近期A股震荡，多家一线私募对岁末年初投资的最新策略陆续出炉。多家私募对年末市场行情表示乐观。重阳投资合伙人寇志伟称，年末政策面提出的“加强超常规逆周期调节”，振奋了市场信心。目前市场相比9月末涨幅较大，市场对政策加码已有较充分的预期和定价，短期市场进一步上涨可能需要经济强势回升数据的支撑。世诚投资总经理陈家琳分析，从基本面看，中国经济持续稳健增长，企业盈利状况逐步改善，为股市走强提供了坚实基础。政策面看，近期高层会议传递出积极信号，强调加强超常规逆周期调节，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，稳住楼市和股市等相关政策表述积极。资金面看，市场流动性充裕，融资资金和ETF资金持续流入，特别是中证A500ETF发行进入第三期，自9月24日以来累计流入已超1500亿元，显示出场外资金配置意愿强烈。星石投资副总经理、首席策略投资官方磊称，当前股市积极因素仍在积累，基本面、政策面和资金面都有支撑。特别是从资金面看，12月以来全市场日均成交额在1.7万亿元左右，日均换手率在2%左右，本周市场成交量能明显增加。从近期私募整体投资动态看，记者采访发现，维持中高仓位、保持组合的高弹性，成为当前私募机构的策略重点。景领投资总经理邹炜表示，经济基本面有望见底回升，市场流动性也较充沛。A股年底展开盘升行情的可能性较大。目前景领投资在整体仓位管理上偏积极，特别是“调整了此前制定的‘哑铃’策略，增加了成长类公司的配置”。具体板块上，该机构更倾向于投资内需型行业和科技创新板块。陈家琳表示，当前世诚投资整体保持中等偏高仓位。在进攻端注重选择具有成长性和估值优势的股票，在防守端则依靠精选个股和行业配置来降低整体风险。寇志伟称，未来两三个月，市场可能会保持比较高的交投热度。目前重阳投资维持较高仓位。其认为，今年年末到明年年初，对于决定收益的主要因素而言，选股可能比仓位更加重要。从年末具体看好的投资方向看，综合受访私募研判，消费、科技目前相对更受青睐。方磊表示，未来一段时间“更受益于流动性宽松的资产”表现可能更好。今年年末至明年年初，星石投资重点关注两方面的投资机会。一是以消费为主体的内需板块。明年，提振消费可能是内需政策的重中之重。即使不考虑潜在政策拉动，消费板块中也有不少优质公司的业绩已出现企稳迹象，叠加当前消费板块整体估值处于合理偏低水平，具有较好投资性价比。二是科技成长类资产。国内产业将具备较广阔的长期成长空间，行业内存在较多个股投资机会，国内股市风险偏好的好转有助于市场提高科技成长类资产的估值预期，进而带动个股在中短期内有所表现。邹炜也表示“看重与内需改善提升相关的投资机会”。其认为，经济稳定的基础来自于内需复苏，同时，科技创新在经济基本面中的重要性在加强。AI、机器人、智能驾驶是现阶段最有创新突破性的领域，新一轮创新周期扑面而来。目前景领投资构建的组合主要聚焦“内需+创新”。来源：中国证券报
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