1、新一轮北证50成分将迎来调整，北证估值PE44X震荡冲高--开源2024.11.10
2、2024年三季报大盘点，北证估值PE35X震荡加大--开源2024.11.3
3、北交所基金2024Q3收益良好重仓55家，本周北证震荡波动性较大-2024.10.27
🌈文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年🏆
北交所观察
分析师：诸海滨 | S0790522080007
· 周专题：北交所三周年聚集140家小巨人占比54%，撬动新三板高质量扩容
2024年11月15日，北交所迎来开市3周年。截至2024年11月15日，北交所已有上市公司257家，总股本346.87亿股，流通股本210.83亿股，总市值6787.79亿元，流通市值4009.83亿元。北交所自成立以来坚持错位发展、服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性，亦得到市场认同。同时，北交所国家级专精特新“小巨人”企业数量为140家，占据北交所257家上市公司的比例高达54.47%，远高于上证主板、深圳主板及创业板，略低于科创板。北交所开市后，新三板挂牌企业质量和数量持续提高。挂牌企业数量上来看：北交所开市前一年内/开市后第一年内/第二年内/第三年内挂牌企业数量分别为104家、233家、327家和369家，分别较前一年同比增长124.04%、40.34%和12.84%。挂牌企业营收分布：营收在2-5亿之间的挂牌企业从开市前一年内的12家增长至开市第三年内149家；5-10亿的挂牌企业从7家增长至94家；10亿以上的企业数量从0家增长至44家。挂牌企业盈利能力分布：归母净利润在3000-5000万之间的挂牌企业从开市前一年内的7家增长至开市第三年内75家；5千万-1亿的挂牌企业从2家增长至133家；1亿以上的企业数量从2家增长至49家。
· 周观点：北交所震荡下滑，高波动性需要关注，过高估值公司需注意
回归到市场情况来看，本周北交所市场迎来震荡下滑，北证50指数周五收盘1344.33点。截至2024年11月15日，共计120家企业PE TTM 超过45X，占比46.69%，其中42家企业PE TTM超过105X，占比16.34%；此外，依旧有55家北交所企业PE TTM处于0-30X ，占比21.40%。与本轮北证50低点2024年9月13日相比，企业PE TTM在0-15X的企业数量减少了68家，PE TTM超过45X的企业数量增长了72家，其中PE TTM超过90X的企业增长了34家。短期来看快速上涨后的震荡波动风险需要关注。但中长期来看，我们依然受益北交所市场部分公司的配置价值，尤其是业绩稳定且估值处于合理较低水平公司或具备稀缺性标的。
· 北交所市场表现：本周北证50指数震动下滑，PE TTM57.69X
从估值角度看，北证A股、科创板、创业板整体PE估值也有所下滑，科创板整体PE估值从53.52X下降到52.28X，创业板整体PE由38.79X下降到37.34X，北证A股整体PE由43.50X下降到43.16X。从流动性表现来看，北证A股本周日均换手率有所下滑，达11.42% (-5.12pcts)。从指数来看，北证50指数报1344.33点，较上周下滑3.38%，PE TTM57.69X。
· 北交所IPO审核一览：本周1家提交注册，1家公司过会，2家企业问询
2024年11月11日-2024年11月15日，方正阀门1家公司更新审核状态至提交注册；万泰股份1家公司更新审核状态至已过会；酉立智能、能之光2家公司更新审核状态至已问询。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。
01
02
本周，北证A股、科创板、创业板整体PE估值有所下滑，科创板整体PE估值从53.52X下降到52.28X，创业板整体PE由38.79X下降到37.34X，北证A股整体PE由43.50X下降到43.16X。
从估值角度看，部分北交所企业估值偏高。截至2024年11月15日，共计120家企业PE TTM 超过45X，占比46.69%，其中42家企业PE TTM超过105X，占比16.34%；此外，依旧有55家北交所企业PE TTM处于0-30X ，占比21.40%。
与本轮北证50低点2024年9月13日相比，企业PE TTM在0-15X的企业数量减少了68家，PE TTM超过45X的企业数量增长了72家，其中PE TTM超过90X的企业增长了34家。
从流动性表现来看，北证A股本周（2024.11.11-11.15）日均成交额359.30亿元，较上周下滑27.89%。北证A股本周日均换手率有所下滑，达11.42% (-5.12pcts)；科创板本周日均换手率4.23% (+0.51pcts)；创业板本周日均换手率7.34% (-0.47pcts)。注：换手率为区间换手率（算术平均）。
从指数来看，北证50指数本周整体震动冲高，北证50指数PE TTM57.69X。从几大指数涨跌幅表现来看，沪深300、创业板指和科创50有所下降。截至本周（2024.11.15），北证50指数报1344.33点，较上周下滑3.38%；沪深300指数报3,968.83点，较上周收盘价下滑3.29%；科创50指数报986.88点，较上周收盘价下滑3.78%；创业板指指数报2,243.62点，较上周收盘价下滑3.36%。
03
2023年1月1日到2024年11月15日，北交所共有95家企业新发上市。其中，2024年11月4日~11月15日，聚星科技在北交所上市。
2023年1月1日至2024年11月15日，95家上市企业的发行市盈率均值为16.56X、中值为15.98X（康乐卫士和并行科技为亏损公司，暂不考虑）；首日涨跌幅均值为80.45%，首日涨跌幅中值为38.82%，2024年95 家上市公司首日涨幅均值181.24%；其中2023年至今首日涨幅最大的前3家企业由阿为特（+1008.33%）、铜冠矿建（731.41%）、科力股份（+397.27%）保持。
04
按最新审核状态分类，2024年11月11日-2024年11月15日更新信息：方正阀门1家公司更新审核状态至提交注册；万泰股份1家公司更新审核状态至已过会；酉立智能、能之光2家公司更新审核状态至已问询。
05
政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险
☞北证50：锦波生物 | 国航远洋 | 苏轴股份 | 梓橦宫 | 三元基因 | 森萱医药 | 连城数控 | 天力复合 | 利通科技 | 创远信科 | 民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆
☞优质个股： 康农种业 | 捷众科技 | 五新隧装 | 纳科诺尔 | 雷特科技 | 万达轴承 | 科强股份 | 美登科技 | 雅达股份 | 美邦科技 | 并行科技 | 建邦科技 | 佳先股份 | 泓禧科技 | 视声智能 | 万通液压 | 派诺科技 | 铁大科技 | 星昊医药 | 开特股份 | 秋乐种业 | 无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 | 欧普泰 | 太湖雪 | 瑞奇智造 | 骑士乳业 | 青矩技术 | 天罡股份 | 天马新材 | 晟楠科技 | 柏星龙 | 康比特 | 同惠电子
☞专题策略： 现金为王 | PB | A股全市场指数 | 估值为尺 | ESG | 北证50成分 | 高股息 | 西部大开发 | 以旧换新 | 恒生A股专精特新50指数 | 沐光而行 | 高质量扩容 | 改革 | 赛道 | 盘点 | 稀缺性 | 投什么 | 成长之花 | 经验借鉴 | 向阳而生 | 指数 |回购 |上市路径
☞产业链：手术机器人 | 轴承 | 乘用车 | 食品 | 机器人 | 消费电子 | 卫星互联网 | AIGC | 半导体 | 新能源车 | 改性塑料
☞新三板：瑞红苏州 | 四维传媒 | 阳光精机 | 原子高科 | 华电光大 | 东风机电 | 本源环境| 鹏盾能源 | 阳光精机 | 蓝耘科技 | 圣兆药物
持续跟踪系列：定期更新
点击图片跳转：
晨听北交所
新闻、公告、市场特点，每日更新
开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。
👉2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一
👉2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一
👉2016-2017年金牛奖新三板研究第一名
👉2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名
