以估值为准绳，在暴涨大跌中规避泡沫。
Investing.com – 物极必反，正如中国A股、港股极度低迷后，在9月下旬罕见狂飙，而狂飙之后，又是大跌。在暴涨大跌下，以估值为准绳，可在暴涨时及时发现哪些股票涨过头了，哪些股票仅仅是健康回调。
接下来我们将以InvestingPro估值模型数据，看看哪些港股可能涨过头了，哪些港股仍有潜力。
一、牛市旗手“中资券商股”，估值普遍过高
券商股在前期涨势中是势头最猛的，但是越是涨的猛，就越需要冷静。
估值数据也显示，无论是按照分析师目标价还是InvestingPro估值模型计算的公允价值，他们的股价已经普遍偏高。
其中，海通证券 (HK:6837)看跌幅度超40%，无论是分析师目标价还是InvestingPro估值。
来自InvestingPro
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二、内地银行股估值不再显著偏低
内地银行股虽然不是9月领涨的股票，但是在此前市场低迷时，作为收息股获得抱团式的追捧。
然而，根据分析师目标价和估值模型，银行股的估值已经达到了公允水平，不再属于超低估值股票，潜在收益大幅减少。
要知道，近期中国股市大涨有一个重要基础就是极端的低估值，失去这个基础，即使政策再怎么刺激，也难以创下如此惊人的涨势。
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三、中芯国际估值过高
中芯国际在9月24日至10月7日之间股价飙升104.80%，从17.00港元升至了33.30港元。然而，在基本面没有显著改变的情况下，公司估值已经高估。
根据分析师目标价均值，中芯国际看跌24%，根据InvestingPro估值模型，看跌30%。
其他晶片股的估值也不再便宜，无论是按分析师目标价还是估值模型。
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四、互联网股：若干股票已经接近分析师目标水平
互联网股虽然没有出现估值过高的情况，但是若干股票已经达到了分析师的目标水平，意味着在分析师眼中，上升空间不多。
不过，根据InvestingPro模型，有很多股票的潜在上涨空间超过40%，甚至50%。而且很多中国互联网股的InvestingPro评价达优良水平，表明公司基本面良好。
来自InvestingPro
结语
固然内外政策环境放松后，可以期待牛市出现，但是盲目行动很可能让自己买在高位，尤其是，骤然暴涨后，已经消耗掉了中国资产的低估值优势。
同时虽然政策方向改变，但更多细节有待出台，而出台后还需要落地，落地后这些政策刺激传递到企业业绩和经济增长上也需要时间。
不过，投资者可以把估值作为参考，在暴涨中避开出现泡沫的股票，在大跌中，发现仍有潜力的股票。
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