泡沫
去年底开始，海尔智家持续拉升，目前已拉60%。拉得很欢，但我的模型显示，估值已进入泡沫区域。
模型
对新粉先做个科普。
这是我的企业估值模型可视图，世间独有。就算你掏钱买几十万的金融终端软件，也不存在这东西。
市场的需求是投机，软件商不会耗资开发这样的模型，没需求，赔本买卖。做为独立投资人，只能自己开发。
图中，黄线为总市值，蓝色带为企业合理价值区域，淡蓝色线为总市值的均线，淡黄色虚线为价值中枢。
价值，是人类对企业未来现金流的预期。本模型所以是价值带，而非一个精确值，就在我同巴菲特一样，追求模糊的正确。
太多人嘴里喊着要追求模糊的正确，但求出的价值却是精确值，那便是没有真搞懂何为模糊的正确。
我曾写过一文，大家可去雪球看，《看透模糊的正确（第2版）》，写于2016年。距今已过八年，抽空会写第三版。
我的模型做到模糊的正确，在于表面是一个模型，实为多个模型的集合。把所有模型结果摆到一起，便形成蓝色价值带。
每个模型等同一种不同派系的思维方式，我把所有模型的结果归到一起，便形成本模型。因此，往后若我又研究出新的估值算法，会再整合到本模型中。
这就像李小龙的截拳道，其不是一种武术门派，是海纳百川之结果。
淡蓝色价值中枢，则是所有估值模型所得结果的均值。
因此，蓝色价值带若窄，说明各类估值法求得的结果相似度高，可视作企业确定性高，反之蓝色带很宽，则为估值模糊度高。
海尔智家的估值结果，看出估值带确定性比较高，可靠性高。
微减
目前看，海尔智家的总市值已超越其合理价值，故今儿稍许微减了些仓位，但目前仍为前三重仓。
偏见
价值本质是偏见，是人类创造的虚构故事。
现在尽管起了泡沫，但随着宏观经济回暖，家电以旧换新开展起来，包括后头房地产也迟早得回暖，故后头业绩持续增长，那价值带也会重新拉高。因此，我并未多减。
价值抬升，当下的贵，动态看，便不贵了。
亦如2020年，尽管市值远超价值带，正因预期高，总市值的拉升，实际是提前预判了未来价值的提升，故拉得有理，终到2021年才泡沫破灭。
假象
一家企业业绩优秀，持续拉升，一定会涨到出泡沫。有泡沫，可以减仓，但没必要出了泡沫就清仓。
泡沫是主流偏见过度乐观之结果。泡沫是假象，做为投资者，可以看清假象，享受其中，在假象拆穿时离场。
注意，索罗斯喜欢在假象拆穿前离场，我会在拆穿后离场。我不是索罗斯，我不山寨任何人，我只以我的版本操之。
每个人投资体系不同。对价投来说，不是玩短线，优质企业就算泡沫破灭，也不太可能日日跌停，你有足够机会减仓。真要连拉跌停，除非企业业绩出现大变动，如暴雷。
跟踪
后续，我会持续观察，若我继续减仓，也会写文公开。我不怕做错，我已公开15年账户操作。
福利
当然，所有支持我，打赏过我任意文章的粉丝，也不要忽视福利，没有加我私号的，可加我私号，我可帮你诊断你目前企业的估值。具体看我每篇文章底下的福利部分。
我从不会忘记所有支持我的粉丝。只要支持，哪怕十年前打赏，也必有回报。
简介
独立投资人。天蝎，O型。三界之外，大隐于市。2008年国企辞职，自断后路，从此以股为生，赚钱，管钱，写作，编程，阅读，运动，娱乐，乐此不疲，心流不断。大道无形，功夫在市外，集百家所长，从格雷厄姆，费雪，巴菲特，芒格，林奇，西格尔，塔勒布，索罗斯，施洛斯，斯文森，西蒙斯，多尔西，福勒，卡尼曼，老子，孙子，孔子，爱因斯坦，达芬奇，亚里士多德，等人处学到很多。不求一蹴而就，只要细水长流。
福利
所有在本号有打赏记录的粉丝，都可在我的微信私号中留言“舵手”，可把你拖入“方舟”群。终生入群，群内可向我提问所有问题，只要我在线，会即时解答。同时，会不定期分享好书，好文，好工具。所有打赏过365元的粉丝，私号留言“J燃不同”，会把你拖入“神投”群，一年中提供我的财务模型，估值模型，偏见模型等帮你评估企业。每季会分享一些我个人新挖掘的业绩优异企业，每周会分享一些偏见走强的指数基金。具体详情，公号回复“福利”。
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