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敢打吗？加拿大若与美国贸易战，经济大衰退，GDP暴跌6%。
假如特朗普加关税25%，同时加拿大采取反制措施，贸易战将不可避免，加拿大央行预测，如果陷入，加拿大将面临史上第二大衰退，仅次于2020年新冠疫情。
根据加拿大国家银行（NBF）的最新报告，加拿大央行曾在2019年对类似风险进行建模预测。尽管美加两国都会遭受冲击，但加拿大的经济受损将更为严重。预计在数周内，加拿大国内生产总值（GDP）将损失相当于16分之一的规模，对该国经济造成前所未有的打击。加拿大国家银行分析了2019年加拿大央行提出的相关数据。当时的模型预测了美国对加拿大施加25%贸易关税，并实施对等报复措施的情景。巧合的是，这正是即将上任的美国政府提出的计划。![]()
NBF副首席经济学家Matthieu Arseneau解释道：「加拿大央行的估算结果为加拿大勾勒出一幅严峻的经济前景：出口和投资将大幅下降，而由于劳动力市场状况恶化和贸易条件不利，消费也将减弱」。数据显示，这将引发加拿大历史上最大的经济衰退之一。模型预测GDP将下降6%，仅次于2020年的疫情衰退。与全球贸易暂停导致的疫情衰退不同，此次冲击更接近传统经济衰退，因为美国会寻求其他替代供应来源，导致加拿大大量产业流失。6%的GDP下降对普通人来说可能难以理解其严重性，但其规模惊人。作为对比，加拿大经济若失去新斯科舍省、新不伦瑞克省、爱德华王子岛、西北地区、努纳武特地区和育空地区的经济总量，仍不足以达到这6%的GDP损失。报告指出，贸易战不仅对加拿大不利，美国也将面临挑战。Arseneau提到：「美国将不得不应对滞胀压力，表现为经济增长乏力和通胀上升的双重困境。」金融市场已开始注意到增长威胁。美国10年期国债收益率在短短数周内大幅攀升了100个基点。这种不确定性应成为全球贸易的警示信号。Arseneau说，「人们只能希望这能警告特朗普先生，他激进的保护主义议程可能对美国企业和更广泛的经济造成的重大负面后果」。加元大幅贬值，破20年新低！
特鲁多下周硬憾，10天后再降息，加元还要跌
加拿大货币过去几个月不断贬值，上周五，加元兑美元走弱，逼近69美分，创下过去20年的新低，原因是川普就职典礼迫在眉睫，人们的注意力集中在预期的贸易关税上。加元周五再次大幅下跌，最后收市在69.06新低，加元兑美元下跌 0.58%，至69.06 美分，或一美元兑 1.448加元，打破上个月创下的五年来最低水平1.4467。查看加元的20年走势图，0.6906也是过去20年新低。![]()
图：加元过去20年走势图
投资者还在等待加拿大央行周一公布的第四季度商业前景调查，该调查可能为央行本月晚些时候进一步降息的前景提供线索。在发布应对疫情措施的评估后，加拿大央行表示，将更清楚地沟通并改进其预测模型，以帮助预测未来的冲击。美元兑一篮子主要货币走强，延续了近几周以来的涨势，因美国国债收益率攀升，而加拿大主要出口产品之一的石油价格收跌 1.7%，至每桶 78.68 美元。加拿大债券收益率下跌，曲线趋平。10 年期国债收益率下跌 4.1 个基点，至 3.301%，此前曾触及 1 月 7 日以来的最低水平 3.291%。加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩·奥斯本 (Shaun Osborne) 在一份报告中表示：「到本周末，加元兑美元汇率接近近期低点。」 「疲软的表现表明，投资者仍然深切关注下周以及接下来的一周会发生什么。」加拿大外交部长梅拉妮·乔利 (Melanie Joly) 表示，如果川普在周一上任后兑现其威胁征收关税，加拿大已准备好作出回应。据加拿大广播公司CBC证实，特鲁多政府正在计划实施第一轮报复措施，可能在周一川普宣誓就职后立即公布，反关税将适用于对加拿大经济危害较小的 370 亿美国商品。1月17日周五，特鲁多在多伦多会见了他新成立的加拿大-美国关系委员会，该委员会旨在支持联邦政府应对特朗普的关税威胁。该委员会由 18 名成员组成，包括汽车行业、工会、工业和农业代表。「如果新政府继续征收关税，我们将毫不犹豫地采取行动，」特鲁多在会议开始时表示。「我们会做出回应……一切都摆在桌面上。」特鲁多补充说，如果贸易战的「最坏情况」发生，加拿大必须证明贸易战中没有赢家，同时支持那些受关税影响最大的人。「如果一个地区或一个行业最终承担了更大的保护加拿大人的负担，我们将确保所有加拿大人都站出来支持该地区或行业，我们同舟共济。」据悉，加拿大第一轮报复措施将涉及370 亿美国商品。加拿大政府还在准备额外的报复性关税，最高可达 1100 亿元，具体取决于川普政府的行动，这些关税可能会对加拿大经济造成更大的损害。加元目前已经贬值至20年新低，一旦开打贸易战，美国和加拿大的物价势必会再次上升。
据报道，加元是十国集团货币中表现最弱的货币，比墨西哥比索的跌幅更大。TD道明银行全球利率策略主管安德鲁·凯尔文（ Andrew Kelvin）表示：「市场还没有意识到加拿大央行的定价实际上并没有包含太多关税溢价。」「随着美国就职典礼的临近，市场可能开始将加拿大因贸易政策而出现负面经济事件的风险考虑在内。」据路透社对经济学家的调查显示，加拿大央行将于 1 月 29 日将利率下调 25 个基点至 3.00%，但鉴于关税的不确定性，许多人对此后的前景并不充满信心。贸易战如果开打，在加上央行10天后继续降息，预计加元还会还会继续贬值。https://betterdwelling.com/this-weeks-top-stories-canada-to-face-epic-recession-if-tariffs-hit-bonds-derail-real-estate/#google_vignette
https://ca.finance.yahoo.com/news/canadian-dollar-weakens-benchmark-yield-140253220.html
https://ca.finance.yahoo.com/news/canadian-dollar-weakens-benchmark-yield-140857281.html
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