老板们！来看新纶科技的发展兴衰简史吧

科技 2024-07-21 12:00 上海

2024年7月3日，ST新纶（002341）股票收盘价连续20个交易日低于1元，被深圳证券交易所停止上市交易。

新纶科技是以高分子聚合、高端精密涂布和模切加工技术为核心，业务涵盖电子功能材料、光电显示材料、有机硅材料、新能源材料、精密制造等领域，为客户提供一站式解决方案服务。服务领域包括3C消费类电子、光电显示、新能源、汽车制造、医药、食品、日化等行业。

作为一家在行业内很有知名度的上市企业，虽然曾经资本运作上有些不光彩的地方，但是新纶很多业务战略布局等方面的成就，也是有目共睹，因此也让人感到十分惋惜，中国民企做到这样程度也是不容易，现在陷入经营困境。不管是新纶曾经的员工，还是同行友商，还是客户，或多或少都表示出了这样一份惋惜之情，当然嫉妒嘲笑的也不少。

本文我从新纶官网等媒体渠道收集信息，整理一下新纶的大致发展脉络，供行业同仁了解参考，说不定能从新纶的兴衰历史中，总结一些经验和教训。文中可能有些不精确的表达等，也请谅解，侵删。

1993年，24岁的侯毅放弃老家甘肃的稳定工作，南下深圳，应聘进入赛纶实业，成为一名普普通通的业务员。凭借出色的工作能力，侯毅迅速升迁至总裁助理的岗位，这段经历，为他积累了丰富的特种布行业经验，也为他之后的创业埋下了伏笔。

1998年，侯毅辞去高薪工作，自立门户创办了自己的第一家企业—深圳市毅腾实业发展有限公司。

2002年，侯毅创办新纶科技。

2010年，新纶科技在深圳证券交易所挂牌上市，主营业务为防静电,洁净室耗品研发、生产和销售，是当时国内防静电,洁净室行业的龙头企业。主营为无尘服，口罩，无尘擦拭布等耗材，还有一些洁净室的工程建设。

也许是公司觉察到原先的洁净室相关业务看不到太多发展前途，新纶接触了当时新兴发展的3C电子行业，客户如做触摸屏的欧菲光，做手机玻璃盖板的蓝思科技等，有了不错的客户关系后，在事业部总经理钟祥兴的营运下，新纶也拓展业务，代理经销了很多其他材料品牌，比如3M的OCA，朋诺银浆，铃寅ITO膜，还有一些保护膜等一些技术附加值高的产品。

而洁净行业相关的业务，也确实日渐低迷，直到2020年的新冠疫情爆发，有口罩生产线的新纶科技，一下子又名利双收，爆发的防疫市场需求，掩盖了当时已经出现的整个集团公司的财务危机，让公司续命了一段时间。

2012年6月，新纶科技通过全资子公司苏州新纶以2390万元的价格收购江天精密制造科技有限公司51%股权。2017年，新纶科技再次收购江天精密剩下49%的股权，两次收购合计超9000万元。2021年4月，新纶科技剥离了以模具制造为主的全资孙公司江天精密51%的股权。出售江天精密造成亏损0.97亿元。

2013年前后，新纶科技全面转向新兴材料领域，启动业务转型升级战略。年底签约落户常州西太湖，设立全资子公司新纶科技（常州）有限公司，在常州兴建了光电子，电子元器件功能材料等一期项目。这一时期，原先的钟祥兴团队几乎全部离职，新的管理团队由来自康得新的肖鹏，吴智华带领，接着又陆续从宁波综研找来大量的行业专业人士，包括销售，研发，生产，营运，市场等等，加上康得新追随过来的人，领胜模切厂过来的人，再加上陆续从行业里招聘，迅速组建了团队。

值得一提的是，肖鹏以往是日本东洋纺TOYOBO的工作经历，使新纶有很多日本那边的行业资源，在新纶的高光时期，日本方面的各种资源，确实提升了新纶的整体技术水平和战略水平，比如收购铝塑膜业务，进军苹果供应链，和东山合作搞精密涂布等等。然后2018年左右，肖鹏因为各种原因，去了另外一家上市公司-锦富电子，并且成功取代原董事长富国平，成为新的董事长。后来因为牵涉原先康得新的案子，慢慢也就淡出行业视线，而锦富电子也再次易手。

2015年2月新纶科技发布公告，首批实现量产的产品为“人工合成石墨散热膜”10条生产线和“高净化保护膜”2条生产线。其中，“人工合成石墨散热片”通过了三星SDI的产品认证。2017年7月，由新纶科技有限公司和香港麦克斯韦公司共同兴建的江西新纶智浔科技有限公司投资10亿元建设的石墨烯散热膜项目开工建设。但是由于这一块业务，技术含量不高，核心的聚酰亚胺PI膜原料基本上都在在国外杜邦和SKC手里，国内厂商拼的就是电力成本和客户营运能力。当然这个人工石墨片也是一个不错的项目，很多公司靠这个产品上市，也赚到了不少钱。只是新纶可能节奏没把握好。后来新纶的这个业务也就慢慢淡出了。

链接：散热用人工石墨片

机遇青睐有准备的人--石墨行业轶事

2016年，新纶科技再次定增募资17.5亿元，用于TAC功能性光学薄膜材料项目。这次募资虽然后续新纶科技对TAC膜产品的进展不是很大，但是让新纶科技的财务状况变好，于是开始了市场上的大肆战略布局。从2016到2020年左右正是新纶的高光时刻。

想了解更多TAC，正好2024年8月6日有个活动。

链接：8月势银苏州偏光片论坛的看点有哪些？

2016年4月5日讯息，新纶科技与凸版印刷DNP株式会社、东洋制罐株式会社、株式会社T&T Enertechno协商，拟收购T&T从事的锂离子电池铝塑膜材料业务，本次业务收购的交易价格约人民币5.5亿元。

铝塑膜是锂电池的外包装材料之一，由于技术壁垒较高，主要市场份额被大日本印刷、昭和电工、凸版印刷等日本企业垄断。这是一次看起来很成功的收购，从2020年国内动力类铝塑膜市场看，新纶产品的市占率达到87%。而且在田佳乐等人的努力下，完成了大部分原料的国产化，同时也培养了国内很多行业人才。虽然也走过了很多艰辛，但是搭上中国新能源汽车行业的春风，是目前公司最优质的资产之一。

2016年6月,新纶科技PBO高性能纤维项目开工仪式在成都新津县天府新区大创造西区隆重举行,本项目预计总投资30亿元,PBO具有高强度、高模量、优异的耐热性和阻燃性等特性,广泛应用于航空航天、防护装备、建筑补强、环保治理、光线通讯等20多个工业领域,具有极高的使用价值和商业价值。

2016年12月还以自有资金4900万元收购了深圳市金耀辉科技有限公司100%股权。该公司是电子功能材料模切加工企业，主要客户为欧菲光、富士康等。同类型的，新纶科技还收购了深圳鹏阔51%的股权。加上以前收购控股的模切厂，其中118万收购了依格斯，以1元收购控制的亏损了约300多万的华正鼎模切厂。新纶通过这些资本操作，进入了一些下游大客户的材料供货渠道。

链接：2022拟上市的模切企业

盘点上市的10家模切企业

2017年进入苹果供应链，由狄悦等人组成的团队做出了非常优秀的成绩，新纶科技的很多胶带功能膜产品进入苹果BOM列表。高峰的时候，有100多个产品。这也让行业内的那些老牌巨头3M德莎日东等感受到了巨大压力。

2017新纶科技12月11日晚间公告，公司全资子公司新纶科技（香港）有限公司拟收购美国阿克伦公司（Akron ）的45%股权，收购价款为990万美元。阿克伦公司成立于2002年，产品以LCD光学补偿膜起家，在显示等领域致力于新型高分子材料的开发、产品创新及商业化。

但是美国外资投资审查委员会（CFIUS）将对收购事项进行限制，原因是该公司参与了美国NASA相关的一些军方项目。新纶科技表示，本次交易终止不影响该公司继续与阿克伦公司进行合作，其将依托与阿克伦公司在深圳市设立的合资公司—聚纶材料科技（深圳）有限公司继续在光电显示领域的业务拓展。

2018年新纶斥资15亿元收购东莞的宁国千洪电子。千洪电子成立于2010年，主营业务为消费电子功能性器件，下游客户包括手机、平板电脑、可穿戴设备等厂商。实际上，千洪电子主要是服务于OPPO、VIVO两个手机品牌商，根据2017年7月末的数据，千洪电子的净资产为1.26亿元，此次收购增值率达10倍。

关于这次收购，坊间的争议比较大，褒贬不一。新纶和千洪建立的联系，一开始是通过2.5D保护膜项目，确实是一个利润很高的项目。收购千洪以后，希望能更加顺畅的进入OPPO,VIVO，这个逻辑上看，也没啥不妥。但是溢价这么高，而且后续新纶也没有进一步扩大这个产品的业务，所以看起来这次收购不是很成功。

链接：手机的2.5D热弯膜

2018年开始初步启动的精密涂布线，酝酿于2016年的项目终于受到业界瞩目。目前是新纶最有价值的固定资产。2条日本平野涂布线代表了目前中国最精密最高的涂布水平。由日本东山精密的团队负责生产，中方团队负责市场和销售。

链接：日企占主流的光学膜涂布机市场

至此新纶科技的基本业务格局形成，业务看起来蒸蒸日上，未来一片光明。然而，

链接：（以上部分相关产品，本公众号都有更具体介绍，列出部分）

2019年6月，公司收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，因涉嫌内幕交易，被证监会立案调查。同时，公司收到高层管理人员高翔的书面辞职报告，称因个人原因，申请辞去公司副总裁职务。在高翔之前，新纶科技总裁傅博于4月闪电辞职，据公司发布的公告称，今年1月，傅博突发左耳神经性失聪症状，多家医院检查确认听力、面部神经系统均已出现问题，为避免给公司运营带来影响，傅博申请辞去公司总裁的职务。

也许这一段时间，是新纶科技走下坡路的开始。因为公司被证监会调查内幕交易，财务造假等问题，引起了公司大客户苹果的注意，他们不会希望看到自己的供应商有明显的风险，所以开始有步骤的将新纶科技踢出供应链。

2019年底和2020年初，新纶分别出售了超净产品业务和高性能纤维业务。

2020年12月又出售了全资子公司上海瀚广51%的股权，上海瀚广是新纶科技2013年收购的从事实验室系统净化工程的公司。

2019年11月，新纶科技公告称，公司实控人侯毅与银川经济技术开发区管理委员会、银川市国资委签署战略合作协议。侯毅同意以包括但不限于表决权放弃、表决权委托及股权转让等方式，使银川经开区管委会、银川国资委成为公司实际控制人。最终协商失败，相关合作终止。

2020年5月收到证监会的《行政处罚决定书》，公司因虚构贸易业务虚增收入及利润、未按规定披露关联交易、未按规定披露对外担保等问题，被证监会给予警告并处以60万元的罚款。董事长侯毅等19人遭处分。其中，公司2016年-2018年分别虚增营业收入3.37亿元、3.38亿元、6234万元；此外，2017年、2018年新纶科技隐瞒关联交易1.35亿元和3.38亿元；2017年违规担保4亿元。更麻烦的是，新纶科技因证监会处罚，如今还被众多投资者索赔。公司被法院列为被执行人，被执行金额合计5.21亿元。

2021年1月，新纶科技公告称，董事长侯毅因个人原因辞职，但将继续担任新纶材料研究院院长职务，统筹公司新材料前沿技术创新研究。在侯毅辞职之后，独立董事曾学忠、董事兼副总裁翁铁建、副总裁侯海峰也辞去公司职务。3月公告显示，副总裁狄悦辞职。

2021年 1月25日晚间，新纶科技发布公告称，董事会选举了廖垚成为公司新任董事长，并聘任其为公司总裁。廖垚现任上元资本董事长、卓翼科技非独立董事；曾任职于巨田证券、国信证券、世纪证券，具备丰富的管理和资本市场投资经验，投资领域覆盖医疗健康、新材料、新能源、高端装备制造、文化教育产业等新兴行业。据悉，廖垚来到公司一年多的时间内，新纶科技已相继剥离了超净产品、成都新晨、上海瀚广等业务主体，持续聚焦新材料行业。

2021年品牌形象升级，启用新名称、新标志。

2021年后那几年，虽然公司也在亏损，但是在市场上仍然取得很多不错的业绩。比如折叠屏OCA打入OPPO供应商，胶带等产品出货小米等大客户，铝塑膜产品相继进入更多锂电池包的客户，OLED用BP膜进入维信诺供应链等等，表现也是可圈可点。

同时由于公司的财务紧张，很多优秀的员工也相继离职，经历过苹果项目实战的人，掌握铝塑膜关键资源的人，OCA研发的人，以及当时聘请的日本东山团队的人和中方负责精密涂布的人，相继成为同行竞争者非常欢迎的人才，大量的人才流失已经造成公司必然的败局。

2023年4月，新纶新材进驻斗门区富山工业城。由新能源材料、光电材料、精密制造等重点项目组成，着力打造华南地区最大的铝塑膜生产基地及高端消费类电子配套材料生产基地，项目一期总投资不低于12.6亿元。

2024年7月，停牌。

作为一个旁观者，尝试归纳一些相关得失，斗胆分享一点个人看法：

积极的方面：

1-新纶的产业布局是很值得称道的，很多产品具有前沿性，先进性并且和公司的主营业务有很大的关联性。专注深耕于尖端功能薄膜，了解市场的发展和机遇。主要针对两方面的布局，一是提高生产能力，投资高端涂布设备，二是通过收购模切厂等操作，接触下游客户的关键渠道；

2-始终和国外先进的材料巨头保持技术上的交流互动。和阿克伦公司的合作，其实背后融入了更多的技术资源；

3-公司空降了很多优秀的职业经理人，避免一些上市公司经常出现的，创业元老和新入职力量之间的内耗可能；

4-有信心敢于挑战一些行业里面技术壁垒很高的产品，比如OCA，低反射膜，防水波纹泡棉，BP膜等等。

不足的地方：

1-做假账，虚假交易等等，这些确实上不了台面。可能侥幸心理会毁了公司基业。

2-企业短时间内建立团队，到处挖人，还没有时间有很好的团队建设，各种背景的员工们磨合不够，企业容易有内耗。当然了这些也不算最大的事，如果最高层之间的内耗，那也就注定要失败了。

3-管理上似乎水平也不够。没有成型的管理体系或者规章制度。管理者一边制定规则，一边又是首先打破规则的人，朝令夕改，造成很多资源的浪费。哪怕是最高光的那几年，也是用战略上的成功，掩盖了很多管理上的缺失。

4-后期从行业和媒体上看，似乎新纶里面高层管理者，从公布的高层人员履历来看，懂这个行业的人越来越少，都是一些投资金融行业的人，公司活动表面上确实很风光，有很多政府银行等参观调研，但像个国企似的，和客户之间互动的新闻变得少了，这个不太合适他们所从事行业的节奏和风格。

未来在哪里？

新纶科技连年亏损，股票已经停牌，如果没有后续资本接手的话，估计很快就会进入破产清算阶段。当然也有人说，情况类似的康得新退市以后，也支撑了好几年，新纶怎么滴也能支撑一下吧。我估计很难了，看新纶的主营业务，现在人才流失，产品的竞争力也日益下降。新纶常州的产品就是一些胶带，这些产品很多家都可以做了。而且像OCA等都是集中在行业几个大客户，他们一旦发现供应商有财务风险，一定是不愿意冒断供的风险的。新复材的铝塑膜，由于国内其他家的发展，优势也少了。新恒东的话虽然有些高端项目，但是短期内很难有大的产出。所以总体情况不太乐观。

也许新纶会变卖资产吧，已经有人去问了，“老板，我看中了你们那两条日本线的，开个价呗？”

新的接手者会是什么样的呢？我觉得首先要有钱，这个满足条件的也没啥稀奇的。其次比较关键的是懂这个行业，能充分利用好那些涂布线的公司，特别是那两条日本线，能够开起来，赚钱。这个是最重要的，由于中国缺少这样的人才，将来很有可能还要物色一点外国专家。再打造一批本土的专业团队，才有可能东山再起。

好了，写到这，剩下的新纶的朋友也许要规划找工作了，推荐一个专门面向涂布行业的猎头公司。

链接：胶粘涂料等精细化工行业的朋友，了解一个专注这行业的猎头，多些职场选择，大量真实招聘岗位

胶膜矩阵

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