“ 关注这几家公司。 ”
作者 | RichardSaintvilus
编译 | 华尔街大事件
本文基于彭博行业研究分析师对服装、汽车、金融和食品等行业的 2,000 家公司的追踪，该分析结合了新一年可能引发变革的因素，例如新领导层、资产出售或收购以及新产品和服务计划。在编制这份榜单时，BI 重点关注了美国新政府提出的政策、持续的冲突以及人工智能和电动汽车崛起等快速变化的潜在影响。
任何股票组合在进行基于收益率（捕狗者）的分析时都会更加清晰。这 50 家值得关注的公司非常适合捕狗者流程。
令人高兴的是，37 家值得关注的派息公司中，有 14 家实现了 Dogcatcher 的理想，即从 1,000 美元的投资中获得的年度股息超过了其单股价。截至 2024 年 12 月 18 日，这些公司包括 Adecco Group AG ( OTCPK:AHEXF )、中国宏桥集团 ( OTCPK:CHHQF )、Nordea Bank ( OTCQX:NRDBY )、Signify NV ( OTCPK:PHPPY )、新鸿基地产 ( OTCPK:SUHJF )、泰国酿酒公司 ( OTCPK:TBVPF )、Vodacom Group ( OTCPK:VODAF )、ITV ( OTCPK:ITVPY )、丰益国际 ( OTCPK:WLMIY )、淡水河谷 ( VALE )、Advanced Info Service ( OTCPK:AVIFY )、Subsea 7 ( OTCPK:SUBCY )、Persimmon ( OTCPK:PSMMY ) 和 RWE ( OTCPK:RWNFF )。许多首次投资者将这种情况视为买入信号，或者至少是邀请他们仔细观察。
在这 14 家公司中，有 4 家被认为拥有“更安全”的股息，其自由现金流收益率超过股息收益率，从而提供足够的持续现金流来支付股息。它们是：PHPPY、VALE、AVIFY 和 SUBCY。
可操作结论（1-10）：分析师预计，到 2025 年 12 月，彭博股息焦点前十大公司的净收益将达到 15.68% 至 48.08%。
彭博股息焦点公司 2025 年股息收益率排名前十的公司股票中，有两只根据分析师的 1 年目标价格跻身未来一年涨幅前十的股票之列。（它们在下图中呈灰色）。因此，华尔街奇才将这些 ESG 领先公司的基于收益率的预测评为 20% 准确。
YCharts 报告称，投资于每只收益最高的股票的 1,000 美元估计股息加上这些股票一年期分析师中位目标价合计构成了数据点。注：少于两位分析师的目标价不计算在内。因此，预计到 2025 年 12 月 18 日的十笔可能产生利润的交易如下：
根据 24 位分析师的目标价中值，加上年度股息，扣除经纪费用，淡水河谷公司预计净利润为 507.72 美元。贝塔系数显示，这一估值的风险/波动性低于整个市场 9%。
根据 29 位分析师的目标估计中值，斯伦贝谢有限公司的净利润预计为 467.01 美元，加上其上一次股息，减去经纪费用。贝塔系数显示，这一估计值比整个市场的风险/波动性高出 52%。
根据 20 位分析师的目标价估计中值，加上年度股息，减去经纪费用，预计Waste Management的净利润为 382.97 美元。贝塔系数显示，该估值的风险/波动性比整个市场低 25%。
根据 2 位分析师的目标价估计中值加上股息减去经纪费，Subsea 7 的净利润预计为 342.01 美元。贝塔系数显示，这一估值的风险/波动性比整个市场高出 74%。
根据 11 位分析师的目标估计中值，加上股息，减去经纪费用，阿斯利康的净利润预计为 314.80 美元。贝塔系数显示，这一估计的风险/波动性比整个市场低 55%。
联合包裹服务公司预计净利润为 213.06 美元，基于股息加上 30 位分析师的目标价估计中值，减去经纪费用。贝塔系数显示，该估值的风险/波动性比整个市场低 63%。
汇丰控股预计净利润为 202.99 美元，基于股息加上 2 位分析师的目标价估计中值，减去经纪费用。贝塔系数显示，这一估值的风险/波动性低于整个市场 46%。
艾默生电气公司的净利润预计为 172.93 美元，基于股息加上 27 位分析师的目标价估计中值，减去经纪费用。贝塔系数显示，这一估值的风险/波动性比整个市场高出 34%。
诺福克南方铁路公司预计净利润为 157.15 美元，基于股息加上 25 家经纪商的目标估值中值，减去交易费用。贝塔系数显示，该估值的风险/波动性比整个市场高出 31%。
Bank OZK预计净利润为 152.00 美元，基于股息加上 8 位分析师的目标价估计中值，减去经纪费用。贝塔系数显示，该估值的风险/波动性比整个市场高出 18%。
以 10,000 美元投资于这十只股票中的每一只，股息和价格的平均净收益估计为 29.13%。这些收益估计受整个市场平均风险/波动性 14% 的影响。
股票之所以被称为“狗股”，是因为其具有以下三个特点：(1) 支付可靠的、重复的股息；(2) 股价下跌至 (3) 收益率（股息/股价）高于同类股票的水平。因此，任何股票中收益率最高的股票都被称为“狗股”。更准确地说，这些股票实际上最好被称为“弱势股”。
2024 年 12 月彭博股息焦点中收益率最高的十只股票代表了晨星十一个板块中的六个。三位工业代表中，排名第一的是德科集团[1]。另外两家分别位列第四和第七，分别是Signify [4]和联合包裹[7]。
随后，一家材料类股票独占鳌头，即中国宏桥。随后，两只金融服务股分别占据第三和第十位：北欧联合银行和汇丰控股。唯一的房地产股新鸿基地产位居第五。排名第六的是消费必需品股票泰国饮料公司。随后，两家通信服务代表沃达康集团和 ITV 分别位列第八和第九位，从而跻身彭博股息焦点股票 2024-25 年 12 月收益率前十榜单。
可操作结论：彭博 2025 年焦点股中，35 家派息股票中有 12 家的自由现金流利润率为负
股息收益率和自由现金流收益率之间的负差距定义了现金匮乏的股票。也就是说，他们的股息支付超过了他们手头上用于支付股息的现金。彭博社的 11 只派息股票受到波及，它们是 Adecco、Nordea、United Parcel、Wilmar International、Persimmon、RWE、中信证券、Norfolk Southern、VAT Group、任天堂 、美光科技 。这些股票被认为不值得购买。
请记住，这种基于收益率的股票选择策略是反向操作的。这意味着，当你还没有持有这些股票时，支持（购买）弱势股是有益的。如果你确实持有这些股票，那么你必须寻找价格回调的机会来增加你的仓位，以最大程度地提高你的股息收益率。未来似乎有很多回调机会。也害怕美联储和关税。
价格下跌或股息增加可能会使彭博十大最高收益股票全部回归投资者的“公平价格”：
上图保留了当前的股息金额，并调整了股价，使收益率（从投资 1000 美元开始）等于或超过每只股票的单股价。如上图所示，前十名中有八只股票的定价已经非常理想。除了这八只已经处于理想区间的股票外，还有两只收益率最高的股票距离该区间仅差 37 美元。
当然，另一种选择可能是这些公司提高股息。在当前高度混乱、通货膨胀、美国经济衰退但现金充裕且动荡的时期，这可能要求过高。市场先生在将价格上调或下调至适当水平方面更为有效，只需观察并在目标股价移动到最佳水平时买入即可。
可操作结论：(22-31) 券商 1 年目标显示，截至 2025 年 12 月，彭博十大上涨空间为 12.31% 至 48%；(32) 没有下跌空间。
为了量化顶级股票排名，分析师的目标价中值估计提供了衡量上涨潜力的“市场情绪”指标。除了简单的高收益“狗股”指标外，分析师的目标价中值估计还提供了另一种挖掘廉价股票的工具。
分析师预测，截至 2025 年 12 月 18 日，彭博重点关注的 10 只股票中，收益率最高、价格最低的 5 只股票的市盈率为 40.46%。
本月更新中，我们根据收益率筛选出十大焦点股票。排名依据 YCharts 验证的收益率（股息/价格）结果。
如上所述，根据收益率，彭博股息焦点股票在 12/18/24 评选出的十大股票代表了 11 个行业中的 6 个。能源、医疗保健、公用事业、非必需消费品和科技未能跻身前十。
可操作结论：分析师预计 ，截至 2025 年 12 月 18 日，彭博 2025 年股息收益率最高的 10 只股票中，价格最低的 5 只将实现 5.59% 的净收益，而 则全部实现9.39% 的净收益
在 Dividend Focus 分析师 1 年目标前十名中，对五只价格最低的股票分别投资 1000 美元，收益比对全部十只股票投资 5000 美元少 40.46%。价格第九低的前十大收益股票汇丰控股的分析师预测收益最高，为 20.30%。
12 月份价格最低、收益最高的五只可持续狗股分别为：泰国酿酒、中国虹桥、沃达丰、ITV 和新鸿基，价格从 0.41 澳元到 9.60 澳元不等。
截至 12 月 18 日，五只价格较高的 Dividend Focus 高收益股票为：Signify、Nordea、Adecco、HSBC 和 United Parcel，价格范围为 10.96 美元至 127.32 美元。
五只低价股息狗股与十只普通股票之间的区别体现了迈克尔·B·奥希金斯 (Michael B. O'Higgins) 击败道琼斯指数的“基本方法”。基于分析师目标的预期收益规模增加了衡量上涨潜力的独特“市场情绪”元素。它相当于等待一年才能知道市场会发生什么。
然而，建议谨慎，因为历史上分析师对变化方向的预测准确率只有 15% 到 85%，对变化程度的预测准确率只有 0% 到 15%。
随着市场选举后的兴奋感逐渐冷却，以及美联储推动的无力下滑和总统犹豫不决的声明（少数科技股除外）在 2025 年获得动力，彭博焦点股息前十大股票中至少有一半将变为公平定价......缓慢但肯定或突然。
买入 15 只“更安全”的彭博 2025 重点股票中的 4 只：
2024 年 12 月中旬，47 只彭博股息焦点股票中有 15 只被标记为“更安全”的股息，因为它们的一年期回报率为正，且自由现金流收益率高于股息收益率。YCharts 12/18/24 数据显示，有四只股票价格合理，分别是 Signify、Vale、Advanced Info 和 Subsea 7。
“更安全”的股息与价格数据如何为投资者带来“公平价格”结果：
上图显示，投资于我们十大“更安全”股息重点股票的 1000 美元所产生的股息符合捕狗者标准，即等于（或大于）单股价格。这四只理想的捕狗者分别是 Signify、Vale、Advanced Info 和 Subsea 7。
中间的图表显示了最近的股息金额，底部的图表调整股价以产生等于或大于每只股票单股价的收益（从投资 1000 美元开始）；即所谓的“公平价格”。
仅仅 67% 的市场调整就能使这些“较安全”的幸存者的所有 10 只股票的股价高于或等于其投资 1,000 美元所获得的股息。
当然，还有另一种方法可以让 1000 美元投资的股息超过一股股票的价格。那就是让这些公司的董事会将股息提高到捕狗者的理想水平。鉴于所有公司资金都在其他地方做了很多“好事”，这要求太高了。
彭博 2025 年股息重点每股股息成本（截至 2024 年 12 月 18 日）：
上图显示，对 37 只彭博值得关注的 Dividogs 进行了相同的测试：将每只股票的价格除以年度股息。这样就计算出了每只股票每美元股息的成本。
名单中最便宜的股票是德科集团 (Adecco Group)，每股股息 9.28 美元，而最昂贵的股票是任天堂公司 ，每股股息 1 美元，每股 131.89 美元。
2025 年彭博 50 家值得关注的公司完整名单：
彭博 50 强原始名单中的两只股票无法通过 YCharts 来源获得。上面的列表显示，一家国际银行和一家亚洲机场公司未在 YCharts 上列出。
上述净收益估计未考虑因分配而产生的任何国内外税务问题。有关任何投资的“股息”来源和后果，请咨询您的税务顾问。上面列出的股票仅作为您“更安全”的可持续股息股票研究流程的可能起点。这些并非建议。
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