这是时空复利的第1852篇原创
互换便利5000亿不够再来5000亿；
股票回购增持专项贷款3000亿不够还有3000亿；
这就是中国版QE，央妈是提供再贷款，对股市定向注入流动性，鼓励优质企业增持回购股票，鼓励大机构借钱买股票。
借鉴的当然是日子，区别在于；
日子是央行亲自下场，我们是央妈提供资金，鼓励机构下场。
2015年也是杠杆牛，但此次不同的是，2015年是散户上杠杆，这一次是机构上杠杆。
相比于散户，机构更加可控。
而监管也需要相对的可控市场，毕竟疯牛的代价经历过太大，严重影响消费。
互换便利正在落地，目前已经批了17家券商与3家基金公司，首批额度超过2000亿。
现在股票回购增持专项贷款也要入场了。
10月20日，招商蛇口、中国石化、中国外运、中远海能、中远海发、招商轮船、东芯股份、玲珑轮胎等公司公告称，获得银行贷款额度，授信用于公司股票回购、增持计划。
这部分贷款的钱全部由央妈提供，收利息1.75%；银行拿到钱后可给符合条件的上市公司与主要股东发放贷款，收取利息2.25%；限期1年，到期可展期。
这就是金融杠杆游戏的巧妙。
银行有0.5%的利差可赚；且没有任何风险。
所以银行有充足的动力去主动游说客户，借钱吧兄弟。
对于上市公司与大股东来说，只要能确保股息率大于2.25%，那就是稳赚不赔的买卖。
所以同意借钱的，一定会确保股息率大于2.25%。
这里插一嘴，凡是借这个钱增持回购的企业，都是有有息负债的。
像很多白酒企业，根本无需借款，钱淹脚面。
比如洋河股份，现价对应未来三年，确定性每年5.5%的股息率。
意味着现价用2.25%利率的贷款买入，每年都会有3.25%的利差。
而股东也会因为这个利好，享受到股价上涨的红利。
一圈下来，似乎都在赚钱？
但是，如果全民发钱等于谁都没发；
那如果局部发钱，谁来买单呢？
两类：
一是未参与者，包含没有持有优质股票的，因为这种利好与非优质企业无关。
二是买到泡沫的。
我们拎洋河举个例子；
洋河目前市值1280亿，对应5.5%的股息率；
涨到3100亿，对应2.25%的股息率，这个时候从股票回购增持专项贷款的角度，已经无利可图了，没有意义。
但是，当洋河涨到3100亿的时候，那显然就是大牛市了。
大牛市，市场是癫狂的，没有理智的，大概率会继续热追，继续买。
也就是买在洋河3100亿市场以上的资金，就是买到泡沫的，也是买单者。
从官方的角度看，希望的牛市就是高股息率类的优质资产牛市。
慢牛，分红回购这些全部搞起来，优质企业慢慢涨。
也就是优质企业，蓝筹股，高股息破净央企之类的，有可能成为本轮牛市主线（如果有牛市的话）。
所以如果真有牛市的话，也可以叫做，官方杠杆牛。
那么这种官方杠杆牛，像不像2019-2020年的茅指数行情？
但是这里面一定要注意两点：
【1】既然搞清楚的官方的意图，那么就不要去碰题材股，尤其是垃圾股。实际上无论从哪个角度看，碰题材股垃圾股都是不明智的。
【2】有泡沫的一定不要去追，一定要留出安全边际。
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3、假设现在没有空仓，会选哪10只标的？
如果是指数的话，现在的沪深300，创业板指都不错。
如果是个股的话，现在的蓝筹股挑选估值低位，基本面强劲的。
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作者简介：
时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。
没有格局，没有深度，还能扯淡。
十年十倍，体系稳健，骨灰级死多头。
