1、开市三年聚集54%的小巨人企业撬动新三板，北证估值PE43X--开源2024.11.17
2、新一轮北证50成分将迎来调整，北证估值PE44X震荡冲高--开源2024.11.10
3、2024年三季报大盘点，北证估值PE35X震荡加大--开源2024.11.3
🌈文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年🏆
北交所观察
分析师：诸海滨 | S0790522080007
· 周专题：北交所本周四市值创历史新高，总市值达7078亿元
2024年11月21日，北交所总市值创历史新高，总市值达7078亿元。北交所自成立以来坚持错位发展、服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性，亦得到市场认同。从北交所细分行业的市值分布情况来看，高端制造和TMT行业由于相关公司数量最多，市值也相应较大。截至2024年11月22日，我们把北交所258家公司大概分类成5个细分领域，分别为高端制造类103家、TMT49家、化工新材料39家、消费与服务46家、医药生物21家，市值分别为2346.13亿元、1633.59亿元、1241.39 亿元、929.12亿元、623.59亿元。从北交所二级子行业的市值分布情况来看，机械设备和技术服务市值最大。截至2024年11月22日，我们把北交所前十大公司数量最多的子行业筛选出来，分布为机械设备、技术服务、汽车零部件、电子、化学制品、电力设备、仪器仪表制造业、食品饮料、电池、橡胶和塑料制品，市值分别为826.94亿元、733.20亿元、492.04 亿元、552.42亿元、469.21亿元、431.86亿元、200.18亿元、168.78亿元、250.72 亿元、162.04亿元。
· 周观点：北交所震荡下滑，高波动性需要关注，过高估值公司需注意
回归到市场情况来看，本周北交所市场迎来震荡下滑，北证50指数周五收盘1295.78点。截至2024年11月22日，共计124家企业PE TTM 超过45X，占比48.06%，其中44家企业PE TTM超过105X，占比17.05%；此外，依旧有53家北交所企业PE TTM处于0-30X ，占比20.54%。与本轮北证50低点2024年9月13日相比，企业PE TTM在0-15X的企业数量减少了69家，PE TTM超过45X的企业数量增长了108家，其中PE TTM超过90X的企业增长了40家。短期来看快速上涨后的震荡波动风险需要关注。但中长期来看，我们依然受益北交所市场部分公司的配置价值，尤其是业绩稳定且估值处于合理较低水平公司或具备稀缺性标的。
· 北交所市场表现：本周北证50指数震动下滑，PE TTM55.72X
从估值角度看，北证A股、科创板、创业板整体PE估值有所下滑，科创板整体PE估值从52.28 X下降到49.95X，创业板整体PE由37.34X下降到36.23X，北证A股整体PE由43.16X下降到42.85X。从流动性表现来看，北证A股本周日均换手率有所增长，达13.57% (+2.15pcts)。从指数来看，北证50指数报1295.78点，较上周下滑3.61%，PE TTM为55.72X。
· 北交所IPO审核一览：本周1家提交注册，1家待过会，2家终止上市
2024年11月18日-2024年11月22日更新信息：星图测控1家公司更新审核状态至提交注册；用友金融 、胜软科技2家公司更新审核状态至终止；温多利、千禧龙纤 、创正电气 3家公司更新审核状态至已问询；北京证券交易所上市委员会定于2024年11月29日上午9时召开2024年第24次审议会议，审议的发行人为宏海科技。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。
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本周，北证A股、科创板、创业板整体PE估值有所下滑，科创板整体PE估值从52.28 X下降到49.95X，创业板整体PE由37.34X下降到36.23X，北证A股整体PE由43.16X下降到42.85X。
从流动性表现来看，北证A股本周（2024.11.18-11.22）日均成交额407.17亿元，较上周增长13.32%。北证A股本周日均换手率有所增长，达13.57% (+2.15pcts)；科创板本周日均换手率2.98% (-1.25pcts)；创业板本周日均换手率6.20% (-1.14pcts)。注：换手率为区间换手率（算术平均）。
从指数来看，北证50指数本周整体震动下滑，北证50指数PE TTM55.72X。从几大指数涨跌幅表现来看，沪深300、创业板指和科创50有所下降。截至本周（2024.11.22），北证50指数报1295.78点，较上周下滑3.61%；沪深300指数报3,865.70点，较上周收盘价下滑2.60%；科创50指数报969.35点，较上周收盘价下滑1.78%；创业板指指数报2,175.57点，较上周收盘价下滑3.03%。
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2023年1月1日到2024年11月22日，北交所共有96家企业新发上市。其中，2024年11月18日~11月22日，万源通在北交所上市。
2023年1月1日至2024年11月22日，95家上市企业的发行市盈率均值为16.55X、中值为15.98X（康乐卫士和并行科技为亏损公司，暂不考虑）；首日涨跌幅均值为83.51%，首日涨跌幅中值为38.97%，2024年95 家上市公司首日涨幅均值191.38%；其中2023年至今首日涨幅最大的前3家企业由阿为特（+1008.33%）、铜冠矿建（731.41%）、科力股份（+397.27%）保持。
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按最新审核状态分类，2024年11月18日-2024年11月22日更新信息：星图测控1家公司更新审核状态至提交注册；用友金融 、胜软科技2家公司更新审核状态至终止；温多利、千禧龙纤 、创正电气 3家公司更新审核状态至已问询；北京证券交易所上市委员会定于2024年11月29日上午9时召开2024年第24次审议会议，审议的发行人为宏海科技。
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政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险
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开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、上证报最佳分析师、中证报金牛奖、Wind金牌分析师、第一财经最佳分析师等荣誉。
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