这是时空复利的第1855篇原创
关于抄底逃顶策略，补充一个重要知识点，优质ETF有哪些？
关键词是：不限行业，最少十年，位置足够低。
【1】不限行业。
个股，严格意义上很难有不好的个股，只有不好的价格。
比如一只基本面很烂的股票，但只要估值足够足够低，假设净现金2个亿，市值1个亿，那依旧有价值。
优质股也是这样，如果买的太高，买的有泡沫，任何优质股都不是好股票。
行业也是这样。
任何行业，只要跌的足够低，就会有上涨，除非是退出人类历史的行业。
但大家想想这几十年来，科技日新月异，有几个行业真正退出了人类历史？
【2】最少十年，指的是行业历史经营数据与估值数据。
还是以个股为例，A股的IPO价格都会定的很高，且为了能够卖高价，都会美化财报。
不光是A股，就连财务监管严格的美股也是这样。
芒格就亲口说过，看到过美国股市IPO新股伪造利润的过程。
所以巴菲特芒格对从来不看新股。
这里面原因很多，不是本文的重点，我们略过。
对应到ETF也是这样，有指数ETF，行业ETF，如果没有经过市场长时间的洗礼与博弈，历史估值是无效的。
比如科创50指数，编制时间为2019年7月，至今5年时间。
该指数这五年以来，估值的最低点是36倍市盈率。
那么这36倍能否成为真正的历史最低点，是存疑的。
我们以科创板的前辈，创业板为例；
2010年编制，前5年最低点是31倍，前10年最低点是28倍，10年后，依旧破了最低记录，22倍。
越是长时间验证，就越有效。
原因可以用我们之前说过的，施洛斯技术分析解释。
在过去几年的股价低点附近买入很有帮助。
因为这个低点就是市场真金白银投票的定价；并且被充分博弈，充分验证。
所以有效，且可以利用。
大家看这张图就清楚了：
【3】位置足够低。
最近现实案例，A股投资地图里包含15只宽指估值数据，20只行业估值数据。
近期上涨都是在历史最低估值后启动的。
创业板指数，跌到历史PE最低22倍上涨；
半导体指数，跌到历史PB最低3.2倍上涨；
生物医药指数，跌到历史PE最低22倍见底；
证券公司指数，跌到历史PB最低1.07倍见底；
【4】两个问题。
不过这里面还有两个问题，那就是如果跌破了前期低点怎么办？
或者直接被团灭怎么办？比较教培行业。
这两者概率是有的。
先说后者，概率很低，上文说过，这几十年来，科技日新月异，有几个行业真正退出了人类历史？
对应的解题思路也提到过，就是分散，不要重仓。
比如买10只标的。
再说前者，如果跌破了前期低点怎么办？
22倍买3%；留下的仓位，准备万一跌破22倍历史最低，可以继续买入。
不做预测，提前设定，纪律操作。
这里面有两个确定性；
（1）一定是跌的越多，估值越低，安全边际越大，对应上涨空间越大。
（2）一个重要指数囊括几十几百家上市公司，一定不会价值毁灭，一个行业ETF同样如此。
所以，下跌有兜底。
综上，就是不限行业，最少十年，位置足够低。
符合条件的，都是优质ETF。
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作者简介：
时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。
没有格局，没有深度，还能扯淡。
十年十倍，体系稳健，骨灰级死多头。
