华谷短评|国有创投基金新动向:“四投”——投早、投小、投长期、投硬科技

文摘   2024-07-15 10:22   广东  


2024年6月26日,国务院国资委在国务院政策例行吹风会上,表示要鼓励央企国企创投基金投早、投小、投长期、投硬科技,并发挥长期耐心资本的作用。这一政策新动向对生物经济而言,无疑是一个重要的利好信息。

“投早”是指在早期阶段就介入企业,支持企业的初创和研发活动;“投小”指关注小型企业和初创企业,特别是那些具有创新能力和成长潜力的企业;“投长期”是强调创投基金的长期性,鼓励基金管理者注重企业的长期发展潜力;“投硬科技”是指加大对硬科技领域的投资力度,支持核心技术研发和创新能力提升,推动产业技术进步和升级。

对于生物企业而言,由于高风险、长周期等特点,最困难的就是缺少资金和市场。有了“四投”的加持,无疑是为产业整体发展注入活力。比如在生物医药和生物技术领域,资金需求十分巨大,但是由于研发难度和不确定性大等问题,稳定的盈利模式或市场地位与其他产业相比不易形成。当市场资金充裕时,很多投资机构愿意在早期阶段(如A轮及以前)介入。比如在2021年中国生物医药领域投融资交易中,就有超四成的交易处于A轮及以前的早期阶段(1565起)。但在市场资金不足时,资本趋于谨慎,这些企业往往难以得到足够的资金支持,导致企业陷入困境。此次国家鼓励国有基金要关注“四投”,无疑将对该产业的发展起到重要定盘星作用,也将激励和带动更多民间资本更有勇气跟投到行业当中。

资本市场的热度与风向,投资者往往是最先感知的。易凯资本的投资总经理廖洁莹就表示,近两年投资市场比较冷淡,资源配置都在往优势领域涌入,生物制造产业的发展趋势和政策指导是利好的,但是创业企业仍然需要资本市场的鼓励,而资本市场更看重企业的自我造血的能力。也正如此,对企业而言,要提升自我造血能力,吸引国有基金的支持,有两个方面工作是十分重要的。一是提升企业核心竞争力;二是深入研究政策与市场需求。

与此同时,作为国有创投基金而言,也要将中央的精神和惠企的政策真正落到实处,切实从共同发展的角度,扶持企业特别是民营企业的发展,而不只是一句口号或者一次行动的宣传。招商科创与凯赛生物的深度合作,国投创合基金管理有限公司领投慕恩生物2亿元的C轮融资,也许都是样板。

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作者:郑晴
审核:黄写勤
审定:梅永红





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