1、2024年三季报大盘点，北证估值PE35X震荡加大--开源2024.11.3
2、北交所基金2024Q3收益良好重仓55家，本周北证震荡波动性较大-2024.10.27
3、大力支持科技创新，专精特新政策接连释放助力北交所高质量发展-2024.10.20
🌈文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年🏆
北交所观察
分析师：诸海滨 | S0790522080007
· 周专题：北证50名单将迎来调整，《可持续发展报告编制指南》征求意见
2024年12月第二个周五的下一个交易日（即12月16日），北证50指数样本股将进行年度第四次调整。我们在剔除上市时长和日均成交额不达标的公司后，按照2024年6月16日-11月8日的日均总市值从高往低排序，得出排名前50中有14家为新进公司。由于每次调整不超过10%，预计新调入指数的5家公司或分别为颖泰生物、则成电子、利尔达、青矩技术、德源药业，备选公司预计为凯华材料、华信永道、豪声电子、纳科诺尔、云创数据。而现有北证50样本按照日均总市值标准，需剔除排名靠后的5家公司，或为恒进感应、数字人、利通科技、梓橦宫、惠丰钻石，备选名单有禾昌聚合、骏创科技、邦德股份、星辰科技、流金科技。被新调整北证50指数样本股会导致指数基金被动调仓，或出现波动。此外，2024年11月6日北交所就可持续发展披露指南公开征求意见。
· 周观点：北交所周涨幅21.53%，高波动性需要关注
回归到市场情况来看，本周北交所市场迎来冲高，北证50指数周五收盘1391.35点，盘中达历史新高1469.57点。部分北交所企业估值偏高，与低谷期拉开明显差距。截至2024年11月8日，共计117家企业PE TTM 超过45X，占比45.70%，其中44家企业PE TTM超过105X，占比17.19%；此外，依旧有61家北交所企业PE TTM处于0-30X，占比23.83%。与本轮北证50低点2024年9月13日相比，PE TTM在0-15X的企业数量减少了67家，PE TTM超过45X的企业数量增长了77家，其中PE TTM超过90X的企业增长了43家。短期来看快速上涨后的震荡波动风险需要关注。但中长期来看，我们依然看好北交所市场部分公司的配置价值，尤其是业绩稳定且估值处于合理较低水平公司或具备稀缺性标的。
· 北交所市场表现：本周北证50盘中历史新高，PE TTM59.57X
从估值角度看，本周，北证A股PE估值大幅增长，科创板、创业板整体PE估值有所增长，科创板整体PE估值从48.20X增长到53.52X，创业板整体PE由35.28X增长到38.79X，北证A股整体PE由35.64X增长到43.50X。从流动性表现来看，北证A股本周（2024.11.04-2024.11.08）日均成交额498.25亿元，较上周增长9.52%。从指数来看，北证50指数报1391.35点，涨幅21.53%，PE TTM 59.57X。
· 北交所IPO审核一览：本周2家公司已注册，1家提交注册，2家公司过会
2024年11月4日-2024年11月8日科隆新材、万源通更新审核状态至已注册；林泰新材更新审核状态至提交注册；方正阀门、星图测控更新审核状态至已过会；天广实、佳能科技更新审核状态至已受理；兴洋科技、国环科技更新审核状态至终止。根据北交所安排，上市委员会2024年第23次审议会议于11月15日召开，审议的发行人为万泰股份。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。
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本周，北证A股PE估值大幅增长，科创板、创业板整体PE估值也有所增长，科创板整体PE估值从48.20X增长到53.52X，创业板整体PE由35.28X增长到38.79X，北证A股整体PE由35.64X增长到43.50X。
从估值角度看，部分北交所企业估值偏高。截至2024年11月8日，共计117家企业PE TTM 超过45X，占比45.70%，其中44家企业PE TTM超过105X，占比17.19%；此外，依旧有61家北交所企业PE TTM处于0-30X ，占比23.83%。
与本轮北证50低点2024年9月13日相比，企业PE TTM在0-15X的企业数量减少了67家，PE TTM超过45X的企业数量增长了77家，其中PE TTM超过90X的企业增长了43家。
从流动性表现来看，北证A股本周（2024.11.04-2024.11.08）日均成交额498.25亿元，较上周增长9.52%。北证A股本周日均换手率有所增长，达16.54% (+0.15pcts)；科创板本周日均换手率3.71% (+0.17pcts)；创业板本周日均换手率7.80% (-0.04pcts)。注：换手率为区间换手率（算术平均）。
从指数来看，北证50指数本周整体震动冲高，北证50指数PE TTM59.57X。从几大指数涨跌幅表现来看，沪深300、创业板指和科创50有所下降。截至本周（2024.11.08），北证50指数报1391.35点，较上周涨幅21.53%；沪深300指数报4,104.05点，较上周收盘价增长5.50%；科创50指数报1,025.64点，较上周收盘价增长9.14%；创业板指指数报2,321.59点，较上周收盘价增长9.32%。
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2023年1月1日到2024年11月8日，北交所共有94家企业新发上市。其中，2024年11月4日~11月8日科拜尔和科力股份上市。
2023年1月1日至2024年11月8日，94家上市企业的发行市盈率均值为16.61X、中值为15.98X（康乐卫士和并行科技为亏损公司，暂不考虑）；首日涨跌幅均值为78.32%，首日涨跌幅中值为38.37%，2024年17家上市公司首日涨幅均值175.41%；其中2023年至今首日涨幅最大的前3家企业由阿为特（+1008.33%）、铜冠矿建（731.41%）、科力股份（+397.27%）保持。
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按最新审核状态分类，2024年11月4日-2024年11月8日更新信息：科隆新材、万源通2家公司更新审核状态至已注册；林泰新材1家公司更新审核状态至提交注册；方正阀门、星图测控2家公司更新审核状态至已过会；兴洋科技、国环科技 2家公司更新审核状态至终止；万泰股份 、科马材料、宏海科技、交大铁发、精创电气、千禧龙纤家6公司更新审核状态至已问询；天广实 、佳能科技2家公司更新审核状态至已受理。根据北交所安排，上市委员会2024年第23次审议会议于11月15日召开，审议的发行人为万泰股份。
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政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险
☞北证50：锦波生物 | 国航远洋 | 苏轴股份 | 梓橦宫 | 三元基因 | 森萱医药 | 连城数控 | 天力复合 | 利通科技 | 创远信科 | 民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆
☞优质个股： 康农种业 | 捷众科技 | 五新隧装 | 纳科诺尔 | 雷特科技 | 万达轴承 | 科强股份 | 美登科技 | 雅达股份 | 美邦科技 | 并行科技 | 建邦科技 | 佳先股份 | 泓禧科技 | 视声智能 | 万通液压 | 派诺科技 | 铁大科技 | 星昊医药 | 开特股份 | 秋乐种业 | 无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 | 欧普泰 | 太湖雪 | 瑞奇智造 | 骑士乳业 | 青矩技术 | 天罡股份 | 天马新材 | 晟楠科技 | 柏星龙 | 康比特 | 同惠电子
☞专题策略： 现金为王 | PB | A股全市场指数 | 估值为尺 | ESG | 北证50成分 | 高股息 | 西部大开发 | 以旧换新 | 恒生A股专精特新50指数 | 沐光而行 | 高质量扩容 | 改革 | 赛道 | 盘点 | 稀缺性 | 投什么 | 成长之花 | 经验借鉴 | 向阳而生 | 指数 |回购 |上市路径
☞产业链：手术机器人 | 轴承 | 乘用车 | 食品 | 机器人 | 消费电子 | 卫星互联网 | AIGC | 半导体 | 新能源车 | 改性塑料
☞新三板：瑞红苏州 | 四维传媒 | 阳光精机 | 原子高科 | 华电光大 | 东风机电 | 本源环境| 鹏盾能源 | 阳光精机 | 蓝耘科技 | 圣兆药物
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开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。
👉2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一
👉2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一
👉2016-2017年金牛奖新三板研究第一名
👉2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名
