十年赌约
昔巴菲特与一基金经理立赌，言其十年收益必跑输大盘，十年后，果如所料。
2007年，巴菲特于Long Bets网站立誓，挑战华尔街众对冲基金经理，赌未来十年，标普500指数基金将战胜所有对冲基金组合。
Protege Partners的西德斯应战，其选取5只对冲基金FOF，言必战胜标普500指基。
西德斯下注10万美金，此为巴菲特年薪之数。然巴菲特不同意，以年岁、赌期、身后事为由，只对50万美金以上赌注感兴趣。终双方达成共识，赌注增至100万美金。
西德斯虽承此赌，然个人收入有限，遂以公司名义赌之。
巴菲特设此赌局，原因有二，一为自证，二为行善。
赌局伊始，双方各定一慈善机构。巴菲特若胜，赌资捐于女孩公司，此乃巴菲特家族长期支持的慈善机构。Protege Partners若胜，捐赌资于无保留援助儿童基金会。
2008年1月1日，赌局开启。双方先以32万美金赌资购债券，料赌局终时，恰可达100万美金。
岁月流转，到第九载，西德斯所选诸基金，何等收益？一只清盘，余皆跑输，实在悲惨，其见大势已去，无以翻盘，终提前认负。
十年结束，标普500指数基金累计涨幅，125.8%，Protege Partners所选5只对冲基金组合收益：
基金A，涨21.7%。
基金B，涨42.3%。
基金C，涨87.7%。
基金D，涨2.8%。
基金E，涨27.0%。
5只产品，无一跑赢，最高收益，87.7%，最低收益，2.8%，清盘。
巴菲特获胜，终获捐222万美金赌资。
为何不是100万美金？西德斯中途变卦，竟将32万赌资皆换成伯克希尔股票，故终达222万美金。很是戏剧。
盈亏同源
时光无情，一切偶然，皆难逃过时间之审判。
股市之中，无知无畏者众，股民如是，机构亦然。
机构无知无畏，最是可怕。机构多依赖管理费生存，看天吃饭，然每逢涨潮，却多误把涨潮之利视之自己牛逼。
西德斯应战当年，全球泡沫无限，经济繁荣，人人乐观。且对冲基金，市场涨跌，皆可赚之，故应战也。
2008年，次贷危机爆发，泡沫破灭，果不其然，5只FOF，逆势上扬。
然危机过去，美国再兴，终究，所持基金，皆阳痿矣。
西德斯所持5只FOF，实为200余只对冲基金，基金经理可自由更换基金，弃旧纳新，然纵算如此，照旧乐色，全军覆没。
美帝市场，全球霸主，拉长10年，亦多全败，其他市场呢？再拉长20年，又是如何？再拉长30年，40年，又会怎样？
股神亦输
另有一事，更为惊诧，大众全然不察，机构亦皆罕知。我不写文，恐天下再无人言。
何事？
2008年到2017年，巴菲特本人成绩，亦不敌标普500指数基金。
伯克希尔10年同期涨幅，110.16%。
巴菲特是股神，但此乃真实情形。世人心中之股神，多为神话传说，虚构戏剧。
媒体与机构，好造神，一切不利之真相，讳莫如深，隐而不言。媒体以流量谋生，言此事，必失流量，机构仰仗客户度日，道破此事，则失股神之庇。
众股民多不会思考，善食嗟来食，故皆不知此事。
不过，媒体，机构，亦确实多不知此事。
此事非新闻。
欲知此事，须痴迷投资，好奇巴菲特之成绩。有此心者，自查伯克希尔2008年初股价，2017年末股价，亲手计算，方可得真相。
我给之数据，即是如此。
温历史知真相，乃旧文知新，自然非新闻。非新闻，媒体当然不知，不报，无脑机构亦难知晓。
巴菲特又缘何落败？
非盘大，乃保守，年岁过高，精力不济，难再进化。
巴菲特跑输标普500指基，乃跑输500家优秀企业之集合，只能说，其所持企业，因循守旧，无以跟上美国时代之发展。
巴菲特，早年学格雷厄姆捡烟蒂，70年代，ETF诞生，听芒格的话，弃烟蒂，更重伟大企业，从猿进化成人。到21纪，人类文明神速进化，终究，此生有涯，难敌岁月。
21世纪，工业革命神速迭代，互联网崛起，昔伟大企业，陆续凋零，无办法，倘符合其理念之伟大企业众多，则盈利稳固，然现实越来越少，必输无疑。
后头苹果东山再起，巴菲特幸运见证，将其视之新时代消费品，暴跌之后重仓之，总算续命，然此等获益，乃天佑美国，国运使然。
其持有苹果期间，苹果成全球市值最大企业，且照高速增长数年，故其年化继续维持。然若另一多元宇宙中，苹果未起，则其组合将远远跑输整个21世纪。
巴菲特之个性，不会退而求其次，倘符合其标的的企业数不足，会手握大把现金。
巴菲特耐得住寂寞，耐得住寂寞持有，亦耐得住寂寞等待。
若伟大企业数长期不足，则必定会把大把现金配置标普500指数基金，跟随GDP与市场总市值比值增减。
巴菲特遗嘱中便写道，死后遗产，九成配指基，一成留现金。
逆耳忠言
现实世界，巴菲特成神，有特定时代之运，亦要归功多元投资模式之屌。
巴菲特投资之路有四阶段。
一阶段，早早入市，投机试错，最终成绩，十年归零，后见神书，《证券分析》，走上正道。
二阶段，见格雷厄姆，上其课程，给其打工，后自立之，成绩斐然。
三阶段，弃基金模式，收购烟蒂纺织厂，损失惨重，后学费雪，听芒格的话，追求伟大常青。
四阶段，将伯克希尔逐渐打造成多元控股投资公司。会价投，亦有保险业务，众子公司，善资本运作。经营，投资，两头抓。
巴菲特，一路进化，故有幸21世纪收益延续。倘其仅炒股为生，则会滞于二阶段，三阶段，大幅跑输21世纪，走上格雷厄姆晚年之老路。
当然，众股民，全然不知其有四阶段，故多成韭。
就是看清四阶段，若无能全盘效仿，无能收购保险公司，无保险浮存金，无能控股数十家子公司，无法灵活调度众子公司之现金流，亦是白忙。就是百分百复刻巴菲特选股之道，照会大幅跑输市场。
故巴菲特从不号召众股民学自己，收徒，或推荐对冲基金，只劝众股民花十分钟选购价廉物美之指数基金。
全球巴菲特信徒众多，大抵雾里看花，浪费生命，误读白学，亏不知因，此为自身无能与媒体无德双重重创之惨剧。
众大V，书籍作者，只管谋私利，无耻画饼，众股民，不会学习，只爱无脑刷自媒体食嗟来食走捷径。终，死都不知如何死。
巴菲特设此赌局，是太清楚自个儿都难取胜，何况尔等渣渣小儿。
巴菲特以实例证实，广大股民配置指数基金方为最优解。
人世间，喂食画饼多险恶，逆耳忠言最良心。巴菲特德道双修，只奈，二八定律稳固，马太效应永恒。
2024年11月20日
简介
独立投资人。天蝎，O型。三界之外，大隐于市。2008年国企辞职，自断后路，从此以股为生，赚钱，管钱，写作，编程，阅读，运动，娱乐，乐此不疲，心流不断。大道无形，功夫在市外，集百家所长，从格雷厄姆，费雪，巴菲特，芒格，林奇，西格尔，塔勒布，索罗斯，施洛斯，斯文森，西蒙斯，多尔西，福勒，卡尼曼，老子，孙子，孔子，爱因斯坦，达芬奇，亚里士多德，等人处学到很多。不求一蹴而就，只要细水长流。
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