅超出预期，可能会增强美联储中鸽派力量，他们主张更大幅度降息，因此11月再次降息50个基点的可能性将上升。
反之，倘核心CPI读数高于预期，可能会导致联邦公开市场委员会（FOMC）中一些更为鹰派的成员对下月是否降息产生动摇。
通胀意外上升可能会迫使投资者进一步降低对今年宽松程度的预期，从而降低美联储迅速降息的可能性。
当前应对策略
鉴于当前宏观经济环境，通胀是焦点之一，且美联储后续行动不明朗，投资者需要谨慎形势，且制定好策略。
倘通胀高于预期，美联储可能采取更为鹰派的态度，从而引发市场动荡，而对利率上升敏感的成长股将受到冲击。
在此情况下，防御性板块如公用事业 (NYSE:XLU)、医疗保健 (NYSE:XLV)和日常消费品 (NYSE:XLP) 可能提供更安全的避风港。
然而，倘CPI数据显示通胀降温，科技股——尤其是AI和半导体领域的股票——可能会继续受到投资者的追捧。
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筛选结果，来源：InvestingPro
结语
周四的通胀报告是一个关键事件，可能为美联储进一步放松政策铺平道路，也可能打消大幅宽松预期。CPI低于预期可能支持更积极的降息政策，而数据偏高则可能降低市场预期。
由于当前美股对经济数据高度敏感，因此密切关注通胀形势的变化对于成功布局投资组合至关重要，做好应对策略，也有助于抓住机遇。
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编译 | 刘川
