来源： 医药魔方Invest
2024年11月28日，杭州九源基因工程股份有限公司正式在港交所上市。
九源基因此次IPO的发行价为12.42港元/股，按照发行价计算总市值近28亿港元。
招股书显示，九源基因创立于1993年 ，拥有逾30年生物药品及医疗器械研发、生产及商业化经验，专注于四大治疗领域：骨科、代谢疾病、肿瘤及血液。
九源基因已建立一个多元化的产品组合，当中包括八款已上市产品，包括骨科、肿瘤及血液领域的一款药械组合、两款生物制品，以及五款化学药品；以及超过10款在研产品。
九源基因方面表示，其“最瞩目”的产品是药械组合产品骨优导。据灼识咨询的资料，骨优导为中国首款获准销售的含rhBMP-2骨修复材料，于2023年中国骨修复材料市场中按销售收益计排名第一。骨优导为九源基因于2010年向杭州华东医药集团有限公司收购所得，于往绩记录期间大部分收益均来自该产品。
除此之外，九源基因有近18年开发代谢药物的经验，2005年开始GLP-1受体激动剂的研究，已开发出中国首款获得IND批准的利拉鲁肽（一款GLP-1受体激动剂）在研生物类似药。
2017年至2019年间，九源基因将在研的利拉鲁肽生物类似药转让予中美华东，以筹集资金用于当时其他产品管线的开发。通过这一合作，这一在研产品分别于2023年3月及6月成为中国首款获批用于治疗2型糖尿病以及肥胖症及超重的利拉鲁肽生物类似药。
另外，九源基因进一步开发出司美格鲁肽生物类似药JY29-2，以吉优泰®作为品牌名称的用于治疗2型糖尿病，以吉可亲®作为品牌名称的用于治疗肥胖症及超重。
JY29-2（吉优泰）为中国首款取得IND批准、完成III期临床试验并递交NDA申请的司美格鲁肽生物类似药。2024年1月，JY29-2（吉可亲）用于治疗肥胖症及超重取得国家药监局的IND批准。
此次上市，九源基因计划将募资净额用于以下用途：
（i）分配至战略性重点治疗领域的选定在研产品的持续研发；
（ii）用于现有及接近商业化产品的营销及商业化，包括扩大销售及市场团队，加强已上市产品的市场宣传及开发，加强营销及推广工作以及扩大分销及直销网络；
（iii）寻求战略合作，丰富在目标治疗领域的产品组合。具体而言，九源基因主要关注可以与骨优导结合使用的产品，作为潜在授权目标，计划于2025年或之后开始寻求该目标；
（iv）用于制造系统，以建设新生产线，并升级及进一步自动化现有生产设施，为产品的潜在需求增长及新产品的推出做好准备；
（v）为营运资金及其他一般企业用途提供资金。
图片来源：招股书（过聆讯）（下同）
财务方面，2021年、2022年、2023年及截至2024年6月30日止六个月，九源基因收益分别为人民币13.07亿元、11.25亿元、12.87亿元、7.02亿元，纯利分别为人民币1.19亿元、0.60亿元、1.20亿元、1.05亿元，毛利率分别为72.7%、75.9%、77.0%、77.0%。
招股书称，2021年至2022年，年内减少主要是由于收益减少13.9%，主要原因是吉欧停及依诺肝素原料药销售收益减少；2022、2023年及2024年6月30日止六个月，溢利不断增加，主要由骨优导的销售收益增加带动。
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