TrendForce集邦咨询最新调查结果显示，DRAM行业在2024年第二季度的收入大幅增长至229亿美元，环比增长24.8%。这种激增是由主流产品出货量的扩大推动的，这增加了大多数制造商的收入。第二季度合同价格保持上涨趋势，由于地缘政治因素，目前预计第三季度常规DRAM合同价格的上涨将超过此前的预测。
主要参与者三星、SK 海力士和美光都报告称，与上一季度相比，第二季度的出货量有所增加。平均售价也跟随第一季度的趋势继续上升。影响因素包括4月初袭击台湾的地震和对HBM产品的高需求，这促使DRAM买家转向更积极的采购策略。因此，第二季度合约价格的最终调整为13%-18%。
TrendForce集邦咨询强调，三星受益于17%-19%的平均售价增长，比特出货量也略有上升，导致DRAM收入增长22%至98.2亿美元，保持市场领先地位。SK 海力士的比特出货量增长了20%以上，这得益于HBM3e产品的认证和批量出货，收入大幅增长38.7%，达到79.1亿美元。尽管比特出货量略有下降，但美光第二季度收入增长14.1%至45亿美元，平均售价增长了15%-16%。然而，该公司在第二季度积极清理低成本1-beta纳米DDR5库存，导致其落后于主要竞争对手。
在盈利能力方面，DRAM合同价格的上涨、产能的充分利用、库存减记损失的逆转以及DDR5和HBM等优质产品销量的增加，使制造商在第二季度保持了盈利能力。三星的营业利润率从上一季度的22%提高到37%，SK海力士的营业利润率从33%上升到45%，而美光的营业利润率从6.9%提高到13.1%，原因是HBM产品的贡献率降低。
台湾制造商在第二季度的表现各不相同。南亚科技因消费类DRAM销售疲软而出现出货量小幅下降，但较高的平均售价将其营业利润率从-30.7%提高到-23.4%。华邦电子提高了高密度产品的合同价格，并将平均售价提高了24%-26%。这导致收入环比增长3.7%，达到1.68 亿美元，这也是由于低密度、高价格产品销售额的增加所推动的。PSMC的消费类DRAM收入下降了13.5%，但总收入增长了2.2%（包括代工服务），这反映了其客户主动积累的库存。
第3季度DRAM合约价格上调反映了地缘政治因素
TrendForce集邦咨询指出，大多数DRAM制造商于2024年7月下旬与PC OEM和CSP达成第三季度合同价格谈判，结果超出预期。因此，TrendForce集邦咨询将第三季常规DRAM合约价格上调至 8%-13%，较先前预测高出约5个百分点。
自第二季度以来，中国CSP一直担心美国对其AI芯片或内存购买实施新制裁。作为回应，他们一直在积极囤货，与去年同期相比，采购规模翻了一番。这促使DRAM制造商锁定更高的价格，并迫使美国CSP上调采购价格。服务器DRAM价格上涨也对PC DRAM合同价格的谈判产生了积极影响。
此外，三星已开始在其工厂生产HBM3e晶圆，以确保在HBM3e产品验证后及时发货。这可能会影响2024年下半年的DDR5生产计划。制造商正在敲定其2025年产能计划，SK 海力士和三星优先考虑HBM生产而不是DDR5，这表明DRAM价格在未来几个季度不太可能下降。
来源：TrendForce集邦咨询
