10月9日，罗欣药业（002793）发布公告，合计持股5%以上股东得怡成都、得怡恒佳及得怡欣华于2024年10月8日与颜锦霞签署《股份转让协议》。根据协议，本次股份转让后，颜锦霞将持有1.02亿股，成为公司新的5%以上股东，占总股本的9.42%。转让价格不低于协议签署日的前一个交易日二级市场股票收盘价的90%，即4.005元/股。交易对价合计为人民币4.1亿元。
转让方情况如下：
此次协议转让的受让方分别是：得怡成都、得怡恒佳、得怡欣华。这三家公司背后是罗欣药业控股股东山东罗欣控股有限公司（以下简称“罗欣控股”）的身影。其中，罗欣控股持有得怡欣华83.4293%股份，对该公司有着绝对的控制权；罗欣控股是得怡恒佳的第二大股东，占股26.943%；罗欣控股是得怡成都的第一大股东，所占股权为61.1855%。
受让方情况如下：
受让方则为自然人颜锦霞。公告中，并没有披露颜锦霞相关的更多信息。但是，裕丰股份今年3月31日公告显示，颜锦霞曾是该公司十大股东，占股1.33%，市值3300余万元；崧盛股份6月30日公告显示，颜锦霞是该公司占股4.07%的大股东，市值9700余万元。从颜锦霞的持股公司来看，三家公司所属行业不同，其此举应该只是财务投资，而非战略投资。
此次股权转让，引起了资本市场的关注。诸多投资者关注转让的目的及对二级市场的影响。
在此次转让公告中，转让方转让原因是“资金需求”，“本次权益变动不会导致公司控制权发生变更，不会对公司的治理结构和持续经营产生影响”；而受让方是“基于对罗欣药业发展战略的认同和未来发展前景的看好”。
对于此事，投资者关注的是，将会给上市公司带来怎样的影响？
站在上市公司一端，控股股东进行股份转让必然是谨慎的，因为会牵扯控制权。对于上市公司而言，如果能够通过引入有实力的投资者并因此实现业务升级，对于公司的持续发展和股东利益都是有益的。由于往往牵扯较高的股份比例，这种操作需要透明的信息披露、合理的业务规划以及有效的风险管理。
这意味着，哪怕股份转让的目标是提升上市公司质量，也有很多困难需要克服。单就上述表述而言，此次股份转让的直接动机应为“变现”。而被媒体称为“神秘女子”的颜锦霞能给上市公司带来什么，难以预测。
就此，从实际效果来看，控股股东转让上市公司股份，最终结果只剩下“减持”。
一般而言，股东减持方式包括集中竞价、大宗交易、协议转让、科创板询价转让和配售、司法强制执行、继承、遗赠、依法分割财产等。
去年8月的减持新规念紧上市公司大股东在二级市场减持的“紧箍咒”，监管从破净、破发、分红情况三个指标进行了减持限制。另一边，这也让协议转让等非集中竞价及大宗交易的股份处置交易受到关注。
业内人士对齐鲁资本通表示，相对于二级市场卖出，通过协议转让的方式减持对市场的直接冲击较小，不过，无论任何形式的大股东减持，都会打击中小投资者的持股信心。
回到罗欣药业，该公司在减持这件事上有着“黑历史”，更让投资者心生疑虑。
2023年5月至7月，罗欣药业实控人刘保起、刘振腾父子通过罗欣控股等共减持1.71亿股公司股份，套现金额超10亿元。其中于5月18日至24日期间减持5.72%股份，罗欣控股违规减持了787.06万股，踩中红线。
4月7日，罗欣药业控股股东罗欣控股收到证监会浙江监管局的《行政处罚决定书》，罗欣控股违规减持0.72%股份，浙江证监局决定，对罗欣控股给予警告，并没收其违法所得及罚款共计280.1万元。
此外，6月14日，罗欣药业还因信披问题，收到了山东证监局出具的行政监管措施决定书，对董事长刘振腾、总经理刘保起、财务总监陈娴、董事会秘书韩风生等责任人出具警示函，记入证券期货市场诚信档案数据库。
据了解，2005年12月，罗欣药业成功登陆港交所创业板，从事制造及分销药物产品。在2013年至2015年间，公司三次向港交所提交转板申请，均遭拒绝。到2017年6月，罗欣药业以私有化的方式退市。
2019年末，罗欣药业通过借壳东音股份的方式转换资本战场，在深交所中小板落户，次年5月12日，东音股份公告证券简称变更为罗欣药业。
2020年是罗欣药业A股上市的第一个完整财年，公司交出了营收净利双降的年度财报——营收、净利分别同比下滑19.67%、49.37%。2021年，公司业绩稍有起色，但在2022年、2023年却连续录得大额亏损，两年亏掉了18.8亿元。根据2024年半年报显示，公司上半年实现营收12.59亿元，但扣非净利为-1.07亿元。
在这种大形势下，此次股份转让到底是为了减持变现，还是为了公司更好发展？对于不知内情的投资者来说，只能交给时间给出答案。
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