之前和大家分享过，家庭理财中，通常会把资金分为四份，即日常消费的钱、短期理财的钱、中期理财的钱以及追求长期增值的钱。不同用途的钱，也对应不同类型的基金产品。
长期的钱，追求的是稳健增值，需要权益类资产和债券类资产的组合搭配。
而短期和和中期理财的资金，我们就会要求其能同时兼顾流动性和收益性。
这两年，短债基金在有很好的流动性的同时，又能兼顾一定收益，愈发受到大家欢迎。
这里呢，我也做了下短债基金名单筛选，要求是2021年以来收益率超过万得短期纯债型基金指数，基金规模超过50亿元，筛选可得52只短债基金。
比较短债基金我喜欢用卡玛比率。卡玛比率=区间年化收益率/区间最大回撤，衡量的是基金年化收益与最大回撤之间的关系，卡玛比率越高的基金承担每单位回撤能够获得的收益水平也越高。
52只短债基金按卡玛比率排序如下，感兴趣的可以自己研究一下，我重点说说排名第一的国泰利享中短债A（006597）和它背后的基金经理。
数据来源：WIND，截至2024年11月29日
一、历史业绩
经查询，这只基金目前由丁士恒、陶然共同管理。两人都属于国泰基金固收团队的现金管理小组，陶然是现金管理小组负责人，兼任国泰基金绝对收益部总监助理。
国泰现金管理小组的产品涵盖货币基金、短期纯债基金、同业存单指数基金等，为用户提供低风险的投资产品，让用户所见即所得，目前管理规模3720亿元（数据来源：国泰基金、万得，截至2024年9月30日）。
该小组的核心优势是能够制定统一的资产配置策略并坚定执行，采取“统一策略，独立管理”的协作模式，充分发挥各位成员的专业优势，在管产品历史业绩优异、回撤控制出色、管理规模领先。
国泰利享中短债是其中比较典型的一只，2020年7月陶然任职以来的多阶段收益都跑赢业绩比较基准和短期纯债基金平均收益。
具体来说，国泰利享A近2年收益率5.34%，同类排名前1/2；近3年收益率9.01%，同类排名前1/3。
同时产品的回撤控制优秀，近2年、近3年最大回撤均不到同类平均的一半。此外，产品近1年最大回撤均仅-0.10%，在全市场29只百亿短债基金中排名第1。
数据来源：WIND，海通证券；数据截至：2024年10月31日；产品业绩已经托管行复核。同类排名来自海通证券短债债券型。同类平均根据Wind二级分类短期纯债型基金算数平均统计，最大回撤排名统计自截至2024/9/30全市场基金规模合计100亿元以上的短期纯债型基金。基金历史业绩不代表未来表现。
二、基金经理
陶然拥有法国图卢兹国立综合理工学院信息系统与软件开发硕士、法国图卢兹第一大学金融工程硕士双学位，还是CFA。法国留学归来后曾任海富通基金、华安基金债券交易员、汇添富基金固定收益部基金经理，2020年3月加入国泰基金，拥有14年证券从业经验和7年投资管理经验。
在陶然的投资理念中，产品抗震能力是很重要的一环。他不仅关注收益率，也关注日胜率、最大回撤幅度、连续回撤天数、最大回撤恢复天数。整体思路是在控制回撤的前提下，力求获取比较稳定的投资收益，给投资者低回撤的持有体验。
以国泰同业存单为例，近1年最大回撤-0.02%，在同期65只同业存单指数基金中排名第一。国泰基金旗下短债基金表现也很出色，近1年最大回撤平均值为-0.07%，同期全市场短期纯债基金最大回撤平均值为-0.25%。（数据来源：万得，海通证券；数据截至：2024年10月31日。）
陶然是一位能与投资者共情的基金经理，他知道买现金管理产品的客户要么风险偏好比较低，要么是作为流动性管理工具，都很看重回撤，他如履薄冰的对待每一笔投资就是想做出让客户能够安心的产品，即使在流动性最艰难的时候，也能够让客户放心按需申赎。
三、我的观点
债市的每一次调整都是试金石，能让我们看出基金经理真正的实力。
2020年7月7月陶然开始管国泰利享中短债时就恰逢债券熊市，后续又经历了2022年11月到12月、2023年8月到10月两次大的债市调整，今年9月底债市也有一波大的调整。
陶然的初心是做让客户安心的产品，在控制回撤的前提下，力求获取比较稳定的投资收益，代表基金国泰利享中短债业绩一直很好，任职以来的收益跑赢业绩比较基准和短期纯债基金平均收益，最大回撤还不到短债基金平均回撤的一半，是我认可的基金经理。
数据来源：WIND；截至2024年10月31日。基金历史业绩不代表未来表现。
他本人的经验也非常丰富，拥有14年证券从业经验和7年投资管理经验，对宏观经济、货币政策及大类资产的流动性、风险收益特征有着深刻的研究和理解。具备大资金管理经验，负责的国泰现金管理小组管理规模3720亿元。
如果你也认可陶然，可以关注下他的新基金——国泰利民安悦30天持有债券（A类：022007、C类：022008）。
新基金延续做让客户安心产品的初心，聚焦短债，严控回撤。设置了30天的持有期，力求兼顾流动性、安全性和收益性，适合对基金波动性容忍较低，或者有资产配置需求、闲钱理财需求的人群。
上下滑动查看完整风险提示
