距离2024年11月的美国大选越来越近了，其结果将对金融市场产生重大影响。无论是特朗普（Donald Trump ）还是哈里斯（Kamala Harris）赢得总统宝座，每届政府的政策都不一样，进而给投资者带来了投资机会，当然也会造成潜在风险。当前，美国政治分歧严重，了解这些可能出现的结果会如何影响股市以及投资组合至关重要。
下文将详细分析特朗普或哈里斯当选总统后可能受益的关键行业，并探讨在此次选举中应警惕的风险。
特朗普胜选的投资机会
能源与化石燃料
若特朗普获胜，选举结果或将利好传统能源行业（NYSE:XLE），他的政策倾向取消当前对油气勘探的限制措施。在特朗普上一任期内，他就曾积极推行支持能源行业的政策，而埃克森美孚（ExxonMobil，NYSE:XOM）和雪佛龙（Chevron，NYSE:CVX）等化石燃料公司也实现蓬勃发展。
根据美国能源信息署（EIA）的图表显示，美国原油出口量已从2017年的每日100万桶激增至2020年的350万桶。在可能的第二个任期内，特朗普对放松监管和能源独立的重视可能会带来相若的增长。
投资者可从大型石油生产商和服务公司（如直接受益于产量增加的Diamondback Energy（NASDAQ:FANG））的增长机会。
美国原油出口量(2015年1月至2023年6月)
国防与航空航天
国防（NYSE:ITA）开支是特朗普如果胜选的另一个受益领域。特朗普一直强烈主张增加军事开支，以加强国家安全。此类政策历来利好洛克希德·马丁（Lockheed Martin，NYSE:LMT）和雷神技术（Raytheon Technologies，NYSE:RTX）等国防承包商。
这些公司可能会获得更多政府合同和军事扩张资金，从而成为具有吸引力的投资对象。鉴于国防开支在民主党和共和党政府任期内均有所增加，历史很可能重演。最后，国防股在不明朗的市场环境中通常还具有防御性，且一般会稳定派发股息。
美国国防开支vs航空航天股
金融与银行业
特朗普入主白宫后预计还会进一步放松监管，因此利好金融行业（NYSE:XLF）。特朗普已表现出愿意撤销Dodd-Frank法案所施加的限制，而金融机构受到的监管有望减轻。
这种情况将有利于大型银行，如摩根大通（JPMorgan Chase，NYSE:JPM）和高盛（Goldman Sachs，NYSE:GS）。然而，在上届政府任期内因高利率而陷入困境的大型区域性银行，如Truist Financial（NYSE:TFC）和PNC Bank（NYSE:PNC），也将从中受益。
经济走强、监管限制减少以及美联储降息，将提高盈利能力，降低合规成本，放缓抵押品减值速度。此外，特朗普可能支持继续削减企业税，从而提高银行盈利和股东回报。
联邦基金利率vs美国金融行业(XLF)
哈里斯胜选的投资机会
尽管哈里斯并非现任总统，但她可能延续当前政府政策。
清洁能源与可持续性
如果哈里斯胜选，清洁能源领域或将迎来顺风。继《通胀削减法案》为气候变化相关项目拨款超过8000亿美元之后，哈里斯可能会进一步推动有关政策来增加可再生能源投资。
从事太阳能、风能和能源存储的公司，如NextEra Energy（NYSE:NEE）、First Solar（NASDAQ:FSLR）和特斯拉（Tesla，NASDAQ:TSLA），将有望从中受益。然而，值得注意的是，2024年已有100多家与太阳能相关的公司申请破产，因此投资者必须谨慎考虑这些公司的基本面。
投资者可以考虑投资清洁能源ETF，如iShares全球清洁能源ETF（NASDAQ:ICLN），通过ETF可以间接投资大量清洁能源公司，而这些公司可能受益于政府补贴、税收优惠。
清洁能源市场规模(2022年至2032年)
医疗保健与制药
哈里斯的医疗保健（NYSE:XLV）政策预计将侧重于扩大医疗保健覆盖范围、加强《平价医疗法案》以及降低处方药价格。哈里斯的这些潜在政策可能利好如辉瑞（Pfizer，NYSE:PFE）和强生（Johnson & Johnson，NYSE:JNJ）以及医疗保健提供商和保险公司联合健康集团（UnitedHealth Group，NYSE:UNH））等公司。
此外，随着对公共卫生的关注度提高，从事创新医学研究和疫苗开发的生物技术公司也可能实现增长。投资者应关注与医疗保健服务和医疗器械创新相关的股票。
医疗保健开支vs医疗保健板块
技术与创新
哈里斯一直支持技术和创新（NYSE:XLK），特别是在人工智能（AI）、网络安全和5G基础设施方面。NVIDIA（NASDAQ:NVDA）、微软（Microsoft，NASDAQ:MSFT）和Alphabet（NASDAQ:GOOGL）等公司有望受益，因为政府可能加强科技基础设施和研究的支持政策。
若哈里斯当选，投资者可以关注有关改善数字访问和数据隐私保护的科技公司。同时，对网络安全解决方案的需求可能增加，进而惠及专门从事有关业务的公司。
美国AI市场
结语：风险和如何应对
无论选举结果如何，投资者都必须考虑蕴含的风险。选举年的市场波动往往更大，本轮选举周期也不例外。以下是主要风险及应对策略：
税收政策的不确定性：哈里斯当选可能上调企业税，对科技和金融公司的盈利能力产生负面影响。相比之下，特朗普连任可能会降低税收，但可能导致赤字增加和潜在的通胀压力。投资者应密切关注税收政策可能出现哪些变化，并考虑将部分资产转移至税收优惠账户或收息股，以减轻负面影响。
利率和通胀风险：无论哪届政府上台，都将面临管理通胀和利率的挑战。随着联邦储备系统降息，存在通胀再次抬头的风险。投资者应考虑投资对利率变化不太敏感的领域，并关注基本面和分红历史。
医疗保健领域波动性：哈里斯政府可能会引入新的医疗保健法规，压缩某些制药公司的利润空间。虽然扩大医疗保险覆盖范围可能有利于医疗保险服务提供商，但管控价格的政策可能给医药股造成下行风险。投资者应对医疗保健领域进行多元化投资，平衡风险与政策带来的潜在收益。
如何保护你的投资组合
多元化投资：将投资分散到在任一政府领导下都可能表现良好的领域，如清洁能源、国防和医疗保健，有助于降低与选举结果相关的风险。在成长股和防御股之间保持平衡，有助于应对市场波动性。
收息股票：拥有强劲分红历史的公司，如宝洁公司（Procter & Gamble，NYSE:PG）和可口可乐公司（Coca-Cola，NYSE:KO），可在市场不明朗期间提供收入，并降低投资组合波动性。
遵循风险管理原则：在不明朗时期，适时止盈、再平衡投资组合、提高止损水平和增加现金余额等稳健的风险管理策略，有助于降低投资组合风险。
我无法预测11月的选举结果。然而，每次选举都一样，投资者都将面临机遇和风险。无论是特朗普支持能源和国防行业，还是哈里斯关注清洁能源和医疗保健，为选举后的市场打造投资组合都需要谨慎。保持多元化投资、做好应对波动的准备并管理风险，无论未来结果如何，这些措施都至关重要。
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翻译 | 刘川
