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近期，中国量化行业出现了新的动向，一些量化大厂开始将目光投向 ETF 市场。尽管许多量化机构陆续加入 A500 指数增强（指增）赛道，但也有机构选择了不同的路径——布局 ETF 产品。这一策略的变化标志着中国量化行业在投资策略和产品创新上的新探索。
朝阳观察
ETF 产品备案活跃
据最新数据显示，2024 年11 月12 日，一只名为“鸣石财享 ETF 量化私募证券投资基金”的产品正式获得备案，其背后的管理人是鸣石投资，这是一家来自上海的百亿规模量化机构。在过去一年间，鸣石投资已经备案了超过十只 ETF 系列的资管产品，这一动作在行业内引起了广泛关注。
非 ETF 的ETF 产品
值得注意的是，这些带有 ETF 字样的产品实际上并不是传统意义上的交易所交易基金。它们是做多宽基股票指数 ETF，同时用股指期货等衍生品进行对冲的私募产品。这种产品不涉及个股交易，而是通过 ETF 品种进行交易，持仓更为透明，风险更为分散。
类似桥水中国的策略
这种交易策略与国际知名投资机构桥水中国的产品有相似之处。桥水中国曾在渠道路演中明确表示，其中国在岸产品并不投资于个股，权益仓位主要投向指数 ETF 。这种策略的优势在于能够追求市场平均收益的同时，通过衍生品对冲降低风险。
A500 指数的热度
在 A500 指数增强产品方面，公私募机构的竞争愈发激烈。据 Wind 数据显示，截至 11 月12 日，10 只首批上市的中证 A500ETF 产品规模首破千亿，显示出这个指数赛道的极高热度。多家百亿规模的量化投资机构，如磐松资产、世纪前沿资产、进化论资产以及致诚卓远等，均已备案 A500 指数增强产品，并开始实盘运作。
机构布局的未来趋势
据业内消息，多家百亿量化私募正在筹划上述策略产品，其中不乏有机构将旗下“壳基金”转成实盘操作 A500 指增的产品。这表明，私募基金正通过 ETF 和指数增强产品，积极探索新的资产配置和风险管理工具。
结论
中国量化行业的新动向表明，私募基金正在寻求更加多元化和国际化的投资策略。通过布局 ETF 产品和指数增强产品，私募基金不仅能够拓宽投资渠道，还能够为投资者提供更为稳健的投资选择。随着更多机构的加入和策略的创新，预计这一趋势将在未来继续发展，推动中国量化行业的进一步成熟和国际化。
