（图片来源：东方财富网，截至2024/12/13，不作投资推荐）
01
又一万亿美元巨头诞生
周五博通显然成了美股科技股的焦点，在股价大涨超24%后，市值也历史首次突破1万亿美元，也是美股第九家市值突破1万亿美元的美国上市公司。
最新财报显示，博通2024财年第四季度营收140.54亿美元，较去年同期增长51%，财年营收516亿美元，同比增长44%。值得一提的是，人工智能全财年营收同比增长220%至122亿美元，驱动半导体业务的收入创新高至301亿美元。
投资者也对博通未来几年的前景感到振奋。博通CEO陈福阳（Hock Tan）在财报电话会上称，人工智能产品的销售额将在第一财季增长65%，远远快于其整体半导体行业约10%的增长。该公司还预测，2027年市场对定制款AI芯片ASIC的需求规模为600亿至900亿美元。而且，在AI芯片方面，博通有两家额外的超级客户，预计新客户将在2027年之前带来收入。
其他科技股则表现分化，特斯拉涨超4%（再创历史新高），ARM涨超2%；高通、苹果小幅上涨。相反，超威半导体、英伟达、英特尔跌超2%；Meta、谷歌跌超1%。
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02
中概股多数下跌
中概股而言，周五则多数下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌1.13%。小鹏汽车、贝壳跌超3%；拼多多、京东、携程、理想汽车跌超2%；阿里巴巴、华住跌超1%。百度、中通快递、富途控股收盘上涨。
（图片来源：东方财富网，截至2024/12/13，不作投资推荐）
03
12月降息板上钉钉？
虽说道琼斯近期连续回调，但纳斯达克和标普500还是整体强势的，其中纳斯达克一度上破20000点关口，标普500则站稳6000点上方。在不少市场人士看来，这与即将到来的12月议息会议密切相关。
美联储将于当地时间12月17日至18日举行今年最后一次货币政策会，北京时间下周四凌晨3点将披露最新利率水平。美联储利率观测器显示，12月美联储降息25个基点的概率高达99.6%。
中信证券日前也表示，飓风和罢工事件影响消散后，11月新增非农就业数据如期反弹。失业率有所上升，美国就业市场温和走弱，但薪资增速依然稳健且未出现企业大幅裁员的现象，就业市场整体保持健康。非农数据发布后，市场上调对美联储的降息预期，市场对美国经济“软着陆”的预期将至少延续至明年特朗普就职前，并维持此前判断认为美联储12月议息会议将降息25bps。
04
2025年降息趋缓？
虽说美联储大概率连续3次降息，但展望2025年，市场普遍降低了美联储降息次数。此前的美国联邦公开市场委员会（FOMC）11月货币政策会议纪要就提及，如果经济表现符合预期，那么逐步降息、转向较为中性的政策立场可能是适当的。
这主要因为9月份以来，美国通胀下降的速度比预期慢，劳动力市场也没有像人们担心的那样疲软。许多分析师预计，由于越来越担心通胀的粘性，2025年的降息次数将会减少，尤其是在委员会下周进行降息之后。
克利夫兰联储前主席梅斯特说，“我认为他们可以安全地进行12月份的25个基点的降息，市场对此已经有所准备，然而，他们必须重新考虑明年的降息步伐，因为现在看来通胀进展有点停滞了。”
Brean Capital LLC的高级经济顾问Conrad DeQuadros说，“那些希望美联储大幅降息的鸽派人士将付出代价，美联储确实会继续降息，但未来的降息路径将是更为平缓的。”
就连美联储官员也开始回应，他们准备放慢降低借贷成本的速度。一方面，美联储不希望利率过高，以至于损害劳动力市场，另一方面也不希望降息过快，以至于低于中性利率并重新点燃通胀。鲍威尔日前表示，“在我们努力寻找中性利率的过程中，我们可以更加谨慎一些。”
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