青岛鼎信通讯股份有限公司（公司代码：603421，公司简称：鼎信通讯）的股价自2023年底形成跌势以来，至今最大跌幅超过了6成，这背后则是其负面信息缠身的不利局面。近日，鼎信通讯因其股价表现再度引发关注：9月10日、11日连续2天涨停，12日涨停开盘但收跌0.20%。
能否利空出尽就此触底反弹？这是不少投资者关注的要点。
《齐鲁资本通》注意到，自2016年上市以来，鼎信通讯在数年间形成了一个“症结”，即增收不增利。公开信息显示，其营业收入从2016年13.86亿元，增长至2023年的36.33亿元，涨幅162%；而同期归属于母公司净利润从2016年的3.11亿元，降至2023年的1.31亿元，跌幅为58%。在其发布的8次年报中，仅有3次做到了增收又增利，剩下5年则是增收不增利。
根据东方财富Choice数据，鼎信通讯自2016年至2023年的营业收入分别为13.86亿元、15.15亿元、17.44亿元、18.10亿元、21.02亿元、28.21亿元、31.15亿元、36.33亿元。通过表格可以直观感受其增长态势。
上市以来其营业收入始终保持正增长，非常难得。
不过，同期归属于母公司净利润则是另外一种状态，具体数据为3.11亿元、3.02亿元、2.04亿元、1.62亿元、1.81亿元、1.57亿元、1.19亿元、1.31亿元。再通过表格看一下走势情况。
上市以来，鼎信通讯净利润有过增长，但幅度不大；更多的时候是下跌，其中3次出现20%以上的跌幅；长期呈下跌趋势。
两者对比明显，营业收入从2016年到2023年上涨162%，归属于母公司净利润则是下跌58%。
到2024年上半年，上述趋势依然存在，并有加剧演化的意味。其2024年半年报披露，公司实现营业总收入14.37亿元，同比增长8.59%；实现净利润-0.49亿元，同比下降235.58%。
对该数据，半年报表示，公司在本报告期计提了大额跌价和减值，导致公司本期主要会计数据和财务指标相比上年同期有所下降。
具体而言，受到国家电网处罚的影响，预计子公司青岛鼎焌电气有限公司未来现金流量下降，公司对其商誉进行了减值测试，商誉发生减值；公司对业务市场环境进行审慎审视，依据预期信用损失模型适当增加了坏账准备金额；公司对存货进行跌价测试，库存商品中计划销售国家电网的产成品部分无订单支持，发生跌价；公司对于研发试产品不再进行销售，相关存货发生跌价；消防产品受房地产新建规模下降的市场环境影响，部分产成品发生跌价。
鼎信通讯在今年半年报“经营情况的讨论与分析”中介绍，公司“加强公司可持续发展能力”、“打造行业领先的绿色智能制造”、“调整研发布局，增强产品盈利能力”、“消防业务保持稳中有升”，揭示了公司发力的几个方面，也“回应”了多种利空动态。
《齐鲁资本通》注意到，鼎信通讯还确定了“实现业绩持续增长的重要引擎”：
“公司依托自主研发的通讯芯片、AI智能算法以及全产业链智能制造的显著优势，积极布局并深耕新能源、新能源汽车、新基建等新兴产业场景……公司积极投入研发力量，探索这些新兴产业的应用场景和商业模式，力求在这些领域中打造出具有核心竞争力的产品和服务。未来1-2年这些新增市场，是公司实现业绩持续增长的重要引擎。”
在上述业绩表现的前提下，鼎信通讯在2016年至2020年的股价走势中，仅2016年、2023年收获上涨，其余年份均在下跌。
换个维度看，从2017年至今，股价呈现长期下跌趋势，跌幅超过了80%。
加上自2023年底以来这一波跌幅，8月份股价创下历史低点，随后开始止跌。
企业的投资价值由两部分构成，一是“现实状况”，二是“未来预期”，这是投资者角度；站在上市公司层面，则是价值创造和价值传递，这两者正是上市公司开展市值管理的工作组成。
公开信息显示，投资者期盼鼎信通讯在市值管理方面有所行动。投资者向上市公司提问，有哪些市值管理举措？
对于相关问题，鼎信通讯表明了自己的态度：
二级市场的表现，与市场大环境、行业状况及股民的认可度有关。市值管理是我们要弥补的短板，但只是“标”，不是“本”。
市场管理是一个漫长复杂的过程，公司已经开始积极探索适合的管理模式。
这里有2句话值得注意：“市值管理是我们要弥补的短板”、“公司已经开始积极探索适合的管理模式”。
这项工作大概率由公司董事会秘书胡四祥挑头。
今年7月，鼎信通讯新一届董事会成员产生，胡四祥担任董事会秘书，此前他已经在鼎信通讯做过6年时间秘书，时间段为2012年7月至2018年7月，任期覆盖IPO上市过程。他出生于1968年，大专学历。外界认为，在公司负面信息缠身的情况下老董秘胡四祥重新出山，大有稳定军心的意味。
上市公司将探索出何种结果，以及资本市场是否买账？让我们拭目以待。
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