本期内容我们正式开始「观远BI业财经营分析系列」分享。本系列将从了解财务分析与经营分析开始，逐步深入学习经营分析的难点及破解之道、零售消费型企业的经营分析体系，以及经营分析决策链的落地实践，敬请持续关注。
在作为系列开篇的入门篇，正文开始前先给大家分享财务大数据分析体系的完整框架，自下而上包括财务分析、管报分析、经营分析三个部分，对于企业数据分析来说，其分析深度是逐层递进、渐次更为深入和广泛的。
接下来，我们就逐个深入了解财务分析、管报分析、经营分析其各自的分析框架及关键要点。
财务报表分析框架：
洞察企业财务健康的晴雨表
财务分析报告，作为资本市场沟通的桥梁，主要针对投资者设计，核心围绕三大财务报表——资产负债表、利润表及现金流量表展开，深度剖析企业的财务健康状况。透过这三大窗口，投资者得以洞悉企业过去与现在的经济面貌，预测未来的可能性轨迹。对核心财务报表的分析及其衍生出的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力等一系列能力的分析，共同构成了财务报表分析的完整框架：
我们先从三大核心财务报表的解读开始：
1、资产负债表：静态的财务快照
资产负债表是企业经营活动的静态体现，反映了企业在某一特定日期的财务状况。它详细列明企业拥有的各项资产（包括固定资产、流动资产等），承担的债务（短期债务、长期债务等），以及所有者权益（股本、留存收益）。通过对比资产与负债的关系，可以直观了解企业的资本结构与财务杠杆程度，进而评估其偿债能力和财务稳定性。
2、利润表：动态的财务成绩单
利润表则是一份动态的财务成绩单，展示了企业在一定会计期间的收入、成本费用与最终利润情况。它从营业收入入手，逐步减去各项成本与支出，直至得出净利润，直观反映了企业的盈利能力。投资者可通过该表掌握企业主营业务的盈利水平、成本控制效果及经营效率，为投资决策提供关键参考。
3、现金流量表：流动的财务血脉
如果说利润表与资产负债表呈现了企业的肌肉骨骼，那么现金流量表则是流淌其中的血液，显示了企业真实的现金流入流出情况。它分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量与筹资活动产生的现金流量三个部分，共同构成了企业自身的“造血机制”，全面揭示了现金的来源与用途，是评价企业现金管理能力与财务灵活性的重要工具。尤其是自由现金流指标，更能准确反映企业可支配现金的真实状况，对评估投资安全性具有重大意义。
从包括以上三大核心报表的财务报表分析中，衍生出的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、现金能力、控制能力，也成为评判企业综合素质的关键指标：
• 盈利能力：体现企业的核心造血功能，主要通过毛利率、净利润率、投资回报率（ROI）等盈利能力指标，分析企业利润结构、获利能力、获现能力，直接反映企业创造利润的能力。高盈利能力意味着企业能有效利用资源，产生较高的经济回报。
• 偿债能力：评估企业履行债务义务的能力，通过流动比率、速动比率、负债比率等指标考察，分析企业短期偿债能力与长期偿债能力，保障企业避免陷入财务危机的风险。良好的偿债能力为企业赢得信用，增强投资者信心。
• 营运能力：关注企业运营效率，包括存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率等指标，反映资金使用效率及资产管理水平。高效运营是企业持续成长的关键，直接影响其市场竞争力。
• 发展能力：预示企业未来的成长潜力，通过销售增长率、利润增长率、总资产增产率、资产保值增长率等指标，评估企业在市场上的竞争力和潜在的发展价值。强健的发展能力表明企业有望保持长期竞争优势。
• 现金能力：强调现金流的重要性，以现金比率、收益质量比率、净利润现金保证比率、经营现金结构比率等指标，揭示企业现金流的充裕度与稳定性。良好的现金管理能力确保企业有足够的资金进行日常运营及未来发展所需投资。
• 控制能力：涵盖成本控制与预算执行，反映企业内部管理效率，通过成本费用占比、预算差异率等，展示管理层的调控与优化能力，确保资源合理分配，减少浪费，提升经济效益。
管报分析框架：
夯实企业内部管理决策的基石
与主要面向投资者等向外界公开财务信息的财务报表不同，管理报表主要面向企业内部的管理人员和经理，用于内部决策支持。其主要目的是帮助企业内部管理人员更好地了解企业的经营状况和运营情况，为管理决策提供依据。它重点关注企业内部管理和决策所需的信息，主要面向企业内部管理人员、经理等人员，报表内容和格式可以根据具体业务需求进行定制化，用于分析企业的财务状况、盈利能力、流动性、偿债能力等方面。
偏向财务视角的管理报告，其分析框架中包含盈利能力分析、应收账款分析、应付账款分析、存货分析、固定资产分析、成本费用分析、资金分析等，主要用于分析企业的财务状况、营运能力、偿债能力、成长能力，都需要具备一定的财务基础才能识别。
偏业务视角的管报分析框架则拓展至了业务流程的核心，除了集团层面关注的从收入、成本到毛利、利润，再加上费用整合而成的管理利润表之外，还会关注到更多业务层面，如供应商、产品、门店、库存等，以业务视角将财务数据转化为业务洞察力，深入剖析各个业务环节，帮助企业管理者更清晰地了解业务运营情况，提升管理效能。
经营分析框架：
业务与财务融合的深度探索
经营分析报告与管理报告虽同为企业内部使用的分析工具，但在目的、内容与受众却与管理报告完全不同。
目的方面，经营分析报告的起点是从业务出发，最终落到财务分析上，旨在将分析结果抽象化到对财务指标的影响上，以便向上汇报。经营分析报告更注重将业务实质与财务指标相结合，分析结果需要能够引起领导的重视，以获得所需的资源和支持。
内容方面，经营分析报告则更侧重于通过财务数据揭示业务的实质和影响，通过对比财务数据与业务数据，发现潜在的问题，并提出解决方案，它可能涉及更多的业务分析和市场分析。
受众方面，经营分析报告主要面向的是企业高层管理者和决策层，用于展示企业的经营状况和提出改进建议，帮助企业作出更好的战略决策。
经营分析的发展，包含了财务分析、管报分析两个部分的深度渗透。但其在融合财务分析的基础上，更加强调对业务实质的理解。以零售消费型企业的经营分析框架为例，其涵盖了产品毛利分析、成本差异分析、驱动因素分析、呆滞分析、大客户分析、返利分析、营销费用分析等多个部分，通过业财融合分析，更有效助力业务运营。
我们主要了解一下其中产品毛利分析、成本差异分析、驱动因素分析、呆滞分析四个重点分析部分：
• 产品毛利分析：基于BCG矩阵识别产品毛利明星、金牛、问题和瘦狗产品，管理好产品生命周期，快速响应市场需求，调整产品规划重点与成本改良机制。
• 成本差异分析：通过同环比和预实对比等并进行预警，帮助企业了解成本表现，及时寻找问题，管控成本。“标准成本差异分析“可以帮助企业发现未来成本或帮助企业调整标准成本。
• 驱动因素分析：对驱动成本的业务指标的分析，帮助企业发现业务问题，从源头实现降本增效。
• 呆滞分析：是存货成本的关键因素，识别呆滞料及呆滞原因，为供应链协同及存货成本管理提供改进突破点。
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