上海国际航运研究中心航运发展研究所发布《中国沿海干散货运输市场双周报(2024.12.21-2025.1.03）》。
市场综述：沿海散货运价指数小幅下跌，散货船日租金指数大幅下跌上海航运交易所2025年1月3日发布的中国沿海散货运价指数（CBFI）报收于1024.72点，较12月20日小幅下跌3.45%（如图1）。三大货种方面，煤炭、矿石和粮食均小幅下降（如表1）。上海航运交易所2025年1月3日发布的中国沿海散货船日租金指数（CDI）报收于834.56点，较12月20日大幅下跌27.83%（如图2）。各船型租金均大幅下降，其中巴拿马型船（7.6万DWT）大幅下降53.22%至11210元/天（如表2）。![]()
本期，煤炭库存小幅下降，电厂日耗小幅上升。截至1月3日，沿海六大电厂的存煤量为1351.6万吨，较上期末小幅下降3.15%；日均耗煤量为87.79万吨，较上期末小幅上升1.92%；可用天数维持在15天左右，较上期减少1天（如图3）。供给：国内外煤价均小幅下降
国内煤炭方面，煤价小幅下降。截至1月3日，秦皇岛港Q5500动力煤现货价格报收于775元/吨，较上期小幅下降6元/吨（如图4）。
进口煤价下降。截至1月3日，印尼Q3800动力煤FOB价报收于51美元/吨，较上期小幅下降1.92%；印尼Q4700动力煤FOB价报收于74美元/吨，较上期小幅下降1.33%（如图5）。
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本期，北方港口库存、铁路调入量和调出量均小幅下降，总体上调出好于调入。本期（2024年12月21日-2025年1月3日）秦皇岛港口煤炭日均铁路调入量为42.06万吨，较上期（2024年12月7日-2024年12月20日）大幅下降13.42%；日均水路调出量44.28万吨，较上期大幅下降10.32%；秦皇岛港内贸煤炭库存为645万吨，较上期小幅下降4.59%（如图6）。本期秦皇岛港锚地平均船舶数量10艘，与上期持平（如图7）。![]()
本期，短期终端冬储提库需求以及预期偏弱，居民用电需求增量不足，库存去化速度较缓，较大程度上抑制了终端采购积极性，沿海煤炭运价小幅下降。截至1月3日，上海航运交易所发布的沿海煤炭运价指数报收于624.12点，较上期小幅下降8.65%（如图8）。下期，因春节假期将近，市场处于供需双弱状态，整体供应缩减，电厂有高库存兜底，工厂陆续停产放假，需求释放有限，预计下期沿海煤炭运价弱势震荡运行。
需求：钢厂盈利率和开工率均小幅下降
本期，钢材价格小幅下降。截至1月3日，普钢综合指数（绝对价格指数）报收于3620.09点，较上期小幅下降0.53%（如图9）。钢厂盈利率报收于48.05%，较上期小幅下降0.43%（如图10）。本期，钢厂高炉开工率较上期小幅下降。截至1月3日，全国调研的247家钢厂高炉开工率为78.10%，较上期小幅下降1.53%（如图11）。本期全国64家钢厂进口矿库存和国产矿库存均小幅增长。截至2025年1月3日，全国调研的64家钢厂进口矿库存1324.95万吨，进口矿平均可用天数23天，较上期增加2天；国产矿库存89.92万吨，国产矿平均可用天数11.11天，较上期增加0.59天（如图12）。供给：国内外矿石价格均小幅下降
国产矿方面，本期国产矿价格小幅下降。截至1月3日，霍邱地区65%造球精粉价格指数报收于947点，较上期小幅下降28点（如图13）；
进口矿方面，本期进口矿价格小幅下降。截至1月3日，61.5%PB粉报收于781元/吨，较上期减少2.5元/吨；62%巴粗报收于738.5元/吨，较上期减少5元/吨（如图14）。
截至1月3日，澳大利亚发货总量2015.3万吨，环比增加247万吨；巴西发货总量748.5万吨，环比增加4.6万吨（如图15）。截至1月3日，全国186矿山样本产能利用率为59.26%，环比减少0.19个百分点（如图16）。本期，全国主要港口铁矿石库存与日均疏港量均小幅下降。截至1月3日，全国主要港口铁矿石库存15610.44万吨，较上期减少64.04万吨，日均疏港量334万吨，较上期小幅下降1.78%（如图17）。按品种分类，粗粉库存12054.32万吨，较上期减少65.32万吨；球团库存426.32万吨，较上期增加4.62万吨；块矿库存2007.8万吨，较上期增加30.80万吨；铁精粉库存1122万吨，较上期减少34.14万吨（如图18）。预测：各航线运价均小幅下降，预计下期运价震荡偏弱运行本期，矿山精粉库存止增转降，东北地区降库较明显。部分钢厂高炉检修，铁水产量小幅回落，钢厂整体冬储补库需求表现偏弱，各航线运价均呈下降趋势。截至1月3日，上海航交所发布的中国沿海金属矿石运价指数报收于708.88点，较上期小幅下降5.67%（如图19）。本期各航线运价均呈下跌趋势，其中北仑/舟山-张家港（4-5万DWT）航线运价大幅下跌15.22%至15.6元/吨（如表4）。下期，部分钢厂设备检修完毕，铁水产量预计回升。临近假期，钢厂提货节奏或有提升，但当前冬储心态偏弱，需求存在继续下滑压力，预计下期各航线运价震荡偏弱运行。供需：深加工企业库存小幅上升，南北方港口玉米价格上升
本期，深加工企业玉米库存小幅上升。截至1月3日，全国加工企业玉米库存532.6万吨，较上期上升90.9万吨（如图20）。
本期南北方玉米市场价格均上涨。截至1月3日，广州港玉米价格为2170元/吨，较上期（12月20日）增加20元/吨，鲅鱼圈玉米价格为2030元/吨，与上期持平，潍坊玉米价格为2060元/吨，较上期增加10元/吨，（如图21）。
本期，北方港口下海量减少，南方港口内贸库存增加，外贸库存减少。本期（2024年12月21日—2025年1月3日）北方四港玉米下海量共计130.2万吨，较上期（2024年12月7日—2024年12月20日）减少89.8万吨；广东港口内贸玉米到货量为109.1万吨，较上期增加19.6万吨；外贸玉米无到货量，与上期相同（如图22）。截至1月3日，广东港口内贸玉米库存162.7万吨，较上期增加46.3万吨；外贸玉米库存1.6万吨，较上期减少0.5万吨（如图23）。本期，农户售粮积极性尚可，市场供需相对平衡，但饲料企业整体库存相对较高，采购意愿不强，沿海运价呈下降趋势。截至1月3日，上海航交所发布的沿海粮食运价指数报收于785.97点，较上期大幅下降10.24%（如图24）。各航线运价均呈下降趋势，其中锦州-靖江（3-4万DWT）运价大幅下降13.85%至31.1元/吨（如表5）。下期，深加工以及饲料企业库存整体呈现增加态势，销区目前依然随用随采为主，市场情绪或将增强，预计下期沿海粮食运价维持底部震荡运行。▊所长：周德全（兼航运景气指数编制室主任） 博士.高工▊主要研究骨干：陈悠超 王毅 唐旭峰 杨煜瀚 常凯飞 张浩若 向春荣 田思颖 朱梦雨 刘芷琪 刘嘉杰 陈柬桥 夏雨荷 刘志涛▊主要报告产品：《中国航运景气报告》《中国干散货海运市场分析报告》《中国集装箱海运市场分析报告》等系列产品（年报、半年报、季报及双周报）▊从事航运市场分析、行业政策研究、企业战略规划、船舶投资可研等咨询业务▊联系电话：021-65853850转8039/8017/8016
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