创业起点：梦想的萌芽
2002 年 8 月 5 日，在古城西安，西安威力通信有限责任公司正式成立，初始注册资本 360 万元，由严建亚、山秀丽共同以货币资金出资设立 ，这便是三角防务的前身。彼时，通信行业正处于蓬勃发展的阶段，这家新成立的公司也试图在这片蓝海中分得一杯羹。然而，市场的风云变幻总是难以预测，在通信领域的探索过程中，公司逐渐意识到，想要在激烈的竞争中脱颖而出并非易事。
2003 年 2 月 18 日，一次关键的股东会审议通过了变更公司名称的决议，西安威力通信有限责任公司正式更名为西安三角航空科技有限责任公司。这一名称的变更，不仅仅是简单的文字替换，更标志着公司战略方向的重大转变 —— 正式进军航空制造业赛道。
当时的中国航空制造业，正面临着诸多机遇与挑战。随着国家对航空事业的重视程度不断提高，航空制造业迎来了前所未有的发展契机。然而，国内的航空制造企业在技术、设备等方面，与国际先进水平仍存在较大差距。在这样的背景下，三角航空科技毅然决然地投身于航空制造业，展现出了非凡的勇气和决心。
对于公司的创始人而言，选择航空制造业，既是对国家战略发展趋势的敏锐洞察，也是出于对航空事业的热爱与执着。他们深知，航空制造业是一个国家综合实力的重要体现，虽然前路充满荆棘，但只要坚持不懈，就一定能够在这片领域取得一番成就。
这一转型，也为三角防务未来的发展奠定了坚实的基础，从此，它踏上了一条充满挑战与机遇的航空制造之路。
成长之路：技术与市场的开拓
设备引入与技术突破
在航空制造业，先进的设备是技术突破和产品质量提升的关键。2013 年，三角防务与清华大学合作建设的 400MN 大型航空模锻液压机投产，这一设备填补了国内该领域的空白，成为当时世界最大的单缸精密模锻液压机 。这台设备具有刚性好、压力稳定、压制精度高、生产工艺范围宽广、批量锻件一致性好等特点，能够满足铝合金、钛合金、高温合金、粉末合金、高强度合金钢等难变形材料大型构件的整体模锻成型需求。
凭借这一关键设备，三角防务在技术研发上取得了显著进展。公司成熟应用超大型钛合金整体框制坯技术和模锻技术、钛合金锻造及热处理技术、超高强度钢细晶化锻造技术等多项核心技术。这些技术的突破，使得公司在高温合金、钛合金、超高强度钢大型锻件方面处于行业领先地位，为其参与国内多个新研制机型的大型模锻件研制任务奠定了坚实基础。
业务拓展与客户积累
三角防务的业务发展，是一个逐步拓展和深化的过程。公司从专注于航空模锻件产品起步，随着技术的提升和市场的认可，逐渐将业务范围扩大到自由锻件产品以及其他相关业务。在发展初期，自由锻件产品主要服务于新型号飞机研制和试制的初期阶段，以应对结构件规格、尺寸的频繁更改需求；而模锻件产品则在飞机逐渐完善定型时期发挥重要作用，能够提高锻件组织性能、零件加工的生产效率并节约锻件材料耗用。
在业务拓展的过程中，三角防务始终将产品质量和新品研发作为核心竞争力。公司凭借稳定可靠的产品质量，成功巩固了老型号订单，同时，通过持续投入研发资源，不断推出新产品，带动了销售额的稳步提升。其产品得到了新老客户的广泛认可，客户对公司产品及服务保持了较高的满意度。
经过多年的市场耕耘，三角防务积累了稳定的、优质的客户资源，主要客户为国防军工企业或相关科研院所。这些客户对供应商的产品性能、技术水平、研发实力、生产资质等方面要求极为严格，形成了较高的市场壁垒。而三角防务能够成功进入这些客户的供应商体系，并与他们建立长期稳定的合作关系，充分证明了其在行业内的技术实力和市场地位。其中，公司第一大客户为中国航空工业集团下属单位，2020 年相关销售收入占销售收入总额的 90.98%，这一数据直观地反映了公司与核心客户之间紧密的合作关系 。
上市高光：迈向新征程
成功上市
2019 年 5 月 21 日，是三角防务发展历程中具有里程碑意义的一天。这一天，三角防务在深圳证券交易所创业板成功敲钟上市，股票代码为 300775 。公司以每股 5.91 元的发行价格，向社会公开发行人民币普通股 4955 万股，占发行后总股本的 10%，发行市盈率为 20.29 倍，募集资金总额达到 2.93 亿元，扣除发行费用后净额为 2.6 亿元。此次发行的主承销商为中航证券有限公司，在其助力下，三角防务顺利完成上市流程，开启了资本市场的新篇章。
上市对于三角防务而言，是一次重大的战略飞跃。从融资角度来看，成功上市为公司拓宽了融资渠道，使其能够获得更多的资金支持，为后续的技术研发、设备更新、产能扩张等提供了坚实的资金保障。在品牌建设方面，上市显著提升了公司的品牌知名度和市场影响力。作为一家在创业板上市的企业，三角防务吸引了更多投资者、客户以及行业内的关注目光，进一步巩固了其在航空制造业的市场地位。
上市后的发展
上市后的三角防务，在业绩增长、业务扩张和产业链延伸等多个方面都取得了显著的发展成果。
在业绩表现上，三角防务呈现出强劲的增长态势。2019 - 2021 年，公司实现营收分别为 6.14 亿元、6.15 亿元、11.72 亿元 ，净利润分别为 1.92 亿元、2.04 亿元、4.12 亿元。其中 2021 年营收及净利同比增速分别达 90.67%、101.7%，这样的增长速度在行业内十分亮眼。2022 年前三季度，公司实现营收、净利润分别为 14.63 亿元、4.69 亿元，同比分别增长 91.08%、69.98% ，至此，三角防务营收、净利润已实现七连增。
业务扩张方面，三角防务不断深化与现有客户的合作关系，同时积极开拓新客户、新市场。公司凭借优质的产品和服务，在航空、航天、船舶等领域的市场份额逐步扩大。例如，2022 年 11 月 28 日晚间，三角防务发布公告称，与某重大客户签订了 3 份合同，合同总金额为 5.26 亿元，占公司 2021 年营收的 44.84% ，这不仅体现了客户对公司产品的高度认可，也为公司业务的持续增长注入了强大动力。
在产业链延伸方面，三角防务通过持续募资扩产，不断完善产业链布局。2021 年，公司发行可转债募资 9 亿元，拟投建航空零部件智能制造等生产线；2022 年拟定增募资 20.46 亿元，投建航空中小模锻件、航发精锻叶片和机翼装配生产线 。近两年，公司通过可转债及定增累计募资 29.46 亿元 。这些项目的实施，使得三角防务在机体模锻领域实现全能力覆盖，并且成功向下游产业链延伸，进一步提升了公司的综合竞争力和抗风险能力。
当下局势：挑战与机遇并存
面临的挑战
在当前的市场环境下，三角防务面临着诸多挑战。从市场需求层面来看，航空锻件市场需求不及预期，这对公司的订单获取产生了直接影响。订单量的减少，意味着公司的营收增长面临压力，生产设备的利用率也可能无法达到预期水平，从而影响整体的经济效益。
客户以前年度已售产品价格调减冲减 2024 年收入这一情况，更是雪上加霜。价格调减不仅直接导致公司收入减少，利润空间也被进一步压缩。2024 年，三角防务发布业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润 3.5 亿元至 4.5 亿元，同比下降 44.75%-57.03% ，这一数据直观地反映了价格调减对公司业绩的负面影响。
股东减持也是公司面临的一个重要挑战。股东的减持行为，往往会被市场解读为对公司未来发展信心不足的信号。2025 年 1 月 23 日，三角防务发布公告，股东广东温氏投资有限公司累计减持了 181.71 万股，占到公司总股本的 0.3302% 。这一消息迅速引发了市场的关注，当日股价轻微下跌了 0.32%，主力资金净流出达 216.28 万元，占总成交额的 1.33%，游资资金的净流出则更为显著，达到 484 万元，占总成交额的 2.98% 。股东减持不仅对公司股价造成了短期波动，还可能影响投资者对公司的长期信心，进而影响公司在资本市场的融资能力和市场形象。
机遇与应对
尽管面临挑战，但三角防务也在积极寻找机遇，通过多种策略应对当前的困境。
在技术研发方面，公司持续加大投入。2024 年上半年，研发费用达到 0.43 亿元，同比增长 40.29% 。通过不断投入研发资源，三角防务致力于开发新产品、改进现有技术，以提升产品的技术含量和附加值，增强产品在市场上的竞争力。持续的研发投入也有助于公司开拓新的市场领域，满足不同客户的需求。
市场拓展也是三角防务的重要策略之一。公司在巩固国内市场份额的同时，积极拓展海外业务。随着全球航空航天市场的不断发展，海外市场蕴含着巨大的商机。三角防务凭借其先进的技术和优质的产品，逐步在海外市场崭露头角，与国际知名航空企业建立合作关系，进一步提升了公司的国际影响力和市场份额。
募投项目的建设，也是公司未来发展的重要支撑。截至 2024 年上半年，公司投入 6.41 亿元募集资金于关键项目，累计投入达 13.79 亿元，主要用于航空零部件智能互联制造基地、精密模锻产业提升、发动机叶片精锻及数字化集成中心的建设 。尽管部分项目有所延期，但整体仍在计划中推进。这些项目的建成投产后，将有助于完善公司产品类型和应用领域，提升核心竞争力。公司还拟与西投资本、西安工创、西航投资等合作伙伴共同出资设立合资公司三重航空，计划投资 3.9 亿元，占三重航空注册资本的 43.33%，通过建设 1000MN/1250MN 精密智能模锻生产线，提升超大型航空锻件的精密模锻工艺技术，满足国内市场对大型预警机、运输机、歼击机、轰炸机以及民用飞机等型号的研制生产需求，为公司带来新的增长点。
未来展望：持续创新，砥砺前行
回首三角防务的发展历程，从通信行业的初次探索，到航空制造业的坚定转型，再到如今在军工锻造领域的卓越成就，每一步都充满了挑战与机遇，凝聚着公司全体员工的智慧与汗水。它不仅见证了中国航空制造业的崛起，更是凭借自身的技术实力和创新精神，为我国航空事业的发展做出了不可磨灭的贡献，成为了行业内的标杆企业。
展望未来，三角防务有望在技术创新和市场拓展方面取得更大的突破。在技术上，持续加大研发投入，紧跟国际航空锻造技术的前沿趋势，不断开发出更先进、更高效的锻造工艺和产品，提升我国航空锻造技术的国际竞争力。在市场方面，随着全球航空航天市场的不断发展，以及我国航空事业的持续推进，三角防务有望凭借其优质的产品和服务，进一步巩固国内市场份额，拓展国际市场空间，实现更大的商业价值。
对于投资者而言，三角防务虽然当前面临着一些挑战，但其长期发展潜力依然值得关注。公司在技术、市场和产业链布局等方面的优势，为其未来的业绩增长提供了有力支撑。相信在未来的发展中，三角防务将继续秉承创新、卓越的企业精神，不断创造新的辉煌，为投资者带来丰厚的回报。
